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面板行業(yè)前景堪憂
近期公司公布了定增獲得證監(jiān)會核準(zhǔn)的消息，根據(jù)此前非公開發(fā)行預(yù)案，TCL集團(tuán)擬募集資金不超過20億元，其中15.4億元資金用于收購深超公司持有的華星光電30億元注冊資本出資額所對應(yīng)的股權(quán)，盡管此前在預(yù)案中TCL集團(tuán)對于該項(xiàng)投資給予了非常美好的預(yù)期，但是市場對于公司全力進(jìn)軍面板業(yè)務(wù)卻是始終存在爭議的。
其中比較集中的爭議點(diǎn)則是面板行業(yè)的供需矛盾，作為面板最主要的需求方彩電市場自2013年家電節(jié)能補(bǔ)貼政策到期后，因沒有新的政策刺激，銷售呈現(xiàn)疲軟的趨勢，但是供應(yīng)商卻呈現(xiàn)競爭激勵的現(xiàn)象，根據(jù)奧維咨詢（AVC）統(tǒng)計(jì)，目前國內(nèi)主要的高世代線共有4條，未來規(guī)劃將達(dá)到12條，2014年將有3條8.5代線陸續(xù)投入量產(chǎn)。他們預(yù)計(jì)隨著幾條8.5代線陸續(xù)建成，內(nèi)地8代線玻璃基板投片產(chǎn)能將從2013年末的每月25萬片上升到2015年末的每月67萬片，供需矛盾一目了然。
盡管華星光電被業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為遇到了面板行業(yè)的好時機(jī)：2012年運(yùn)營首年即遇到了國內(nèi)面板行業(yè)前所未有的供不應(yīng)求的局面，而在過去的一年間這一勢頭似乎并沒有減弱。但是值得警惕的是，這一繁榮或是短期促銷引發(fā)的假象，根據(jù)NPDDisplaySearch研究機(jī)構(gòu)認(rèn)為，2013年面板廠商針對部分客戶和產(chǎn)品進(jìn)行削價保量，不少面板需求已提前釋放，透支了部分市場，不排除今年下半年出現(xiàn)面板價格的低點(diǎn)。
押寶面板業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)如影隨形
同時業(yè)內(nèi)比較擔(dān)心的還有來自于新技術(shù)變革引發(fā)的更新?lián)Q代風(fēng)險(xiǎn)，“外國企業(yè)在紛紛收縮液晶面板業(yè)務(wù)，同時開始提前布局OLED產(chǎn)業(yè)，三星、LG等企業(yè)已經(jīng)開始加大力度推廣代表新一代技術(shù)的OLED曲面電視，未來液晶產(chǎn)業(yè)鏈或?qū)⑷嫖s，而內(nèi)地企業(yè)繼續(xù)加大液晶面板產(chǎn)業(yè)的布局，風(fēng)險(xiǎn)很大。”有業(yè)內(nèi)分析人士曾表示。
正所謂“長江后浪推前浪，前浪死在沙灘上”，對于華星光電來說如在近幾年內(nèi)盈利水平無法覆蓋其投入成本，那么在面板行業(yè)更新?lián)Q代的環(huán)境下，毋庸置疑最終也會“死在沙灘上”，而從其盈利能力來看似乎華星光電競爭優(yōu)勢也經(jīng)不起推敲。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2010年至今，華星光電獲得補(bǔ)貼和債務(wù)豁免達(dá)到78億元，但截止2013年三季度累計(jì)經(jīng)營性盈利不足14億元，對于押寶華星光電如何預(yù)防及應(yīng)對來自于外部、內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)，公司并未給予記者回應(yīng)。
作為一家傳統(tǒng)消費(fèi)電子廠商，TCL集團(tuán)一直在謀求轉(zhuǎn)型，但是其海外市場的并購使得TCL集團(tuán)元?dú)獯髠�，并從中國家電榜樣企業(yè)迅速跌落，將產(chǎn)業(yè)鏈延伸至最具競爭力和技術(shù)壁壘的上游面板，或許也是TCL集團(tuán)的無奈之舉。
目前TCL集團(tuán)已形成多媒體、通訊、華星光電和TCL家電四大產(chǎn)業(yè)集團(tuán)，查閱TCL集團(tuán)2013年三季報(bào)不難發(fā)現(xiàn)，華星光電面板業(yè)務(wù)已成為貢獻(xiàn)凈利潤的最重要的力量，2013年前三季度，華星光電實(shí)現(xiàn)銷售收入106.14億元，凈利潤14.15億元，其中經(jīng)營性盈利為10.52億元。而同期TCL集團(tuán)實(shí)現(xiàn)的凈利潤僅僅為12.65億元，無疑，目前TCL集團(tuán)已形成面板業(yè)務(wù)獨(dú)大的格局，但是不容回避的是一旦面板價格進(jìn)一步下滑、行業(yè)競爭加劇、OLED電視市場占有率大幅增加，面板業(yè)務(wù)的利潤空間將急劇縮小，而在其他業(yè)務(wù)沒有較大改觀的背景下，TCL集團(tuán)的業(yè)績也將隨之大幅下滑。
互聯(lián)網(wǎng)聯(lián)姻是否淪為代工廠？
也許正是基于目前業(yè)務(wù)長板、短板并存的跡象的擔(dān)憂，在IT互聯(lián)網(wǎng)洗牌彩電行業(yè)的大背景下，TCL集團(tuán)也加速了向互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的轉(zhuǎn)型，其中與網(wǎng)絡(luò)視頻平臺愛奇藝的合作賺足了市場的眼球，對此，TCL集團(tuán)顯然也寄予很大希望，將此定為TCL轉(zhuǎn)型升級的戰(zhàn)略產(chǎn)品之一。
