光伏政策利好 電力設(shè)備軟件產(chǎn)業(yè)利潤增速超預(yù)期

光伏配套政策利好電力設(shè)備

十一前夕，財政部網(wǎng)站發(fā)布《關(guān)于光伏發(fā)電增值稅政策的通知》，另外，國家能源局發(fā)布《光伏電站項目管理暫行辦法》，將光伏電站的核準(zhǔn)制改為備案制，由省級主管部門對光伏項目實施備案管理。上述兩政策基本符合我們和市場的預(yù)期。

根據(jù)我們的測算，實行增值稅即征即退50%的政策，光伏電站項目的內(nèi)部回報率將提高約2個百分點。同時，備案制取代核準(zhǔn)制，并且將權(quán)力下放到地方政府，有利于在光伏行業(yè)中充分發(fā)揮市場機(jī)制，降低光伏項目的審批時間和成本，增加資金對光伏電站建設(shè)的積極性，提高光伏電站的建設(shè)規(guī)模和建設(shè)速度。

我們認(rèn)為下游電站環(huán)節(jié)受益明顯，并利好光伏全產(chǎn)業(yè)鏈。我們判斷四季度國內(nèi)將迎來電站的搶裝潮。我們維持此前對于光伏板塊的反轉(zhuǎn)觀點，重申近期對于應(yīng)用終端的推薦，維持強(qiáng)烈推薦航天機(jī)電，推薦特變電工、中利科技、海潤光伏、陽光電源、東方日升;此外，我們還看好行業(yè)成本領(lǐng)先或具有新技術(shù)的龍頭企業(yè)，維持強(qiáng)烈推薦隆基股份，推薦新大新材等。