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核心提示：
本周鋼價(jià)繼續(xù)上漲，下游需求仍然在恢復(fù)中，尤其是房地產(chǎn)銷售回暖使得市場(chǎng)對(duì)于未來(lái)開(kāi)工有了良好預(yù)期，但是在高庫(kù)存的壓力下，需求回暖帶來(lái)的鋼價(jià)上漲受到一定制約。
此外3月需求回暖的速度也相對(duì)較緩慢，所以最近幾周鋼價(jià)上漲但是幅度不大，從統(tǒng)計(jì)局產(chǎn)量數(shù)據(jù)看，下游需求好于我們之前的判斷，我們對(duì)行業(yè)的短期觀點(diǎn)也從中性偏悲觀調(diào)整為中性偏樂(lè)觀，靜待下游需求加速恢復(fù)期的到來(lái)。
近期從鋼廠的定價(jià)變化來(lái)看，基本各類鋼廠迫于成本壓力，已無(wú)降價(jià)空間，加之新年伊始，獲得銀行貸款比較方便，也沒(méi)有降價(jià)回籠資金的壓力，大多是以謹(jǐn)慎看漲的態(tài)度看待目前的市場(chǎng)走勢(shì)。
而鋼材貿(mào)易商經(jīng)過(guò)去年四季度的洗牌后，一部分實(shí)力不濟(jì)的中小鋼材貿(mào)易商已經(jīng)出局，市場(chǎng)資源大多數(shù)集中在大貿(mào)易商，由于自身資金實(shí)力比較強(qiáng)，也無(wú)降價(jià)出貨的意愿，但是一旦發(fā)現(xiàn)鋼價(jià)有上漲的勢(shì)頭，鎖定資源，封庫(kù)漲價(jià)將成為其操作的主要手法。
對(duì)于下游用戶而言，一季度基本是全年最難熬的時(shí)段，資金緊張，客戶需求銳減都成為困擾其擴(kuò)大生產(chǎn)，拉動(dòng)鋼材消費(fèi)的難處所在，但是反過(guò)來(lái)思考，最困難的時(shí)刻已經(jīng)過(guò)去，二季度肯定是比一季度要好，隨著兩會(huì)的閉幕，經(jīng)濟(jì)維穩(wěn)成為各地政府首選政策目標(biāo)，只有經(jīng)濟(jì)維穩(wěn)才能政治維穩(wěn)，在這樣的情況下，通過(guò)項(xiàng)目投資拉動(dòng)地方經(jīng)濟(jì)將成為各地地方政府的重點(diǎn)政策選項(xiàng)。這樣的話，隨著資金的注入和項(xiàng)目的啟動(dòng)，鋼材消費(fèi)強(qiáng)度將逐步增加，這是毫無(wú)疑問(wèn)的。
周末鋼材社會(huì)庫(kù)存1841.1萬(wàn)噸，比上周末下降25.3萬(wàn)噸，其中長(zhǎng)材庫(kù)存1057.7萬(wàn)噸，下降20.2萬(wàn)噸；板材庫(kù)存783.5萬(wàn)噸，下降5.0萬(wàn)噸。目前去庫(kù)存的速度仍然緩慢，說(shuō)明目前下游需求恢復(fù)的速度仍然較慢，去庫(kù)存的加速期尚未來(lái)到，這也制約了短期內(nèi)鋼價(jià)的上升速度。
綜上所述，近期鋼價(jià)將保持平穩(wěn)上漲的態(tài)勢(shì)，有可能歐債危機(jī)等突發(fā)事件會(huì)影響市場(chǎng)心態(tài)，但是保持一個(gè)恢復(fù)性上漲的走勢(shì)基本已成定局，加之目前相對(duì)底庫(kù)存和資源高集中度的情況，一旦有利好消息的刺激，鋼價(jià)很有可能出現(xiàn)大幅反彈的走勢(shì)，這是需要值得關(guān)注的。
此外3月需求回暖的速度也相對(duì)較緩慢，所以最近幾周鋼價(jià)上漲但是幅度不大，從統(tǒng)計(jì)局產(chǎn)量數(shù)據(jù)看，下游需求好于我們之前的判斷，我們對(duì)行業(yè)的短期觀點(diǎn)也從中性偏悲觀調(diào)整為中性偏樂(lè)觀，靜待下游需求加速恢復(fù)期的到來(lái)。
近期從鋼廠的定價(jià)變化來(lái)看，基本各類鋼廠迫于成本壓力，已無(wú)降價(jià)空間，加之新年伊始，獲得銀行貸款比較方便，也沒(méi)有降價(jià)回籠資金的壓力，大多是以謹(jǐn)慎看漲的態(tài)度看待目前的市場(chǎng)走勢(shì)。
而鋼材貿(mào)易商經(jīng)過(guò)去年四季度的洗牌后，一部分實(shí)力不濟(jì)的中小鋼材貿(mào)易商已經(jīng)出局，市場(chǎng)資源大多數(shù)集中在大貿(mào)易商，由于自身資金實(shí)力比較強(qiáng)，也無(wú)降價(jià)出貨的意愿，但是一旦發(fā)現(xiàn)鋼價(jià)有上漲的勢(shì)頭，鎖定資源，封庫(kù)漲價(jià)將成為其操作的主要手法。
對(duì)于下游用戶而言，一季度基本是全年最難熬的時(shí)段，資金緊張，客戶需求銳減都成為困擾其擴(kuò)大生產(chǎn)，拉動(dòng)鋼材消費(fèi)的難處所在，但是反過(guò)來(lái)思考，最困難的時(shí)刻已經(jīng)過(guò)去，二季度肯定是比一季度要好，隨著兩會(huì)的閉幕，經(jīng)濟(jì)維穩(wěn)成為各地政府首選政策目標(biāo)，只有經(jīng)濟(jì)維穩(wěn)才能政治維穩(wěn)，在這樣的情況下，通過(guò)項(xiàng)目投資拉動(dòng)地方經(jīng)濟(jì)將成為各地地方政府的重點(diǎn)政策選項(xiàng)。這樣的話，隨著資金的注入和項(xiàng)目的啟動(dòng)，鋼材消費(fèi)強(qiáng)度將逐步增加，這是毫無(wú)疑問(wèn)的。
周末鋼材社會(huì)庫(kù)存1841.1萬(wàn)噸，比上周末下降25.3萬(wàn)噸，其中長(zhǎng)材庫(kù)存1057.7萬(wàn)噸，下降20.2萬(wàn)噸；板材庫(kù)存783.5萬(wàn)噸，下降5.0萬(wàn)噸。目前去庫(kù)存的速度仍然緩慢，說(shuō)明目前下游需求恢復(fù)的速度仍然較慢，去庫(kù)存的加速期尚未來(lái)到，這也制約了短期內(nèi)鋼價(jià)的上升速度。
綜上所述，近期鋼價(jià)將保持平穩(wěn)上漲的態(tài)勢(shì)，有可能歐債危機(jī)等突發(fā)事件會(huì)影響市場(chǎng)心態(tài)，但是保持一個(gè)恢復(fù)性上漲的走勢(shì)基本已成定局，加之目前相對(duì)底庫(kù)存和資源高集中度的情況，一旦有利好消息的刺激，鋼價(jià)很有可能出現(xiàn)大幅反彈的走勢(shì)，這是需要值得關(guān)注的。
