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美國的得克薩斯州東南的休斯敦，不僅由于姚明和休斯敦火箭隊(duì)的原因在中國家喻戶曉，它也是全球著名的石油和化工行業(yè)的中心。全球所有的大型石油公司、石油服務(wù)公司和化工公司的總部——比如�？松�·美孚、康菲、哈里伯頓等等，幾乎都設(shè)在了休斯敦。而位于休斯敦萊絲大學(xué)（RiceUniversity）的詹姆斯-貝克三世公共政策研究所（下稱“貝克研究所”），由于處在石油行業(yè)最核心最前沿的優(yōu)勢(shì)，逐漸成為美國乃至全球石油政策研究的重鎮(zhèn)。
在最近頁巖氣革命的浪潮中，最先引領(lǐng)頁巖氣行業(yè)相關(guān)研究的便是貝克研究所。它發(fā)布了一系列頗具前瞻性的報(bào)告，準(zhǔn)確地預(yù)見了美國頁巖氣熱潮的涌現(xiàn)對(duì)全球天然氣甚至石油市場的變革性的影響。而在頁巖（油）氣已經(jīng)成為當(dāng)下油氣行業(yè)的最大熱門之時(shí)，頁巖氣（包括相關(guān)的頁巖油）將給全球油氣市場帶來怎樣深遠(yuǎn)的影響？記者帶著相關(guān)問題采訪了貝克研究所能源項(xiàng)目負(fù)責(zé)人肯尼斯-梅德洛克（KennethMedlockⅢ）。
亞洲天然氣定價(jià)權(quán)之爭
記者：最近，日本打算在東京建立天然氣樞紐和期貨交易所，希望繼續(xù)引領(lǐng)亞洲天然氣定價(jià)，而中國和韓國則希望在上海建立天然氣樞紐，你認(rèn)為兩個(gè)樞紐孰優(yōu)孰劣？
肯尼斯·梅德洛克：顯然，亞洲并不是只能有一個(gè)樞紐價(jià)格，在技術(shù)上兩個(gè)甚至多個(gè)樞紐同時(shí)運(yùn)營沒有問題。比如在美國就有超過20個(gè)天然氣樞紐。問題的核心在于價(jià)格發(fā)現(xiàn)，這是一個(gè)樞紐所必須具備的功能。一旦價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能實(shí)現(xiàn)，公司就可以方便地根據(jù)價(jià)格的不同來規(guī)劃投資、建設(shè)基礎(chǔ)設(shè)施。對(duì)亞洲未來而言，一個(gè)比較可能的結(jié)果是東京建立一個(gè)樞紐價(jià)格，上海也建立一個(gè)樞紐價(jià)格，但這兩個(gè)價(jià)格一定會(huì)非常接近，如果不是，比如上海價(jià)格高于東京價(jià)格，那么這就告訴投資者一個(gè)投資上�；A(chǔ)設(shè)施的機(jī)會(huì)，進(jìn)而就引導(dǎo)了資金的流動(dòng)和套利。
在東京建立天然氣樞紐的優(yōu)勢(shì)在于日本本來就是亞洲乃至世界最大的液化天然氣（LNG）進(jìn)口國，進(jìn)口量比后幾名的總和還要多，而且日本的金融市場比較發(fā)達(dá)。但是日本的LNG進(jìn)口價(jià)格也是最高的，其建立樞紐的問題就在于是否有其他買家愿意去東家買昂貴的LNG。
而在上海建立樞紐的優(yōu)勢(shì)在于，上海有著多元化的天然氣進(jìn)口來源。上海有西氣東輸?shù)奶烊粴猓衼碜詵|海的天然氣，有國外的LNG，易于形成氣—?dú)飧偁�。另外，如果上海周邊可以找到合適的地下儲(chǔ)氣設(shè)施，那么作為樞紐的物理基礎(chǔ)就比較有優(yōu)勢(shì)了。不過上海的問題在于一個(gè)樞紐的配套基礎(chǔ)設(shè)施尚不完善，中國的天然氣定價(jià)機(jī)制也是一個(gè)很大的阻礙。
記者：現(xiàn)在美國政府批準(zhǔn)了多個(gè)美國出口LNG到亞洲的項(xiàng)目，這將對(duì)未來亞洲天然氣價(jià)格有何種影響？
梅德洛克：亞洲價(jià)格高是典型的盆地溢價(jià)，全球不同盆地的價(jià)格是不同的。舉個(gè)例子，美國的冬天有時(shí)非常冷，在波士頓和紐約等西北地區(qū)，因?yàn)槿∨枰嫶�，管道運(yùn)能不夠，無法滿足需求，管道天然氣運(yùn)到這個(gè)地區(qū)的量就會(huì)變得有限。平常在波士頓的天然氣價(jià)格可能只有6美元/百萬英熱單位，亨利樞紐（美國主要天然氣基準(zhǔn)價(jià)格）的價(jià)格可能只有4.5美元，但此時(shí)波士頓的LNG價(jià)格可以達(dá)到17.5美元，不過這不會(huì)持續(xù)很久，可能就幾天之內(nèi)是這個(gè)價(jià)格。
