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英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》網(wǎng)站6月17日刊登了畢馬威全球中國(guó)業(yè)務(wù)發(fā)展中心主席馮育勤和畢馬威金融服務(wù)業(yè)合伙人左艷霞聯(lián)合撰寫的文章———《如何降低中國(guó)企業(yè)海外投資風(fēng)險(xiǎn)？》。文章認(rèn)為，隨著中國(guó)企業(yè)積極開展海外投資并取得跨越式發(fā)展，海外投資所面臨的諸多風(fēng)險(xiǎn)也隨之凸顯，亟須建立一種保障企業(yè)海外投資利益、分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的制度安排。他們從五個(gè)方面建議中國(guó)完善海外投資保險(xiǎn)制度，降低海外投資風(fēng)險(xiǎn)，為企業(yè)“走出去”提供支持。
投資保險(xiǎn)為海外投資保駕護(hù)航
近年來(lái)隨著越來(lái)越多的中國(guó)企業(yè)揚(yáng)帆遠(yuǎn)航，積極拓展廣闊的海外發(fā)展空間，海外投資所面臨的諸多風(fēng)險(xiǎn)也隨之凸顯出來(lái)，成為“走出去”過(guò)程中不可忽視的問題。一種保障企業(yè)海外投資利益、分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的制度安排就顯得尤為重要。
海外投資保險(xiǎn)制度是資本輸出國(guó)政府對(duì)本國(guó)海外投資者在國(guó)外可能遇到的政治風(fēng)險(xiǎn)提供保險(xiǎn)支持的風(fēng)險(xiǎn)防范制度。這一制度極大地促進(jìn)了國(guó)際資本流動(dòng)和世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。
海外投資保險(xiǎn)承保機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)模式分為三種：政府公司、政府機(jī)構(gòu)、政府機(jī)構(gòu)與政府公司混合。這三種經(jīng)營(yíng)類型都是在政府的主導(dǎo)之下，往往與兩國(guó)政府間相關(guān)的投資政策、投資協(xié)議相結(jié)合，體現(xiàn)著強(qiáng)烈的政策傾向性。2001年入世之后，中國(guó)設(shè)立具有獨(dú)立法人資格的中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司(中國(guó)信保)，開展出口信用保險(xiǎn)、投資保險(xiǎn)、資信評(píng)估等相關(guān)業(yè)務(wù)，成為中國(guó)企業(yè)開展海外運(yùn)營(yíng)的強(qiáng)大后盾。
海外投資保險(xiǎn)發(fā)展仍存不足
隨著中國(guó)企業(yè)走出去腳步的加快，企業(yè)對(duì)于投資保險(xiǎn)的需求相應(yīng)加大，過(guò)去10年間中國(guó)信保承保金額年均增長(zhǎng)率62 .2%。但相對(duì)于龐大的“走出去”的企業(yè)群體來(lái)說(shuō)，承保金額總量和覆蓋范圍仍明顯不夠。在利比亞危機(jī)中，中國(guó)共有50余個(gè)大型項(xiàng)目受到影響，而涉及的188億美元合同僅有4億元人民幣可以得到保險(xiǎn)的賠付，總體保險(xiǎn)覆蓋率僅為合同金額的5.68%，而世界范圍內(nèi)海外投資的保險(xiǎn)覆蓋率已經(jīng)達(dá)到15%。因此，海外投資保險(xiǎn)市場(chǎng)將來(lái)還有很大的成長(zhǎng)空間。
企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)薄弱是一個(gè)普遍存在的問題。中國(guó)企業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)不足一方面是由于海外投資起步晚、經(jīng)驗(yàn)不足，另一方面則是現(xiàn)代企業(yè)管理制度并不完善，企業(yè)在經(jīng)營(yíng)決策中還未充分認(rèn)識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性。海外投資保險(xiǎn)的保費(fèi)偏高也是導(dǎo)致投保數(shù)量不多的原因之一。
另外，在中國(guó)海外投資保險(xiǎn)市場(chǎng)中，提供該項(xiàng)服務(wù)的目前只有中國(guó)信保一家企業(yè)，提供類似服務(wù)的多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)主要投資方向?yàn)榘l(fā)展中國(guó)家，與中國(guó)海外投資主要分布在發(fā)達(dá)國(guó)家的情況不符，且審核標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán)格。
