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5月份的時(shí)候，市場(chǎng)傳LED行業(yè)回暖，而隨著行業(yè)下游的士蘭微等公司中報(bào)預(yù)增公告出爐，行業(yè)回暖得到證實(shí)。分析人士指出，景氣度正由行業(yè)下游向上游傳導(dǎo)。
隨著中報(bào)大戲啟幕，投資者們都在盤(pán)算著自己手中的標(biāo)的，是否能帶來(lái)驚喜，至少持有士蘭微等LED行業(yè)股票的投資者，押對(duì)了寶。公開(kāi)信息顯示，目前已有數(shù)家LED企業(yè)發(fā)布了業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)喜的明顯占多數(shù)，這也與此前5月份傳聞LED行業(yè)回暖形成呼應(yīng)。
行業(yè)回暖下游先報(bào)喜
近日，多家LED企業(yè)發(fā)布了中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告。士蘭微公告，經(jīng)初步測(cè)算，預(yù)計(jì)公司2013年1~6月凈利潤(rùn)同比增加250%~300%，而今年一季度公司凈利潤(rùn)還同比下滑37.27%。對(duì)于業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，士蘭微表示是受到下游LED照明、智能終端等細(xì)分市場(chǎng)增長(zhǎng)，以及美歐經(jīng)濟(jì)改善的帶動(dòng)，公司的電源管理IC、分立器件芯片、功率器件成品等產(chǎn)品的出貨量有較大幅度的增長(zhǎng)，進(jìn)而使得公司重要子公司杭州士蘭集成電路有限公司的產(chǎn)能利用率得到大幅度提升、芯片生產(chǎn)線(xiàn)和功率器件封裝線(xiàn)的盈利能力大幅度改善。
同樣報(bào)喜的還有瑞豐光電，據(jù)公司預(yù)估，2013年上半年實(shí)現(xiàn)盈利2387萬(wàn)~2785萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)20%~40%。對(duì)于增長(zhǎng)理由，公司表示相比去年同期，產(chǎn)能利用率增加，銷(xiāo)售收入和利潤(rùn)均有了明顯增長(zhǎng)。需要指出的是，瑞豐光電2013年上半年的非經(jīng)常性損益為162.8萬(wàn)元，幾乎可以忽略不計(jì)。
另外，聚飛光電預(yù)計(jì)公司上半年凈利潤(rùn)同比有25%~55%的增幅，至于增長(zhǎng)的理由，公司提到了市場(chǎng)的回暖轉(zhuǎn)旺。
不過(guò)，南大光電的業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)不樂(lè)觀，公司預(yù)計(jì)2013年上半年業(yè)績(jī)下滑30.57%~45.18%，公司稱(chēng)“盡管今年以來(lái)LED照明產(chǎn)業(yè)逐步回暖，第二季度產(chǎn)品銷(xiāo)售量環(huán)比有所上升，但由于價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)激烈，公司主要MO源(高純金屬有機(jī)化合物)產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格同比去年有所下降”。
景氣度正由下游向上游傳導(dǎo)
不難發(fā)現(xiàn)，做MO源的南大光電幾乎是LED行業(yè)最上游的標(biāo)的，而身處下游的芯片商士蘭微、封裝商瑞豐光電等業(yè)績(jī)預(yù)告都還不錯(cuò)，“這主要是下游景氣度回升才往上傳導(dǎo)的關(guān)系”，有市場(chǎng)人士表示。
據(jù)東海證券分析，目前這波回暖主要由下游路燈和商用照明拉動(dòng)，其中廣東省要求珠三角地區(qū)2013年年底之前完成路燈改造，其他地區(qū)2014年之前完成改造，目前已經(jīng)完成80萬(wàn)盞路燈改造，今年一季度的招標(biāo)量超過(guò)去年全年；福建則要求2015年年底前基本實(shí)現(xiàn)全省公共照明領(lǐng)域普遍使用LED照明產(chǎn)品。
至于商用照明，則是因?yàn)榧夹g(shù)升級(jí)導(dǎo)致價(jià)格“市民化”。有消息顯示，科銳3月初針對(duì)大眾市場(chǎng)推出了14美元替換60瓦白熾燈的LED燈泡，飛利浦推出售價(jià)低于10美元的LED燈泡。