而在亞洲，LNG價(jià)格全年一般在10美元以上。但是福島核電站事故爆發(fā)，日本關(guān)閉了所有的核電站轉(zhuǎn)向燃?xì)獍l(fā)電，開始從市場進(jìn)口大量的LNG，但是市場并沒有足夠的能力來滿足日本的需求，因?yàn)闆]有人會(huì)預(yù)料到核事故發(fā)生，這就出現(xiàn)了一個(gè)巨大的需求沖擊，而LNG的運(yùn)輸能力也出現(xiàn)瓶頸，日本的LNG到岸價(jià)格開始飆升，也帶動(dòng)了亞洲整體LNG的價(jià)格上漲，這是亞洲LNG市場價(jià)格的現(xiàn)狀。
至于美國出口LNG是否會(huì)影響到亞洲的價(jià)格，我們需要從一些長期的因素來看。首先，日本的核能力是否會(huì)得到恢復(fù)？如果日本恢復(fù)核電，那么就會(huì)減輕價(jià)格的壓力，現(xiàn)貨價(jià)格會(huì)恢復(fù)到10~11美元區(qū)間，而石油指數(shù)的長期協(xié)議價(jià)格是15美元。如果現(xiàn)貨和長協(xié)價(jià)格價(jià)差持續(xù)時(shí)間長了，那么對(duì)長協(xié)價(jià)格就會(huì)出現(xiàn)壓力。這就意味著價(jià)格信號(hào)會(huì)使得美國出口LNG到日本。根據(jù)成本累加合同，從美國墨西哥灣沿岸出口的LNG就會(huì)進(jìn)入日本。如果此時(shí)亨利樞紐的價(jià)格是4美元、液化成本3美元，離岸成本就是7美元，海運(yùn)成本2.5美元到亞洲，亞洲到岸價(jià)格就是9.5美元，而再氣化的成本是0.5~0.6美元，所以美國出口到亞洲的LNG就是10美元（以上價(jià)格均是美元/百萬英熱單位）。
而在日本和韓國的LNG進(jìn)口合同中，都存在價(jià)格開放條款。比如在東京電力公司的LNG合同，它從澳大利亞進(jìn)口LNG，這個(gè)價(jià)格和印尼、馬來西亞甚至和韓國的價(jià)格形成聯(lián)動(dòng)（一個(gè)價(jià)格指數(shù)），如果上述三國其中一國的LNG價(jià)格出現(xiàn)了下降，導(dǎo)致指數(shù)下降，就觸發(fā)了雙方就價(jià)格重新談判的條件。一般來說，長期協(xié)議合同的期限都很長，5~7年間隔就會(huì)出現(xiàn)一個(gè)重新談判的窗口，很多與澳大利亞簽訂的合同都會(huì)出現(xiàn)2~3次的重新談判窗口。
如果從美國出口的LNG到達(dá)韓國，由于混合了廉價(jià)的天然氣，韓國的平均LNG價(jià)格開始下跌。所以即便日本沒有進(jìn)口美國的LNG，也會(huì)觸發(fā)日本從澳大利亞進(jìn)口LNG價(jià)格的下跌，這就像一個(gè)鏈?zhǔn)椒磻?yīng)，所有亞洲LNG的價(jià)格都會(huì)因?yàn)橐粋�(gè)點(diǎn)的下跌而被觸發(fā)整體下跌。
記者：未來亞洲最大的LNG進(jìn)口來源地是澳大利亞，而澳大利亞的LNG成本很高，那么澳大利亞未來的LNG出口前景又是怎樣的？
梅德洛克：投資者們?nèi)グ拇罄麃喴皇且驗(yàn)槟抢镉写罅康馁Y源，另外政府對(duì)于投資比較友善，也是一個(gè)安全的投資地，但澳大利亞的成本是世界上最高的。目前澳大利亞LNG出口價(jià)格和石油掛鉤，保持在15美元左右。不過一旦出口設(shè)施建立，澳大利亞人不得不出口天然氣，因?yàn)檫@些出口設(shè)施是沉沒成本，他們不可能關(guān)閉這些設(shè)施，如果價(jià)格下跌，他們只是不能獲得他們想要的回報(bào)了，成本高昂的項(xiàng)目投資就會(huì)放緩，進(jìn)而導(dǎo)致價(jià)格下降，這是一個(gè)非常動(dòng)態(tài)的情境。
