陽光照明:一次性計(jì)提壞賬 股市前景清晰

網(wǎng)訊 陽光公告因計(jì)提印度合營(yíng)公司壞賬可能影響今年凈利潤(rùn)5000-6000萬,我們認(rèn)為屬一次性影響,不改變長(zhǎng)期邏輯判斷。下調(diào)13年EPS為0.41元,但維持明年0.65元預(yù)測(cè)以及20元目標(biāo)價(jià)。待股價(jià)消化負(fù)面因素后將迎來中長(zhǎng)線布局機(jī)會(huì)。

申請(qǐng)破產(chǎn)。該公司由陽光和當(dāng)?shù)匾患夜�司各持�?0%,主營(yíng)節(jié)能燈業(yè)務(wù),客戶主要為飛利浦,2012年?duì)I業(yè)收入10,718.37萬元,凈利潤(rùn)-2,094.36萬元,資產(chǎn)總額10,344.31萬元,負(fù)債總額11,565.76萬元,凈資產(chǎn)-1,221.46萬元。

業(yè)務(wù)今年累計(jì)將在11億以上,明年望增60-80%,且規(guī)模效應(yīng)顯現(xiàn)使凈利率穩(wěn)中有升。

　　維持“強(qiáng)烈推薦”:我們認(rèn)為本次壞賬計(jì)提為一次性影響,不改變長(zhǎng)期邏輯判斷,廈門高管增資亦彰顯對(duì)公司發(fā)展的信心。下調(diào)13年EPS為0.41元,但維持明年0.65元預(yù)測(cè),未來3年?duì)I業(yè)利潤(rùn)C(jī)AGR望達(dá)60%以上。維持目標(biāo)價(jià)20元。待股價(jià)消化負(fù)面因素后將迎來中長(zhǎng)線布局機(jī)會(huì)。