煤價寒冬未結(jié)束 火電企業(yè)利潤大漲

　　煤炭經(jīng)濟延續(xù)2012年底低位運行態(tài)勢，呈現(xiàn)需求低速增長，產(chǎn)能建設(shè)超前，凈進口增加，全社會庫存繼續(xù)增長等特點。3月份后煤價連續(xù)出現(xiàn)小幅下滑，煤炭市場總量寬松、結(jié)構(gòu)性過剩趨勢明顯。

　　煤炭產(chǎn)業(yè)持續(xù)的寒冬沒有結(jié)束，疲軟的市場行情恰是宏觀經(jīng)濟的微觀反映。告別十年黃金期，今年一季度煤炭投資首次出現(xiàn)負增長，高庫存、進口沖擊、水電擠出效應(yīng)、國內(nèi)產(chǎn)能集中釋放，多重因素疊加讓煤炭行業(yè)不再占據(jù)優(yōu)勢地位。

　　分析人士認為，明年伴隨著宏觀經(jīng)濟企穩(wěn)回暖，帶動全社會用電量增速的加快，火電的發(fā)電量會有較大的增加。而在煤價低位盤整或下行的情況下，火電企業(yè)的利潤率將持續(xù)上移。

　　此外，市場普遍預(yù)計2014年后，煤炭價格受運輸產(chǎn)能釋放影響，還有持續(xù)下調(diào)的可能，對于火電企業(yè)而言，利潤率中長期仍有上升空間。

　　A股上市公司中，可重點關(guān)注：深圳能源、皖能電力、漳澤電力、上海電力、九龍電力、華銀電力等公司。