澳大利亞北部的一些設(shè)施可以追溯到上世紀(jì)70年代，成本沉沒的時(shí)間太久了，所以這些生產(chǎn)者不在乎價(jià)格是15美元還是10美元，他們的資本已經(jīng)賺回來了。卡塔爾也不會(huì)在乎，他們?cè)诤醯氖腔貓?bào)多少，但不在乎運(yùn)營資本，因?yàn)榭ㄋ柕奶烊粴庠蠋缀蹙褪敲赓M(fèi)的，液化后的成本也就是1美元。盡管他們會(huì)為運(yùn)輸付費(fèi)，但這完全是市場化的，如果LNG價(jià)格是15美元，他們就賺15美元，如果是10美元，他們就賺10美元，他們會(huì)一直做得很好。澳大利亞的成本將面臨風(fēng)險(xiǎn)，澳大利亞現(xiàn)在有很多項(xiàng)目在建設(shè)，這些項(xiàng)目一旦投產(chǎn)，他們可能無法掙他們?cè)瓉硐Ｍ哪敲炊噱X，項(xiàng)目經(jīng)理們預(yù)計(jì)按照油價(jià)LNG的價(jià)格在15~16美元，他們的資本盈利水平在15%，如果價(jià)格出現(xiàn)下降，這些計(jì)算就都錯(cuò)了，他們最后可能只能掙3%~4%。但這樣就不會(huì)再有新的項(xiàng)目被提議建設(shè)，但是現(xiàn)在已經(jīng)有很多項(xiàng)目在建了，比如哥特剛項(xiàng)目（Gotgon）近年已經(jīng)基本建設(shè)完成，未來只能繼續(xù)出口LNG。因?yàn)橐坏╅_始鉆井及建設(shè)液化設(shè)施、儲(chǔ)氣罐、管道等就沒有辦法停下來了。
價(jià)格市場化的美歐經(jīng)驗(yàn)
記者：除了上海，中國是否可以建設(shè)多個(gè)價(jià)格樞紐？
梅德洛克：由于管道的成本隨著距離激增，所以我認(rèn)為在中國的西安、四川盆地周邊和塔里木盆地可以各自確定一個(gè)定價(jià)基點(diǎn)，這樣就有了多元化的價(jià)格發(fā)現(xiàn)點(diǎn)，而在上海建立樞紐的同時(shí)，發(fā)揮其金融優(yōu)勢(shì)建立天然氣現(xiàn)貨和期貨交易所，這樣中國的天然氣市場將更為完善。美國的天然氣樞紐價(jià)格就是這樣出現(xiàn)的，而在有了多元化的價(jià)格發(fā)現(xiàn)點(diǎn)之后，由于每處樞紐都有管道相連接，所以一處的價(jià)格信號(hào)就會(huì)隨著天然氣的流動(dòng)傳導(dǎo)到整個(gè)管網(wǎng)中，這也會(huì)反過來促進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的布局。從美國的經(jīng)驗(yàn)來看，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和定價(jià)機(jī)制是相輔相成的，共同促進(jìn)市場發(fā)育。
樞紐價(jià)格的建立對(duì)于中國頁巖氣開發(fā)也將有著很大幫助，如果各地的樞紐價(jià)格開始涌現(xiàn)，投資就會(huì)根據(jù)信號(hào)發(fā)生，市場就會(huì)成長，生產(chǎn)者就會(huì)知道如何進(jìn)入市場，如何建設(shè)管道等基礎(chǔ)設(shè)施等等，對(duì)于頁巖氣發(fā)展都是至關(guān)重要的，這些不是地底下的問題，而是地面上的問題。這也是美國頁巖氣發(fā)展如此迅速的原因。由于有了自由的市場機(jī)制，我們才能看到頁巖氣在美國市場首先迸發(fā)。
完全依照政府管制和定價(jià)，天然氣市場是發(fā)展不起來的，如果價(jià)格是根據(jù)供需波動(dòng)，生產(chǎn)者就會(huì)根據(jù)價(jià)格進(jìn)行生產(chǎn)或者停產(chǎn)。如果是政府制定價(jià)格，那么生產(chǎn)者將無所適從。從世界上看，那些不采用市場機(jī)制的天然氣資源豐富的國家無一成功，例如阿根廷，其國內(nèi)天然氣市場完全是一個(gè)災(zāi)難。阿根廷頁巖氣儲(chǔ)量豐富，但現(xiàn)在連常規(guī)油氣資源的開采都成了問題，委內(nèi)瑞拉、哥倫比亞、厄瓜多爾都是問題，這些國家的天然氣資源都很豐富，但是都沒有成功地建立天然氣市場，這就是問題所在。當(dāng)然，政府控制價(jià)格肯定在其中有著特殊的利益。
