軸研科技：軸承貴族脫胎換骨，民品軸承業(yè)務(wù)初見成效

洛陽軸研科技股份有限公司由洛陽軸承研究所改制成立，五十多年來，重點為國民經(jīng)濟和國防建設(shè)關(guān)鍵主機研制高性能軸承產(chǎn)品，批量生產(chǎn)內(nèi)徑0.6mm至外徑6300mm的各種類型的軸承產(chǎn)品和組件。

    洛陽軸研科技股份有限公司由洛陽軸承研究所改制成立，五十多年來，重點為國民經(jīng)濟和國防建設(shè)關(guān)鍵主機研制高性能軸承產(chǎn)品，批量生產(chǎn)內(nèi)徑0.6mm至外徑6300mm的各種類型的軸承產(chǎn)品和組件。
    主要業(yè)務(wù)為精密及特種軸承、高速機床主軸、軸承專用工藝裝備和檢測儀器以及軸承特種材料的研究、開發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于航空航天、艦船兵器、機床工具、風(fēng)力發(fā)電、礦山冶金、石油化工、醫(yī)療器械、汽車與軌道交通、工程機械、紡織等各個領(lǐng)域。
    公司脫胎于軸承研究所，原從事航天、航空類特種軸承設(shè)計及制造，與經(jīng)濟周期關(guān)聯(lián)度小。公司前身是我國軸承行業(yè)唯一的國家級一類綜合性研究所，擁有完備的軸承設(shè)計、驗證理論以及軸承檢測系統(tǒng)，具備對軸承分析、設(shè)計改進、調(diào)整生產(chǎn)的先天優(yōu)勢。
    公司經(jīng)歷 3 年轉(zhuǎn)型鋪墊期，民品軸承業(yè)務(wù)剛剛迎來產(chǎn)業(yè)化見效階段，低基數(shù)情況下，經(jīng)濟頹勢難擋該業(yè)務(wù)持續(xù)增長。2008年11月，軸研科技董事會通過軸研所整體重組上市議案后，公司整體開始向轉(zhuǎn)型產(chǎn)業(yè)化，公司于2009年10月成功完成整體上市。
    根據(jù)貿(mào)易業(yè)務(wù)毛利率極低、軸承業(yè)務(wù)毛利率在 25-30％之間估算，扣除貿(mào)易業(yè)務(wù)收入之后，預(yù)計公司2011年軸承產(chǎn)品收入接近3億元，我們認(rèn)為公司特種軸承占比超過 20％,該部分業(yè)務(wù)與經(jīng)濟周期關(guān)聯(lián)度小，將維持15-20％左右穩(wěn)定增速，成為公司利潤增長的穩(wěn)定劑。