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固定資產(chǎn)投資增速的持續(xù)高位運(yùn)行，提升了對(duì)工程機(jī)械行業(yè)的需求。下半年基建和房地產(chǎn)投資增速將繼續(xù)呈現(xiàn)加速勢(shì)頭，這將有望帶動(dòng)工程機(jī)械行業(yè)增長(zhǎng)超出市場(chǎng)預(yù)期。而隨著資源國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，工程機(jī)械行業(yè)的出口環(huán)境也正在進(jìn)一步改善。
內(nèi)需復(fù)蘇勢(shì)頭強(qiáng)勁
今年以來，宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步向好。在政府刺激投資的政策引導(dǎo)下，國(guó)內(nèi)固定資產(chǎn)投資增速持續(xù)高位運(yùn)行，對(duì)工程機(jī)械的需求提升明顯。上海證券分析師平敬偉指出，1-6月份國(guó)內(nèi)城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資累計(jì)完成額達(dá)到7.8萬(wàn)億元，名義增速33.6％，實(shí)際增速達(dá)到41.4％。自年初以來，固定資產(chǎn)投資的名義增速和實(shí)際增速均保持在26％以上的高位運(yùn)行，且不斷提高。在固定資產(chǎn)投資持續(xù)高增長(zhǎng)的帶動(dòng)下，今年以來，工程機(jī)械內(nèi)銷量整體呈逐步回暖的態(tài)勢(shì)。從最新數(shù)據(jù)來看，6月份裝載機(jī)環(huán)比增長(zhǎng)4％，推土機(jī)環(huán)比下降6％，挖掘機(jī)環(huán)比下降9％，但下降幅度明顯收窄。同比來看，主要產(chǎn)品6月銷量增長(zhǎng)趨勢(shì)顯著提升，其中，挖掘機(jī)同比增長(zhǎng)17.69％，改善最為顯著；推土機(jī)同比下降9％，裝載機(jī)同比下降13％，降幅也大幅縮小。
下半年固定資產(chǎn)投資將依然旺盛，對(duì)工程機(jī)械的需求將繼續(xù)改善。華泰證券分析師陳耀邦認(rèn)為，房地產(chǎn)投資加速將使工程機(jī)械需求超出預(yù)期。分析師表示，在固定資產(chǎn)投資中，能夠直接帶動(dòng)工程機(jī)械設(shè)備需求的主要分布在房地產(chǎn)、采礦業(yè)和基建三大領(lǐng)域。房地產(chǎn)投資（剔除土地購(gòu)置及其他費(fèi)用）預(yù)計(jì)對(duì)工程機(jī)械采購(gòu)的帶動(dòng)率為19％，基建為7.2％，而工程機(jī)械投入占采礦業(yè)總投資的比重約為9％。分析師認(rèn)為，基建投資和房地產(chǎn)投資增速將繼續(xù)呈現(xiàn)加速勢(shì)頭，其中基建投資6月份累計(jì)增速達(dá)到了64.4％，遠(yuǎn)高于歷史水平，未來仍將維持高位；房地產(chǎn)投資增速逐步恢復(fù)，且增速逐步加快。6月份累計(jì)增速恢復(fù)到了15.3％，雖然仍然低于歷史平均水平，但應(yīng)該看到目前國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)銷售高于市場(chǎng)預(yù)期，房地產(chǎn)企業(yè)開工意愿增強(qiáng)，2009年下半年房地產(chǎn)投資加速將進(jìn)一步提升工程機(jī)械需求，行業(yè)增長(zhǎng)將超出市場(chǎng)預(yù)期，其中與房地產(chǎn)相關(guān)工程機(jī)械產(chǎn)品銷售值得重點(diǎn)關(guān)注。
