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記者：長(zhǎng)期被市場(chǎng)冷落的電力板塊，近期出現(xiàn)了異常的波動(dòng)，國(guó)電電力、長(zhǎng)源電力、寶新能源等悄然創(chuàng)出反彈新高，而內(nèi)蒙華電、郴電國(guó)際等本周盤(pán)中一度沖擊漲停，明顯強(qiáng)過(guò)大盤(pán)。電力板塊能否成為下一個(gè)熱點(diǎn)，還請(qǐng)文琳解答。
文琳：看本周3家火電公司發(fā)布的數(shù)據(jù)你就明白了�；涬娏I(yè)績(jī)預(yù)增336%~421%；寶新能源預(yù)增150%~200%；上海電力雖然僅預(yù)增80%以上，但實(shí)際上公司主業(yè)利潤(rùn)的增幅，遠(yuǎn)超過(guò)20倍！
記者：看來(lái)是行業(yè)利潤(rùn)的巨幅增長(zhǎng)吸引了先知先覺(jué)的資金，那么你心目中最優(yōu)秀、潛力最大的公司是哪家呢？
文琳：首選天富熱電，由于公司壟斷石河子地區(qū)兩大產(chǎn)業(yè)，未來(lái)幾年公司業(yè)績(jī)成倍增長(zhǎng)幾成定局！
記者：壟斷？在中國(guó)，與此相關(guān)的都是巨牛的企業(yè)，以及必然相伴的暴利。一個(gè)發(fā)電企業(yè)憑什么壟斷，真正壟斷供電市場(chǎng)的應(yīng)該是供電局吧？
文琳：你說(shuō)得沒(méi)錯(cuò)，不過(guò)你不知道的是，天富熱電擁有覆蓋石河子市和農(nóng)八師墾區(qū)的惟一電網(wǎng)，并獨(dú)立經(jīng)營(yíng)，行使與供電局完全相同的職能，一方霸主呀。有了這個(gè)前提，你去看看公司的近兩年的毛利率在30%~40%之間波動(dòng)，而普通的火電企業(yè)，即使是大唐發(fā)電、國(guó)電電力這樣的巨無(wú)霸，其毛利率也僅有15%~20%。
記者：發(fā)電企業(yè)擁有供電的權(quán)利，廠網(wǎng)合一，發(fā)電、供電利潤(rùn)通吃，這在國(guó)內(nèi)非常罕見(jiàn)。壟斷確實(shí)是暴利的溫床，不過(guò)這并不能構(gòu)成業(yè)績(jī)成倍增長(zhǎng)的理由吧？
文琳：天富熱電目前的總裝機(jī)容量是562兆瓦，而公司投資25億元建設(shè)的南熱電二期2*300兆瓦工程，和投資45億元的2*660兆瓦工程將在2013年年底至2015年上半年間陸續(xù)建成發(fā)電。屆時(shí)公司總裝機(jī)容量將由562兆瓦增加至2482兆瓦，發(fā)電容量增長(zhǎng)近4倍。你說(shuō)，公司的業(yè)績(jī)會(huì)不會(huì)倍增呢？
記者：道理是這個(gè)道理，不過(guò)關(guān)鍵問(wèn)題是公司產(chǎn)能增加4倍，但是當(dāng)?shù)氐挠秒娦枨髸?huì)有這么大嗎？
文琳：還是讓數(shù)據(jù)來(lái)說(shuō)話(huà)吧！先看公司1月5日的一則最新公告，天山鋁業(yè)與天富熱電簽訂購(gòu)電合同，承諾2012年12月以后每年用電不低于30億千瓦時(shí)，若年用電量達(dá)不到30億千瓦時(shí)，也按30億千瓦時(shí)結(jié)算。
記者：用電居然還得先簽"最低消費(fèi)"合同，確實(shí)不一般，你再說(shuō)說(shuō)這30億千瓦時(shí)是怎樣一個(gè)概念呢？
文琳：2011年天富熱電全年的供電量為35.54億千瓦時(shí)，而現(xiàn)在僅一家企業(yè)每年最低的用電量就接近公司全年的供電量，你說(shuō)當(dāng)?shù)氐挠秒娦枨笥卸啻螅科鋵?shí)在石河子地區(qū)，天山鋁業(yè)僅僅只是眾多的用電大戶(hù)之一。
記者：當(dāng)?shù)赜秒娦枨鬄楹稳绱酥竽兀?/p>
