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訊：距《分布式光伏新政或?qū)⒂谥星锴昂笳桨l(fā)布，年度計(jì)劃或?qū)⑽⒄{(diào)》僅僅過了21個(gè)小時(shí)，國(guó)家能源局即正式發(fā)布《國(guó)家能源局關(guān)于進(jìn)一步落實(shí)分布式光伏發(fā)電有關(guān)政策的通知》。于是乎，各路大神紛紛開始解讀，政策發(fā)布后20分鐘才剛剛落地北京的筆者的電話從一開機(jī)就響個(gè)不停……可見對(duì)于分布式，整個(gè)資本市場(chǎng)及產(chǎn)業(yè)參與者們是多么的關(guān)注，寄予了多么大的希望。應(yīng)用市場(chǎng)的推動(dòng)力度在加大。發(fā)電產(chǎn)業(yè)以來的經(jīng)驗(yàn)來看，似乎每個(gè)重磅政策出臺(tái)后都會(huì)有一段時(shí)間的發(fā)酵期，剛開始大家都會(huì)擔(dān)心政策是否能夠執(zhí)行到位，但幾個(gè)月過后就會(huì)發(fā)現(xiàn)，游戲規(guī)則正在改變，生態(tài)環(huán)境也在悄然變化，可能這就是博弈的過程吧。是一個(gè)大的概念范疇，根據(jù)項(xiàng)目所在位置、項(xiàng)目容量大小、用電性質(zhì)、用電負(fù)荷等的不同，可以劃分出多個(gè)細(xì)分市場(chǎng)，而每種細(xì)分市場(chǎng)對(duì)應(yīng)的商業(yè)模式也自然各不相同。因此，分布式需要的不僅僅是補(bǔ)貼力度及政府背書，其能否走上快車道大力發(fā)展事實(shí)上取決于政策不再一刀切，給不同類型的分布式項(xiàng)目適配相應(yīng)的支持政策。有了合適的游戲規(guī)則后，分布式巨大的潛在市場(chǎng)隨時(shí)會(huì)被引爆。標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)是1元/kwh，采用20%資本金80%融資杠桿的項(xiàng)目全部投資內(nèi)含收益率（IRR）基本在9~10%左右，并不算高。因此投資方一定會(huì)盡可能選擇自發(fā)自用余電上網(wǎng)的模式來提高收益。只不過，在這個(gè)兜底收益之上，如何確保屋頂存續(xù)性、自發(fā)自用比例及電費(fèi)結(jié)算的穩(wěn)定，這些老問題依然需要倚靠當(dāng)?shù)卣㈦娋W(wǎng)企業(yè)的全力支持來解決。新政出臺(tái)后，東部地區(qū)會(huì)有多少個(gè)嘉興、三水出現(xiàn)，讓我們拭目以待。
投資分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目的真諦在于看好其20年不變的穩(wěn)定現(xiàn)金流，且如果合理利用融資杠桿，資本金部分的ROE基本可以超過20%，因此走向資產(chǎn)證券化是所有投資人心中的終極目標(biāo)。那么，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)證券化的前提就是做好融資，讓手中的現(xiàn)金最大限度的開發(fā)更多的容量。此次新政中提到了7種創(chuàng)新融資模式，具體如下：