相關(guān)法律的不完善和制度缺陷也限制了海外投資保險(xiǎn)的發(fā)展。中國(guó)尚未出臺(tái)專門法來(lái)規(guī)范海外投資保險(xiǎn)的業(yè)務(wù)操作，僅僅是頒布了一些行政法規(guī)和管理辦法，不具備完整的法律效力。保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)賠償受損企業(yè)后，因?yàn)槿鄙匐p邊投資保證協(xié)定和法律效力的約束，無(wú)法順暢地行使代為求償權(quán)，很容易陷入資金周轉(zhuǎn)困難的境地。
多方合力共同完善海外投資保險(xiǎn)制度
為了提高海外投資保險(xiǎn)的保險(xiǎn)覆蓋率，更好地發(fā)揮其對(duì)于海外投資的促進(jìn)作用，建議從以下幾點(diǎn)來(lái)進(jìn)一步完善。
一、完善海外投資保險(xiǎn)的承保范圍、保險(xiǎn)條件，可以借鑒美、德等國(guó)發(fā)展經(jīng)驗(yàn)。美國(guó)的海外私人投資公司在長(zhǎng)時(shí)間的實(shí)踐過(guò)程中，根據(jù)世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)發(fā)展和本國(guó)投資需求變化，設(shè)計(jì)出了多樣的險(xiǎn)別，比如營(yíng)業(yè)中斷險(xiǎn)、“9·11”事件后推出的恐怖主義險(xiǎn)、針對(duì)年收益少于2.5億的小企業(yè)提供的低保費(fèi)保險(xiǎn)和針對(duì)石油、天然氣及其他自然資源提供的特別保險(xiǎn)等。
對(duì)中國(guó)來(lái)說(shuō)，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)積極引導(dǎo)民營(yíng)企業(yè)開展海外投資，重點(diǎn)支持能源開發(fā)、高新技術(shù)、節(jié)能環(huán)保等領(lǐng)域的投資。
二、引入商業(yè)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，形成競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制。在海外投資保險(xiǎn)業(yè)務(wù)方面，隨著政策放寬，其他商業(yè)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，尤其是諸如美國(guó)國(guó)際集團(tuán)(A IG )、美國(guó)丘博保險(xiǎn)集團(tuán)(chubb)這樣的大型外資保險(xiǎn)集團(tuán)必將涉足這個(gè)潛力巨大的市場(chǎng)，一場(chǎng)激烈的競(jìng)爭(zhēng)不可避免，但也會(huì)成為促進(jìn)中國(guó)海外投資保險(xiǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展的良好契機(jī)。隨著相關(guān)制度的完善，可以適當(dāng)放松限制，引入競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制來(lái)提升市場(chǎng)效率。
三、提高企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，積極開展風(fēng)險(xiǎn)教育和培訓(xùn)工作。
現(xiàn)階段海外投資的主體仍然是大型國(guó)有企業(yè)，但是很多國(guó)企缺乏現(xiàn)代企業(yè)治理觀念，如果投資失敗出現(xiàn)巨額損失，還會(huì)有政府來(lái)兜底的僥幸心理普遍存在，這也在一定程度上抑制了對(duì)海外投資保險(xiǎn)的需求。因此，解決問題的根本在于加快進(jìn)行國(guó)有企業(yè)改革，實(shí)現(xiàn)政企分離，自負(fù)盈虧，自主經(jīng)營(yíng)。
四、完善雙邊投資保證機(jī)制，切實(shí)保護(hù)中國(guó)企業(yè)利益。雖然目前中國(guó)已與130個(gè)國(guó)家簽訂了雙邊投資保護(hù)協(xié)定，但是這些協(xié)定大多數(shù)還是以東道國(guó)的身份訂立，以吸引外資流入為目的，協(xié)議內(nèi)容并未涉及海外投資保險(xiǎn)，無(wú)法起到保護(hù)本國(guó)企業(yè)利益的作用。因此，當(dāng)務(wù)之急就是盡快完善雙邊投資保護(hù)協(xié)定的條款，適應(yīng)中國(guó)資本走向世界的大趨勢(shì)。
五、建立海外投資保險(xiǎn)的基本法，規(guī)范相關(guān)行為。為了保證投資保險(xiǎn)的健康有序發(fā)展，必須盡快出臺(tái)海外投資保險(xiǎn)的專門法，不僅可以為現(xiàn)行的單邊海外投資保險(xiǎn)制度提供法律支持，更為將來(lái)的雙邊投資保證機(jī)制打下基礎(chǔ)。法律制訂過(guò)程中需要既結(jié)合中國(guó)國(guó)情，又與現(xiàn)行的國(guó)際條約相適應(yīng)。另外，還需在法律中明確規(guī)定保險(xiǎn)糾紛的處理解決方式，這樣才可避免索賠受阻的事件發(fā)生。