中金公司分析師吳慧敏同樣認(rèn)為房地產(chǎn)市場(chǎng)回暖及基建投資的持續(xù)性高增長(zhǎng)將拉動(dòng)工程機(jī)械需求。分析師表示，1-6月房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增長(zhǎng)9.9％，預(yù)計(jì)全年投資增速將達(dá)到15％，將顯著拉動(dòng)以混凝土機(jī)械為代表的工程機(jī)械需求。1-6月，鐵路、公路、港口等基礎(chǔ)設(shè)施投資分別同比增長(zhǎng)155％、49％和12％，基建投資持續(xù)性高增長(zhǎng)有望帶來第二波需求，理由主要是：（1）上半年投資基本完成全年規(guī)劃的30％-40％，下半年實(shí)質(zhì)任務(wù)更加繁重；（2）上半年投資中土地購(gòu)置及前期準(zhǔn)備費(fèi)用占比較高，基建項(xiàng)目尚未大規(guī)模展開，設(shè)備采購(gòu)計(jì)劃尚未充分實(shí)施；（3）上半年建筑企業(yè)購(gòu)置設(shè)備態(tài)度相對(duì)保守，設(shè)備使用率普遍處于歷史較高狀態(tài)。
出口正在逐步改善
雖然相對(duì)去年同期而言，6月份工程機(jī)械出口情況仍非常低迷，但月度環(huán)比還是有明顯提升。其中挖掘機(jī)6月出口量環(huán)比上升82％，推土機(jī)環(huán)比上升25％，單月出口量均創(chuàng)出年內(nèi)新高，而裝載機(jī)出口環(huán)比下降了14％，表現(xiàn)相對(duì)較弱。
我國(guó)工程機(jī)械產(chǎn)品主要出口地區(qū)為亞洲、非洲以及歐洲，而從出口國(guó)分布可以看出，石油、礦產(chǎn)資源豐富的國(guó)家為我國(guó)工程機(jī)械主要出口國(guó)。2009年上半年原油、有色金屬等大宗商品價(jià)格大幅反彈，行業(yè)投資信心逐步恢復(fù)，同時(shí)隨著全球經(jīng)濟(jì)逐步企穩(wěn)，采礦、能源、冶金等等行業(yè)對(duì)工程機(jī)械需求將逐步恢復(fù)。由于國(guó)外工程機(jī)械采購(gòu)多數(shù)依賴銀行信貸支持，全球金融系統(tǒng)恢復(fù)穩(wěn)定，銀行信貸逐步恢復(fù)正常將對(duì)我國(guó)工程機(jī)械出口需求帶來有利支撐。華泰證券分析師陳耀邦認(rèn)為，鑒于以上因素，下半年我國(guó)工程機(jī)械產(chǎn)品出口環(huán)境將進(jìn)一步改善。
中金公司分析師吳慧敏認(rèn)為，外圍經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇及國(guó)內(nèi)建筑企業(yè)加速海外拓展將對(duì)工程機(jī)械出口形成拉動(dòng)。分析師表示，上半年各主要工程機(jī)械產(chǎn)品出口仍處于同比大幅下降階段，但從出口目標(biāo)國(guó)看，出口到委內(nèi)瑞拉、沙特阿拉伯，阿爾及利亞、利比亞的工程機(jī)械已呈現(xiàn)同比正增長(zhǎng)趨勢(shì)；上半年國(guó)內(nèi)大型建筑企業(yè)對(duì)外工程承包新簽合同額及完成營(yíng)業(yè)額分別同比增長(zhǎng)38％和52％。隨著國(guó)內(nèi)建筑企業(yè)“走出去”步伐的加快，也將拉動(dòng)工程機(jī)械的出口需求。
申銀萬(wàn)國(guó)分析師李曉光、胡麗梅表示，中國(guó)工程機(jī)械產(chǎn)品主要出口到資源國(guó)。2009年以來資源品價(jià)格大幅回升，帶動(dòng)相關(guān)國(guó)家經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)復(fù)蘇，從而對(duì)中國(guó)工程機(jī)械產(chǎn)品的需求也開始恢復(fù)。分析師認(rèn)為，履帶式起重機(jī)、推土機(jī)和汽車起重機(jī)對(duì)資源國(guó)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的敏感度更高，將受益于這些國(guó)家需求的回升。
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