鋼價(jià)依舊無(wú)力回天“黑色”期貨現(xiàn)套利機(jī)會(huì)

“金九銀十”后期鋼價(jià)持續(xù)回落，現(xiàn)已跌至相對(duì)低點(diǎn)。市場(chǎng)需求增速并不明顯，而接下來(lái)即將進(jìn)入傳統(tǒng)需求淡季，北方地區(qū)已進(jìn)入季節(jié)性需求減弱階段，戶(hù)外施工減少將導(dǎo)致需求回落。而且重要會(huì)議將至，當(dāng)前政策維穩(wěn)為主，資金面相對(duì)偏緊，現(xiàn)貨面整體較弱，期貨價(jià)格短期走勢(shì)偏空。

房?jī)r(jià)上漲引發(fā)政策擔(dān)憂(yōu)。統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，9月由于主要城市房?jī)r(jià)持續(xù)上漲，中國(guó)70個(gè)大中型城市新建住宅均價(jià)同比漲幅連續(xù)第8個(gè)月擴(kuò)大；而二手房的價(jià)格較去年也有明顯提高。房?jī)r(jià)的持續(xù)上漲，增加了市場(chǎng)對(duì)繼續(xù)收緊房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控政策的擔(dān)憂(yōu)。10月23日，在國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布9月70個(gè)大中城市房?jī)r(jià)情況后僅1天，針對(duì)北京房?jī)r(jià)連漲的情況，北京擬出臺(tái)“京七條”，圍堵高房?jī)r(jià)。同日，北京市住建委還發(fā)布了《關(guān)于加快中低價(jià)位自住型改善型商品住房建設(shè)的意見(jiàn)》。

供過(guò)于求鋼價(jià)依舊無(wú)力回天

全國(guó)各類(lèi)鋼材庫(kù)存繼續(xù)下滑，鋼材社會(huì)庫(kù)存總量為1473.04萬(wàn)噸，周環(huán)比下降41.93萬(wàn)噸；螺紋鋼社會(huì)庫(kù)存為580.73萬(wàn)噸，周環(huán)比下降25.67萬(wàn)噸。盡管社會(huì)庫(kù)存的下降幅度在增大，但是從本周來(lái)看，鋼價(jià)似乎并未因此而回升。一方面隨著鋼廠直供比例的增多，社會(huì)庫(kù)存數(shù)據(jù)似乎已經(jīng)不能完全說(shuō)明鋼市情況了，意味著社會(huì)庫(kù)存的上升和下降，對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)的影響正在弱化；另一方面是由于國(guó)慶節(jié)后部分工地加緊采購(gòu)之故，或難以持續(xù)�？紤]到房地產(chǎn)的開(kāi)工情況和固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目的持續(xù)性，預(yù)計(jì)建材下游消費(fèi)尚可，但是對(duì)嚴(yán)重供過(guò)于求的產(chǎn)量產(chǎn)能所導(dǎo)致的鋼價(jià)回落依舊無(wú)力回天。

黑色產(chǎn)業(yè)金融鏈不時(shí)顯現(xiàn)套利機(jī)會(huì)

隨著鐵礦石期貨上市，黑色產(chǎn)業(yè)鏈金融化鏈條打通，產(chǎn)業(yè)資金對(duì)于以螺紋鋼期貨為代表的黑色品種期貨市場(chǎng)將更為關(guān)注。我們認(rèn)為，近期螺紋鋼期貨下方空間已不大，產(chǎn)業(yè)鏈套利的機(jī)會(huì)將會(huì)不時(shí)顯現(xiàn)。

9月份土地供應(yīng)面積仍呈現(xiàn)增速下滑的趨勢(shì)，40大城市的土地供應(yīng)面積當(dāng)月增速接近-40%，下滑的速度高于市場(chǎng)預(yù)期，9月的土地成交增速也降至了-11.5%。一線(xiàn)城市缺土地，三四線(xiàn)城市房?jī)r(jià)上漲預(yù)期已淡化，大城市地王屢現(xiàn)難以掩蓋土地城市的頹勢(shì)，以上均是市場(chǎng)土地成交狀況不佳的原因。整體市場(chǎng)土地成交低迷預(yù)示此后一段時(shí)間工業(yè)品特別是建材品種難有大的上漲行情。

螺紋鋼去庫(kù)存化過(guò)程已持續(xù)8個(gè)月，中間商對(duì)于市場(chǎng)的謹(jǐn)慎態(tài)度造成社會(huì)庫(kù)存持續(xù)下降，目前庫(kù)存水平已接近3年來(lái)低位。去庫(kù)存階段，鋼廠和貿(mào)易商增大庫(kù)存的囤貨行情將難以出現(xiàn)，同樣，熊市中市場(chǎng)的恐慌拋盤(pán)行情也不會(huì)出現(xiàn)。

生產(chǎn)企業(yè)都在向進(jìn)一步提高機(jī)時(shí)產(chǎn)量、增大軋制能力、降低噸鋼消耗方面改進(jìn)，以提高產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力。目前，國(guó)內(nèi)業(yè)界普遍認(rèn)為，切分軋制的極限只能到五線(xiàn)切分。八鋼棒線(xiàn)分廠的技術(shù)人員針對(duì)這一技術(shù)瓶頸，于去年底開(kāi)始進(jìn)行技術(shù)研發(fā)。通過(guò)對(duì)切分輪和切分料盒等技術(shù)難點(diǎn)的攻關(guān)，八鋼技術(shù)人員自己制作部分導(dǎo)衛(wèi)和溜槽，并反復(fù)摸索、精確計(jì)算紅條尺寸、軋制規(guī)程工藝參數(shù)，經(jīng)過(guò)多次試驗(yàn)，終于成功開(kāi)發(fā)研制出螺紋鋼六線(xiàn)切分軋制技術(shù)。該項(xiàng)技術(shù)屬?lài)?guó)內(nèi)首創(chuàng)，并獲得了國(guó)家專(zhuān)*。

據(jù)小規(guī)格棒線(xiàn)產(chǎn)品改為六線(xiàn)切分軋制后，日產(chǎn)能力可提高20%以上。六線(xiàn)切分軋制技術(shù)的研發(fā)成功，攻克了突破五線(xiàn)以上切分軋制技術(shù)的技術(shù)難關(guān)，進(jìn)一步驗(yàn)證了八鋼的技術(shù)創(chuàng)新能力，對(duì)國(guó)內(nèi)軋鋼領(lǐng)域的技術(shù)突破和進(jìn)步有著積極推動(dòng)作用。