LED照明新空間 產(chǎn)業(yè)鏈一體化趨勢明確

LED照明市場有望開始公司新的增長空間：LED照明市場啟動，公司提前布局有望打開LED驅動電源用功率電感市場，預計13年LED市場電感需求量在15.9億顆左右，市場空間為4.8億元人民幣，17年有望達到40億元，CAGR超過60%，市場空間約占手機用電感市場的40%；募投項目布局變壓器市場，拓展LED驅動電源的產(chǎn)業(yè)鏈，公司單品價值大幅提升，有助于提升公司的營收與利潤規(guī)模，也便于后續(xù)業(yè)務的開展。

智能設備景氣提升片式電感需求：智能機滲透率提升將驅使單機電感需求量的提升，多制式通信與POL的電源管理模式提升電感需求量與價值；手機、平板等現(xiàn)有智能設備保持穩(wěn)定增長，公司與主流芯片廠商合作利好出貨量增長，而國產(chǎn)中端手機品牌增速快于行業(yè)均值也有利于公司出貨量的增長；同時穿戴式智能設備、智能電視、智能汽車等都將提升行業(yè)需求空間；

技術提升與產(chǎn)業(yè)鏈延伸是公司發(fā)展重要戰(zhàn)略：提升功率電感占比，強化LTCC產(chǎn)品，加強下游產(chǎn)品布局是公司未來發(fā)展的重要戰(zhàn)略；借鑒Murata與TDK發(fā)展思路，拓展下游產(chǎn)品有利于提升公司在產(chǎn)業(yè)鏈中的地位，并帶動被動器件的銷售，提升銷售與盈利的規(guī)模，打開公司未來的增長空間。