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高調(diào)的新能源產(chǎn)業(yè)并沒有成為天威保變騰飛的翅膀，在經(jīng)歷了高投入期之后，天威保變選擇對旗下新能源業(yè)務(wù)板塊做大幅計提減值，減值金額高達(dá)8.2億元。
盡管新能源概念曾助推天威保變在2007年，攀登至83元的股價高峰，近年來卻成為拖累，因無力償還貸款，上市公司數(shù)度被迫輸血。經(jīng)濟(jì)觀察報統(tǒng)計，天威保變旗下13家子公司中，僅4家公司獲得微盈。公司當(dāng)前股價為6.3元。
在新能源資產(chǎn)計提之后，天威保變的大股東天威集團(tuán)或許有進(jìn)一步減持股份的可能，以實現(xiàn)“盤活國有資產(chǎn)，進(jìn)一步優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)”。今年6月，大股東將3.52億股份轉(zhuǎn)讓給國資委全資子公司中國兵裝集團(tuán)。天威集團(tuán)在《權(quán)益變動報告書》里表示，“未來12個月仍不排除有繼續(xù)減少股份的可能”。
業(yè)內(nèi)預(yù)計，天威保變難以扭轉(zhuǎn)被ST的命運。2011年，在2億元左右的政府巨額補(bǔ)貼下，天威保變實現(xiàn)凈利潤3516萬元，同比減少94%，2012年，天威保變凈虧損額為15.2億元。
計提
8月26日，天威保變財報顯示，今年上半年營收20.69億元，同比上升83.88%，凈虧損高達(dá)11億元，去年同期凈虧損額為3.4億元。一位新能源行業(yè)分析師對經(jīng)濟(jì)觀察報表示，“新能源業(yè)務(wù)嚴(yán)重拖累了天威保變，大量計提減值準(zhǔn)備，使得虧損進(jìn)一步擴(kuò)大。”
資料顯示，天威保變總共計提資產(chǎn)減值達(dá)8.2億元，其中，固定資產(chǎn)計提減值5.1億元，在建工程計提減值1.5億元，壞賬計提減值6271萬元，存貨計提減值6806萬，無形資產(chǎn)計提減值2046萬元。
存貨減值涉及天威保變旗下天威薄膜公司、天威風(fēng)電科技公司、天威風(fēng)電葉片公司的非晶硅薄膜組件、風(fēng)電整機(jī)、風(fēng)電葉片等產(chǎn)品。未完成的新能源業(yè)務(wù)的在建工程也一并減值，涉及旗下公司包括天威四川硅業(yè)、天威薄膜光伏。
在天威保變董事長董其宏看來，“新能源行業(yè)海外市場萎縮，產(chǎn)能過剩、產(chǎn)品價格持續(xù)走低等情況仍未明顯好轉(zhuǎn)，光伏組件、多晶硅價格依然低迷，風(fēng)電產(chǎn)業(yè)受并網(wǎng)難因素影響，市場持續(xù)低迷�！�
除了新能源業(yè)務(wù)的大筆減值計提外，公司所在的輸變電行業(yè)依然存在產(chǎn)能過剩、產(chǎn)品價格下降的局面。財報顯示，公司的傳統(tǒng)輸變電業(yè)務(wù)板塊營收19.5億元，同比增長91.6%，但毛利率卻同比下降 1.9%，為11.8%，同時，新能源業(yè)務(wù)營收為7474萬元，毛利率負(fù)1.8%。
財報顯示，上半年，因輸變電產(chǎn)品銷量增加，公司營業(yè)成本高達(dá)18.4億元，同比增長84.8%，管理費用高達(dá)2.2億元，同比增長52.7%。2013年度，公司預(yù)計實現(xiàn)營收40.42億元，營業(yè)成本34.4億元。
