鐵礦石期貨日成交近7萬手

在上市交易第100天后，國內(nèi)鐵礦石期貨完成了首次交割，交割規(guī)模在1萬噸。而在100個(gè)交易日內(nèi)，日均成交6.91萬手，折合6.91億噸鐵礦石現(xiàn)貨貿(mào)易量，一舉成為全球流動(dòng)性最好的鐵礦石衍生品市場(chǎng)。目前，大商所正在加快研究鐵礦石期貨的國際化方案，積極引進(jìn)境外投資者參與鐵礦石期貨交易。

根據(jù)大商所的統(tǒng)計(jì)顯示，剛剛完成交割的鐵礦石3月份合約，在2013年10月18日到2014年3月14日的100個(gè)交易日內(nèi)，共成交690.7萬手，成交金額5819.78億元，折合6.91億噸鐵礦石現(xiàn)貨貿(mào)易量，相當(dāng)于同期新加坡掉期市場(chǎng)的7倍，新加坡期貨市場(chǎng)的36倍。

此次3月份鐵礦石期貨合約共注冊(cè)標(biāo)準(zhǔn)倉單100手，參與交割的客戶分別為一家鐵礦石貿(mào)易企業(yè)和一家鋼鐵冶煉企業(yè)，交割貨物位于連云港(3.40,-0.06,-1.73%)，交割鐵礦石來源為澳大利亞，交割品質(zhì)為鐵品位61.9%，符合鐵礦石期貨交割質(zhì)量要求。

1萬噸的交割量，相對(duì)于港口積壓超過1億噸的龐大現(xiàn)貨規(guī)模而言，交割規(guī)模并不大，這與3月合約臨近春節(jié)、各品種交割量一般不大、及I1403合約并非主力合約有關(guān)。但是，1萬噸的交割量已經(jīng)體現(xiàn)了鐵礦石期貨價(jià)格對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格的合理回歸，期現(xiàn)基差合理、缺少套利空間，反映了鐵礦石期貨合約制度設(shè)計(jì)的合理性。

目前，鐵礦石法人客戶的成交占比和持倉占比基本穩(wěn)定在成熟品種水平，法人客戶成交占比平均13.4%，持倉占比平均31.31%，基本與大商所整體市場(chǎng)法人客戶參與水平接近。目前，不少國內(nèi)大型鐵礦貿(mào)易商和全國大中型鋼鐵企業(yè)已經(jīng)參與交易，多家國際大型鐵礦貿(mào)易商參與進(jìn)來，具有外資背景的企業(yè)在產(chǎn)業(yè)客戶成交中占比已超過16%。

運(yùn)行100個(gè)交易日以來，鐵礦石市場(chǎng)一種新的市場(chǎng)定價(jià)方式正在逐步形成。據(jù)市場(chǎng)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，從相關(guān)性看，2013年鐵礦石期貨上市初期主力合約與青島港PB粉現(xiàn)貨價(jià)格、普氏指數(shù)價(jià)格和新加坡掉期價(jià)格的相關(guān)性分別僅為0.77、0.66和0.28；而2014年鐵礦石期貨與三者的相關(guān)性分別已提高至0.94、0.94和0.98。從基差情況看，我國鐵礦石期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格已經(jīng)具備穩(wěn)定的基差關(guān)系且隨時(shí)間推移呈收斂狀態(tài)。

香港嘉鑫控股集團(tuán)高級(jí)分析師穆文鑫表示，從上述情況可知，我國鐵礦石期貨價(jià)格有別于國際鐵礦石價(jià)格指數(shù)走勢(shì)，但同時(shí)又不脫離現(xiàn)貨市場(chǎng)供需，并通過實(shí)物交割方式將港口庫存的影響納入市場(chǎng)定價(jià)體系，避免了以少部分鐵礦石成交價(jià)決定整個(gè)市場(chǎng)價(jià)的弊端。另外，市場(chǎng)也普遍反映，鐵礦石期貨的推出，為市場(chǎng)提供了另外一個(gè)選擇，同等品質(zhì)的礦石，哪個(gè)市場(chǎng)價(jià)格合適，就從哪個(gè)市場(chǎng)購買。鐵礦石期貨對(duì)優(yōu)化市場(chǎng)定價(jià)產(chǎn)生了積極作用。