中美煤炭市場兩重天

7月26日，美國能源信息署發(fā)布煤炭市場中期分析報(bào)告，2013年以來美國國內(nèi)煤炭市場價(jià)格保持穩(wěn)定水平，事實(shí)上，由于美國國內(nèi)煤炭需求上漲而供應(yīng)量有所下降，煤炭價(jià)格甚至有上漲可能，只是由于國際煤炭價(jià)格低迷、出口量有所下降，從而導(dǎo)致上漲趨勢在一定程度上被遏制。

這一趨勢與中國國內(nèi)煤炭市場形成鮮明對比：今年以來，國內(nèi)煤炭價(jià)格深陷泥潭。最新一期（7月17日至7月23日）數(shù)據(jù)顯示，環(huán)渤海地區(qū)發(fā)熱量5500大卡動(dòng)力煤的綜合平均價(jià)格報(bào)收578元/噸，相較今年年初633元/噸的水平，跌幅已近9%，同比跌幅達(dá)8%。與此同時(shí)，澳大利亞出口亞洲的動(dòng)力煤價(jià)格也持續(xù)下跌，相較今年年初下跌幅度超過10%。

從供需面來看，亞洲市場確實(shí)存在供過于求的情況。根據(jù)中電聯(lián)公布的上半年全社會(huì)用電量數(shù)據(jù)，全社會(huì)用電量同比增長5.1%，增速同比小幅回落；但電源結(jié)構(gòu)發(fā)生變化：水電多發(fā)，設(shè)備利用小時(shí)同比提高76小時(shí)；火電發(fā)電量低速增長、設(shè)備利用小時(shí)同比下降83小時(shí)；風(fēng)電發(fā)電量高速增長，設(shè)備利用小時(shí)同比提高91小時(shí)。

發(fā)電電源結(jié)構(gòu)的調(diào)整無疑使得動(dòng)力煤需求不足，成為壓低市場價(jià)格的重要因素。與此同時(shí)，由于今年開始取消重點(diǎn)煤合同指導(dǎo)價(jià)格，電力企業(yè)在煤電之爭中擁有了更多的價(jià)格博弈能力，市場總體過剩的格局降低了電力企業(yè)增加煤炭儲備的動(dòng)力，使得煤炭企業(yè)更加被動(dòng)。

亞洲動(dòng)力煤市場的總體供應(yīng)能力同樣存在過剩。今年以來澳大利亞、印尼等出口亞洲的動(dòng)力煤價(jià)格持續(xù)下跌。國內(nèi)需求萎縮、出口量增加是導(dǎo)致出口價(jià)格下跌的重要因素。由于澳大利亞實(shí)現(xiàn)嚴(yán)格的溫室氣體排放控制政策，導(dǎo)致國內(nèi)鋼鐵企業(yè)競爭力嚴(yán)重下降，產(chǎn)能收縮達(dá)30%以上，由此導(dǎo)致對煤炭需求的下降，2011年至2012年，澳大利亞煤炭產(chǎn)量增長4.2%，而國內(nèi)消費(fèi)量則下降4.9%。因此國際市場特別是中國市場是澳大利亞煤炭出口的最主要目標(biāo)，從BJ價(jià)格指數(shù)與中國環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)的聯(lián)動(dòng)即可看出，其瞄準(zhǔn)中國市場波動(dòng)調(diào)整定價(jià)水平的策略性轉(zhuǎn)變。而印尼的煤炭產(chǎn)量近年來也是保持高增長，2011年至2012年，其煤炭生產(chǎn)量上漲幅度高達(dá)9%，而消費(fèi)量僅上漲2.8%，出口導(dǎo)向十分明顯。

從后續(xù)發(fā)展趨勢來，國際貨幣基金組織（IMF）預(yù)測，2013年至2014年，澳煤價(jià)格仍將繼續(xù)下跌，跌幅可能會(huì)有所收窄，主要是受到亞洲煤炭市場總體供應(yīng)過剩、去庫存壓力大的影響。國內(nèi)煤炭企業(yè)的寒冬可能還將持續(xù)一段時(shí)間：第一季度國內(nèi)煤企為了保住市場份額，一度不愿意采取限產(chǎn)保價(jià)措施，但市場反饋已經(jīng)證明不削減產(chǎn)能，價(jià)格勢必繼續(xù)下跌。

反觀美國市場，前期天然氣價(jià)格的大幅度下跌對煤炭市場形成嚴(yán)重?cái)D壓，煤炭需求下降較多，煤炭產(chǎn)能同樣收縮，但今年由于美國國內(nèi)環(huán)境和氣候政策對火電企業(yè)排放標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)一步提高，導(dǎo)致天然氣價(jià)格上升，煤炭開始具備競爭優(yōu)勢，前期產(chǎn)能的萎縮反而成為保證市場價(jià)格穩(wěn)定的基礎(chǔ)。因此，國內(nèi)煤炭價(jià)格未來一段時(shí)期的走勢關(guān)鍵取決于成本競爭。

另一方面，既然煤價(jià)已經(jīng)市場化，電價(jià)如何調(diào)整？電力部門普遍認(rèn)為，目前的價(jià)格格局是煤企在向發(fā)電企業(yè)還歷史舊賬，短期內(nèi)無需調(diào)整。但根據(jù)2013年1月開始執(zhí)行的《關(guān)于貫徹落實(shí)國務(wù)院辦公廳關(guān)于深化電煤市場化改革的指導(dǎo)意見做好產(chǎn)運(yùn)需銜接工作的通知》，當(dāng)國內(nèi)電煤價(jià)格波動(dòng)幅度超過5%時(shí)，以年度為周期，相應(yīng)調(diào)整上網(wǎng)電價(jià)，同時(shí)將電力企業(yè)消納煤價(jià)波動(dòng)的比例由30%調(diào)整為10%。

在電煤價(jià)格出現(xiàn)非正常波動(dòng)時(shí)，依據(jù)價(jià)格法采取臨時(shí)干預(yù)措施。因此，盡管短期內(nèi)煤炭企業(yè)的呼聲是否會(huì)促成國家發(fā)改委盡快調(diào)整上網(wǎng)電價(jià)還是一個(gè)未知數(shù)，但明年很可能會(huì)下調(diào)上網(wǎng)電價(jià)，遏制煤炭價(jià)格的進(jìn)一步下跌。