文琳：這是因?yàn)閲?guó)家的西部大開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略不斷推進(jìn)，讓石河子開(kāi)發(fā)園區(qū)成為了承接?xùn)|部產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移、吸引外來(lái)投資的重要載體和平臺(tái)，而入駐當(dāng)?shù)氐钠髽I(yè)，幾乎清一色用電大戶(hù)，這直接導(dǎo)致了當(dāng)?shù)赜秒娦枨蟮谋l(fā)性增長(zhǎng)。
記者：增長(zhǎng)空間到底有多大呢？
文琳：權(quán)威的公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計(jì)到2015年，石河子市和農(nóng)八師墾區(qū)用電量將達(dá)到640億度，而擁有覆蓋石河子市和農(nóng)八師墾區(qū)惟一公共電網(wǎng)的天富熱電目前在2012年供電較2011年幾乎倍增的情況下，其年供電量也僅為65億千瓦時(shí)左右，其間有多大的增長(zhǎng)空間，還用我說(shuō)嗎？
記者：看來(lái)壟斷確實(shí)是高額利潤(rùn)的代名詞，你說(shuō)天富熱電壟斷兩大產(chǎn)業(yè)，除了供電，還有什么？
文琳：先給你看一組數(shù)據(jù)，今年的牛股之一新疆浩源主營(yíng)新疆阿克蘇地區(qū)的天然氣業(yè)務(wù)，公司2012年的輸氣量預(yù)計(jì)0.90億立方米，公司募投項(xiàng)目完成后，預(yù)計(jì)到2015年的供氣量達(dá)到2.62億立方米。
記者：在說(shuō)天富熱電，怎么突然又說(shuō)起新疆浩源了？
文琳：因?yàn)樘旄粺犭妷艛嗟牧硪豁?xiàng)產(chǎn)業(yè)就是石河子地區(qū)的天然氣業(yè)務(wù)。根據(jù)規(guī)劃，天富熱電2015年的天然氣業(yè)務(wù)可實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售超過(guò)4億立方米，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)新疆浩源。
而近兩年由于股票市場(chǎng)連續(xù)下跌，很多優(yōu)秀的公司都被"錯(cuò)殺"，目前市場(chǎng)對(duì)天富熱電的估值僅僅停留在普通的發(fā)電業(yè)務(wù)上，對(duì)于公司的供電以及天然氣業(yè)務(wù)估值幾乎為零，要知道天然氣業(yè)務(wù)前景遠(yuǎn)不如天富熱電的新疆浩源總市值還高達(dá)30余億，天富熱電天然氣業(yè)務(wù)的"零估值"無(wú)疑是極不合理的。
記者：4億立方米的天然氣業(yè)務(wù)能夠給公司帶來(lái)多少收益呢？
文琳：目前新疆浩源擁有汽車(chē)加氣站10個(gè)，按公司凈利潤(rùn)估算2012年每個(gè)加氣站為公司帶來(lái)的凈利潤(rùn)約為400萬(wàn)元左右。而天富熱電2015年之前將在全疆建設(shè)布點(diǎn)約50座汽車(chē)加氣站，加之當(dāng)?shù)匦氯腭v的耗能企業(yè)對(duì)工業(yè)天然氣近2億立方米的需求，公司的天然氣業(yè)務(wù)，足以再造一個(gè)天富熱電。
記者：最后一個(gè)的問(wèn)題，公司的氣源哪里來(lái)？
文琳：中石油與新疆浩源的長(zhǎng)約協(xié)議量為1億立方米，而目前中石油為天富熱電在西氣東輸三線(xiàn)上預(yù)留接口，每年給公司的天然氣配額至少超過(guò)5億立方米。上述的數(shù)據(jù)，可都是來(lái)自正規(guī)渠道的信息。
記者：電力、天然氣雙壟斷，天富熱電確實(shí)是塊待挖掘的璞玉。
文琳：最后來(lái)看看公司2013年1月8日的公告吧，石河子市力爭(zhēng)在"十二五"末，將天富熱電打造成銷(xiāo)售收入超百億的兵團(tuán)綜合能源業(yè)務(wù)平臺(tái)。而目前公司的銷(xiāo)售收入僅有20多億元，距離100億的目標(biāo)，尚有4倍以上的空間。
