煤電迷局：用電量反彈 成品煤卻跌價(jià)

作為宏觀經(jīng)濟(jì)的晴雨表，用電量的變化在一定程度上同樣折射出國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的曲折。今夏高溫的用電負(fù)荷雖不斷創(chuàng)新高，但未出現(xiàn)以往的“電荒”。

與此同時(shí)，我國發(fā)電的最主要原材料——煤價(jià)上漲仍然步履蹣跚。這說明工業(yè)產(chǎn)能過剩的后遺癥仍在持續(xù)，我國宏觀經(jīng)濟(jì)仍在調(diào)整期，并沒有開啟高速增長的模式。因此用電量數(shù)據(jù)增加帶動電力股上漲的前景并不長久。

成品煤PK原料煤

進(jìn)口煤：印尼煤每噸下跌近2美元

一位煤炭外商表示，印尼煤是我國主要的進(jìn)口煤之一，低卡值印尼煤的報(bào)價(jià)有所下跌，4700大卡報(bào)價(jià)FOB卡里曼丹58美元，3800大卡FOB卡里曼丹已經(jīng)低于41美元。

普氏能源資訊公司方面的消息稱，由于來自印度和中國的采購需求同時(shí)下降，印尼煤的報(bào)價(jià)每噸下跌了近2美元。

本土煤：煤炭生產(chǎn)大企仍在下調(diào)價(jià)格

汾渭煤炭貿(mào)易研究所研究員王旭峰表示：煤價(jià)還是沒法企穩(wěn)。煤炭生產(chǎn)大企仍在下調(diào)價(jià)格，客戶購買欲望不強(qiáng)。再加上迎峰度夏已經(jīng)過去，電廠電煤日耗量下降，當(dāng)前的需求沒有之前好了。不過預(yù)計(jì)10月份港口電煤價(jià)格應(yīng)該還能穩(wěn)住。經(jīng)濟(jì)逐步恢復(fù)當(dāng)中，產(chǎn)煤大戶屢屢調(diào)價(jià)，造成市場不穩(wěn)定，需求不旺，電廠不敢多買煤。

5000大卡供貨緊 部分貿(mào)易商抬價(jià)

有市場消息稱，內(nèi)蒙古動力煤坑口價(jià)格已經(jīng)上漲，漲幅在30元/噸，但經(jīng)與幾家內(nèi)蒙古當(dāng)?shù)氐馁Q(mào)易商及生產(chǎn)商確認(rèn)，上漲的范圍僅限于5000大卡以上的塊煤。天津某貿(mào)易商表示，目前市場上5000和4500大卡蒙煤的貨源都比較緊缺。而之前山西某大型生產(chǎn)商也表示，已經(jīng)不再簽訂新的5000大卡供應(yīng)合同。

原因：原料煤儲量少 隨用電量增而漲價(jià)

對于原料煤上漲的原因，業(yè)內(nèi)人士表示，主要是因?yàn)樵�料煤儲量少，對供需關(guān)系的表現(xiàn)較為敏感，再加上，夏季用電量上漲，原料煤在價(jià)格上立即有所反應(yīng)。

與此不同的是成品煤的表現(xiàn)，成品煤產(chǎn)量和銷售量較多，而且廠家對9~10月用電量持不樂觀的態(tài)度，因此大部分廠家仍在下調(diào)成品煤的價(jià)格。即使是夏季這種銷售旺季，他們也仍然是在消除庫存。

焦點(diǎn)分析1.煤價(jià)漲幅跟不上用電量增長

和當(dāng)前煤價(jià)上漲的猶豫不決形成對比的是，8月份的用電量卻在快速增長。7月，國家電網(wǎng)經(jīng)營區(qū)域華北、華東、華中、西北4個(gè)區(qū)域電網(wǎng)及21個(gè)省級電網(wǎng)用電負(fù)荷創(chuàng)歷史紀(jì)錄。進(jìn)入8月，各地用電負(fù)荷不斷創(chuàng)新紀(jì)錄。近日，不少居民在微博上曬出了七八月份的高額電費(fèi)單。與此同時(shí)，近日各地公布的社會用電量也大幅上漲。

值得關(guān)注的是，國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，8月份，我國發(fā)電量為4987億千瓦時(shí)，同比增長13.4%，增幅比上月提高了5.3個(gè)百分點(diǎn);當(dāng)月日均發(fā)電量為160.9億千瓦時(shí)，環(huán)比增長4.0%，連續(xù)第三個(gè)月環(huán)比上升。

中煤遠(yuǎn)大的咨詢師張志斌表示：“用電量增速才剛開始放量，傳導(dǎo)到用于發(fā)電的成品煤還需要時(shí)間。而且用電量7月的增速才8.8%，8月預(yù)計(jì)用電量增速會超過14%，煤價(jià)企穩(wěn)還是可以期待的。但成品煤想漲還得等，煤炭供大于求，用電量的持續(xù)低迷不是一兩個(gè)月拉動就能漲價(jià)的�！�

王旭峰也認(rèn)為：真正的工業(yè)用電量是否增長還得看9月以后的數(shù)據(jù)，不能單純以8月的用電數(shù)據(jù)做參考。

焦點(diǎn)分析2.經(jīng)濟(jì)反彈了嗎?

中國經(jīng)濟(jì)增長反彈的前景到底如何?當(dāng)前專家們?nèi)匀怀謨煞N意見。

瑞穗證券董事總經(jīng)理沈建光持樂觀態(tài)度，他說：“伴隨著決策層穩(wěn)增長政策的不斷加大以及外需回暖，三季度政策與增長雙拐點(diǎn)已經(jīng)出現(xiàn)。而兩個(gè)月后即將召開的三中全會同樣令人期待，如果改革紅利能夠繼續(xù)釋放，有望支持未來五年中國經(jīng)濟(jì)增速超過7%�！�

不過，摩根大通中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家朱海斌表示，中國經(jīng)濟(jì)增速的復(fù)蘇將是溫和的、暫時(shí)的。經(jīng)濟(jì)改革和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整將有利于中國長期的經(jīng)濟(jì)增長，但可能會在短期內(nèi)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長放緩。許多行業(yè)存在的產(chǎn)能過剩、投資效率低下以及過去四五年來積累形成的信貸失衡及杠桿率不斷攀升等仍是亟待解決的問題。