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2013 年仍是產(chǎn)業(yè)轉移的一年。國內(nèi)廠商就技術而言還是比臺灣地區(qū)廠商有少許的落后，不過，由于響應速度快、新技術投資配合積極以及成本優(yōu)勢等原因，國內(nèi)廠商的份額將提升。訂單預計主要向優(yōu)勢廠商集中，芯片領域的三安光電、德豪潤達，封裝領域的瑞豐光電以及下游制造的陽光照明都是如此。
中上游領域的技術仍在快速變化，國內(nèi)廠商在中大功率技術方面醞釀突破。封裝領域國內(nèi)有技術優(yōu)勢的廠商瑞豐光電、鴻利光電已經(jīng)準備量產(chǎn)EMC 的中大功率封裝產(chǎn)品；芯片領域德豪潤達也計劃在2013 年上半年推出倒裝結構的功率芯片。國內(nèi)廠商之前一直強于小功率芯片領域，優(yōu)勢廠商一旦能夠進入中大功率市場，則對于提升或是保持其盈利能力有幫助。
這些技術將提高芯片的承載功率，降低光源成本，LED 照明啟動速度可能超出預期。我們估計LED 照明產(chǎn)品價格在2013 年將下降20%-30%，原來預計在2014 年才會啟動的家居照明，可能提前到2013 年下半年啟動。
政府鼓勵落實力度將加大。廣東政策進入落實階段，估計珠三角發(fā)達地市的項目招標將在2013年上半年陸續(xù)完成，對相應公司的業(yè)務推動預計最早在2013 年上半年一季度開始體現(xiàn)。
增長邏輯是產(chǎn)業(yè)轉移和政策受益，推薦瑞豐光電、陽光照明、勤上和鴻利。
瑞豐光電是采取大客戶戰(zhàn)略的專業(yè)封裝廠。技術因?qū)Ｗ⒍哂幸欢I先優(yōu)勢，在中大功率封裝技術上取得突破。背光業(yè)務后續(xù)增長主要從封裝延伸到燈條，以及國內(nèi)模組新客戶；專業(yè)封裝更易獲得照明廠商的訂單，尤其在國際大廠代工業(yè)務上醞釀突破。2012-2014 年EPS 預測為0.49 元、0.77 元和0.97 元，如果國際大廠業(yè)務有積極進展，仍具備比較大的彈性。
陽光照明是兼具渠道和制造優(yōu)勢的照明企業(yè)。傳統(tǒng)照明需求在下半年開始回暖。積極布局LED 并顯現(xiàn)成效，預計2012 年LED 銷售將超過4 億，2013 年預計仍將翻番高速增長。2012-2014 年盈利預測為0.37 元、0.52 元、0.67 元。
勤上光電是重視渠道和品牌建設，廣東政策的最大受益者。LED 路燈業(yè)務上具有豐富經(jīng)驗，在應用系統(tǒng)設計以及渠道方面有長期積累，預計在廣東LED 路燈領域占據(jù)30%或更高份額�！肮S孵化”則是跨區(qū)發(fā)展的重要策略，初見成效。2012-2014 年EPS 為0.40 元、0.58 元、0.72 元。