由于5月底節(jié)能補(bǔ)帖政策到期，這導(dǎo)致5月份市場(chǎng)的消費(fèi)有一個(gè)透支，6月環(huán)比來(lái)看，不免出現(xiàn)回落。一般來(lái)說(shuō)，6~8月份本來(lái)就是淡季，去年6月環(huán)比大概也會(huì)下降30%多，但今年明顯看得出市場(chǎng)對(duì)消費(fèi)的透支，“不過(guò)較去年增長(zhǎng)是沒(méi)有懸念的”，上述人士稱(chēng)，今年訂單還是不錯(cuò)的。
潛力品種
可關(guān)注勤上光電等4只個(gè)股
對(duì)LED行業(yè)的關(guān)注，可重點(diǎn)放在4只個(gè)股上。
首先是明顯受益路燈的公司，如洲明科技、勤上光電等。
資料顯示，洲明科技自2008年以來(lái)陸續(xù)承建了廣東省市民中心半導(dǎo)體路燈示范工程、荷蘭ZEMEP項(xiàng)目、瑞士機(jī)場(chǎng)路燈工程、廣深高速路燈改造工程等多項(xiàng)國(guó)內(nèi)外重大項(xiàng)目，洲明LED路燈也是在國(guó)內(nèi)第一個(gè)通過(guò)美國(guó)UL認(rèn)證的，正因?yàn)榇耍廾骺萍疾拍艹蔀閺V東省鄉(xiāng)鎮(zhèn)路燈建設(shè)二期工程路燈成套設(shè)備采購(gòu)及相關(guān)服務(wù)等項(xiàng)目的中標(biāo)單位。
勤上光電則是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的半導(dǎo)體照明產(chǎn)品和綜合解決方案提供商，主營(yíng)LED景觀照明、LED功能照明、LED顯示屏和LED特種照明四大系列。其中基于大功率白光LED照明技術(shù)的LED功能照明是公司主營(yíng)業(yè)務(wù)的主要方向。該公司曾以大功率LED路燈切入隧道、停車(chē)場(chǎng)、廣場(chǎng)、碼頭、地鐵、加油站、體育場(chǎng)等多種戶(hù)外照明領(lǐng)域，至于商場(chǎng)、酒店、工廠(chǎng)、寫(xiě)字樓、學(xué)校、家庭等室內(nèi)照明領(lǐng)域也有切入。
而受益于渠道(海外復(fù)蘇)的陽(yáng)光照明也頗受市場(chǎng)關(guān)注。資料顯示，陽(yáng)光照明是國(guó)內(nèi)最大的節(jié)能燈生產(chǎn)與出口企業(yè)，連續(xù)5年中標(biāo)“國(guó)家高效照明產(chǎn)品推廣項(xiàng)目”，其國(guó)家節(jié)能燈采購(gòu)長(zhǎng)年居于第一名，市場(chǎng)份額接近10%。陽(yáng)光照明學(xué)習(xí)雷士照明自銷(xiāo)模式，零售+工程并重，目前已經(jīng)在全國(guó)建立3000多個(gè)營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)點(diǎn)，1000家左右直營(yíng)店，自有品牌占銷(xiāo)售比重已經(jīng)達(dá)到30%左右，與世界3大巨頭的合作也是陽(yáng)光照明的優(yōu)勢(shì)。目前世界照明3大巨頭為飛利浦、歐司朗和GE，陽(yáng)光照明是飛利浦的最大供應(yīng)商，且已切入全部3大巨頭的供應(yīng)鏈。據(jù)2012年數(shù)據(jù)顯示，陽(yáng)光照明國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)占比30%，其他售地包括非洲、歐洲等，在海外經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇下，陽(yáng)光照明受益明顯。
另外，打通上下游產(chǎn)業(yè)鏈的德豪潤(rùn)達(dá)也值得關(guān)注。資料顯示德豪潤(rùn)達(dá)目前已經(jīng)完成了從LED外延片、芯片到封裝再到應(yīng)用(燈具、顯示屏)的一體化產(chǎn)業(yè)鏈布局，西南證券就曾指出，在全產(chǎn)業(yè)鏈及充足訂單的驅(qū)動(dòng)下，德豪潤(rùn)達(dá)的未來(lái)業(yè)績(jī)基本可以鎖定。事實(shí)上，一些細(xì)節(jié)也說(shuō)明了市場(chǎng)的青睞，2013年一季度顯示，該公司股東數(shù)僅為2.981萬(wàn)戶(hù)，相較2012年年底的4.2601萬(wàn)戶(hù)出現(xiàn)了銳減，并且這個(gè)情況還在延續(xù)，截至4月17日，股東數(shù)為2.8755萬(wàn)戶(hù)，這個(gè)股東數(shù)大幅銳減的情況在LED公司貌似唯一。