8月15日，天威保變通過了對旗下四家子公司實施債轉(zhuǎn)股的決議，將18億元的委托貸款進(jìn)行資本金注入，以緩解四家子公司的壓力。
此舉被視作上市公司對四家子公司的持續(xù)輸血。其中，對天威風(fēng)電9.4億元委托貸款中的5.1億元，為長期股權(quán)投資，其余為資本公積;對天威葉片的2.1億元、天威長春的1.5億元、天威薄膜的5億元的全部委托貸款，轉(zhuǎn)為長期股權(quán)投資。
通過這樣的操作后，天威風(fēng)電的資產(chǎn)負(fù)債率將下降95%左右，天威葉片的資產(chǎn)負(fù)債率將下降50%左右，天威薄膜、天威長春的資產(chǎn)負(fù)債率將下降30%。值得注意的是，一周之后，獲得增資的兩家公司資產(chǎn)就遭到了大額減值計提。
目前，天威保變參股的13家子公司中，僅4家盈利，旗下的多晶硅業(yè)務(wù)停產(chǎn)，其他新能源業(yè)務(wù)也已經(jīng)限產(chǎn)。2012年度，天威保變凈虧損15.2億元。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，2013年度難以扭轉(zhuǎn)ST股的命運。
包袱
新能源業(yè)務(wù)并沒有成為天威保變騰飛的翅膀，反而成為沉重的包袱。
2013年7月25日，天威保變收到兵裝集團(tuán)財務(wù)公司的催款通知，被指旗下天威硅業(yè)4.38億元貸款全部到期，要求天威保變承擔(dān)擔(dān)保代償責(zé)任。此前一天，天威硅業(yè)因無力償還中國進(jìn)出口銀行2.65億元貸款，天威保變履行擔(dān)保義務(wù)，按股權(quán)比例代其償還本息共1.39億元。6月，天威硅業(yè)無力償還中行新津支行的貸款，天威保變負(fù)擔(dān)聯(lián)保責(zé)任。
一直以來，天威硅業(yè)被稱為“兵裝集團(tuán)新能源產(chǎn)業(yè)骨干工程”。2008年5月，天威硅業(yè)3000噸多晶硅項目開工，總投資27億元，天威保變控股51%。2010年，天威硅業(yè)實現(xiàn)凈利潤533萬元。2011年，天威硅業(yè)檢修停產(chǎn)，至今未復(fù)產(chǎn)。2012年，天威硅業(yè)虧損3.5億元。
除了多晶硅之外，天威保變旗下的薄膜電池業(yè)務(wù)也被宣傳為“太陽能電池的后期之秀”。2009年，天威保變旗下控股95%的子公司天威薄膜，對外宣稱總投資31億元，建設(shè)150MW薄膜太陽能電池項目。薄膜技術(shù)團(tuán)隊的負(fù)責(zé)人麥耀華、黃躍龍各出資500萬元人民幣，分別占注冊資本的2.5%。該業(yè)務(wù)成立于“擁硅為王”的時期，天威保變認(rèn)為，薄膜電池轉(zhuǎn)換效率將是晶體硅電池的三四倍，成為未來重要的利潤來源。
2012年，天威薄膜凈虧損為1.5億元。2013年上半年，天威薄膜凈虧損高達(dá)6.2億，虧損額已經(jīng)遠(yuǎn)大于3億元的凈資產(chǎn)。同年8月13日，該項目技術(shù)負(fù)責(zé)人黃躍龍和麥耀華將股權(quán)無償贈與天威保變，天威薄膜成為天威保變?nèi)Y子公司。
在風(fēng)電領(lǐng)域，2013年上半年，天威保變的從事風(fēng)電業(yè)務(wù)的三家子公司天威風(fēng)電、天威風(fēng)電葉片和天威新能源共計虧損高達(dá)2.6億元。2012年度，天威保變的這三項風(fēng)電業(yè)務(wù)共計虧損額高達(dá)3.4億元。
天威保變是國內(nèi)較早一批涉足新能源的企業(yè)，旗下的風(fēng)電、光伏和薄膜產(chǎn)業(yè)
