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核心提示：
“目前中聯(lián)重科環(huán)衛(wèi)機械市場占有率已經(jīng)達到60％左右，進一步提升需要大量的資源投入，勢必使公司出現(xiàn)環(huán)衛(wèi)機械與工程機械兩大板塊競爭資源的矛盾局面�！鄙昕轮毖裕贸鲎尛h(huán)衛(wèi)機械資產(chǎn)的這筆收益，還可以加強公司的工程機械主業(yè)。
“長期排名全球工程機械前二位的美國卡特彼勒和日本小松，并沒有工程機械業(yè)務以外的板塊�！鼻袷懒悍治稣f，“中聯(lián)重科在國際化運營取得一定成績的時候，選擇剝離環(huán)衛(wèi)機械，聚焦主業(yè)，實為一次重大的戰(zhàn)略選擇。公司目前排名全球工程機械第八，要想進入前三名，除了集中全力發(fā)展工程機械主業(yè)，別無選擇。”
混凝土機械和塔機保持高增：11 年兩者同比增長分別超過50％、100％，12 年截止目前增速依然很高，我們認為前者得益于促銷和需求下沉，后者得益于公司新生產(chǎn)基地建設(shè)突破運輸半徑限制。隨著貨幣政策實際寬松、地產(chǎn)逐步回暖，12 年兩者仍是主要的增量貢獻方。
盈利能力分析及判斷：11 年綜合毛利率和凈利率分別提高2.05、2.92個百分點，主要歸功于混凝土機械毛利率提升3.54 個百分點，起重機、環(huán)衛(wèi)機械、土方機械、路面及樁工機械的毛利率均出現(xiàn)不同程度下降。基于市場競爭更加激烈、需求增速下滑，預計12 年盈利能力將有所下降。
據(jù)中聯(lián)重科公告，公司旗下環(huán)衛(wèi)機械公司凈資產(chǎn)為21億元，此次按照收益法評估為34.79億元，凈資產(chǎn)增值率為65.66％，此次出讓的環(huán)衛(wèi)機械公司80％股權(quán)掛牌價不低于27.83億元。
數(shù)據(jù)顯示，2010年、2011年，中聯(lián)重科環(huán)衛(wèi)機械業(yè)務分別實現(xiàn)營收18.74億元、29.78億元,占主營收入比例分別為5.82％，6.43％。
“2011年，環(huán)衛(wèi)機械給中聯(lián)重科貢獻了3.63億凈利潤，按照評估結(jié)果，市盈率接近10倍，但實際的掛牌底價市盈率會達到11倍，比同期上市公司9倍的市盈率要高。”申柯介紹說。
“長期排名全球工程機械前二位的美國卡特彼勒和日本小松，并沒有工程機械業(yè)務以外的板塊�！鼻袷懒悍治稣f，“中聯(lián)重科在國際化運營取得一定成績的時候，選擇剝離環(huán)衛(wèi)機械，聚焦主業(yè)，實為一次重大的戰(zhàn)略選擇。公司目前排名全球工程機械第八，要想進入前三名，除了集中全力發(fā)展工程機械主業(yè)，別無選擇。”
混凝土機械和塔機保持高增：11 年兩者同比增長分別超過50％、100％，12 年截止目前增速依然很高，我們認為前者得益于促銷和需求下沉，后者得益于公司新生產(chǎn)基地建設(shè)突破運輸半徑限制。隨著貨幣政策實際寬松、地產(chǎn)逐步回暖，12 年兩者仍是主要的增量貢獻方。
盈利能力分析及判斷：11 年綜合毛利率和凈利率分別提高2.05、2.92個百分點，主要歸功于混凝土機械毛利率提升3.54 個百分點，起重機、環(huán)衛(wèi)機械、土方機械、路面及樁工機械的毛利率均出現(xiàn)不同程度下降。基于市場競爭更加激烈、需求增速下滑，預計12 年盈利能力將有所下降。
據(jù)中聯(lián)重科公告，公司旗下環(huán)衛(wèi)機械公司凈資產(chǎn)為21億元，此次按照收益法評估為34.79億元，凈資產(chǎn)增值率為65.66％，此次出讓的環(huán)衛(wèi)機械公司80％股權(quán)掛牌價不低于27.83億元。
數(shù)據(jù)顯示，2010年、2011年，中聯(lián)重科環(huán)衛(wèi)機械業(yè)務分別實現(xiàn)營收18.74億元、29.78億元,占主營收入比例分別為5.82％，6.43％。
“2011年，環(huán)衛(wèi)機械給中聯(lián)重科貢獻了3.63億凈利潤，按照評估結(jié)果，市盈率接近10倍，但實際的掛牌底價市盈率會達到11倍，比同期上市公司9倍的市盈率要高。”申柯介紹說。
