抄底要謹慎 光伏發(fā)展基本面探析

訊：這幾年，經(jīng)濟界對“抄底”這兩個字已不再陌生。這個香港股市評論員常用的名詞，如今已被廣泛引申為企業(yè)家在某個行業(yè)處于市場低谷時借機介入的戰(zhàn)略性投資行為。在此舉三個著名的案列：一、2010年3月日，恒大集團在中國足球大環(huán)境因為反賭掃黑跌入谷底，一些投資人紛紛撤離足球圈的時候，突然宣布向廣州足球俱樂部注資一個億。二，2013年11月，在中國政府限制三公消費，高檔白酒市場陷于寒冬，茅臺集團市值縮水4000億之際，宗慶后高調(diào)宣布投資白酒行業(yè)。三，在歐美聯(lián)袂對中國光伏實行“雙反”的圍剿期間，臺灣首富郭臺銘和順風(fēng)光電新控股人鄭建明相繼出手布局光伏，收購昔日豪門尚德與賽維，兩者總體投資概算均在千億元左右。在上述抄底案列中，恒大足球俱樂部這支當(dāng)年中國次級聯(lián)賽的球隊，如今一躍成為亞洲足壇的新霸主。宗慶后用差異化戰(zhàn)略制造百元茅臺，利用娃哈哈極其強大的營銷網(wǎng)絡(luò)，祈求再創(chuàng)輝煌也是大概率的事。唯有富士康和順風(fēng)光電的投資讓人們心生疑竇。如果他們的投資計劃可以算是投資的開始那道是無所謂，但是如果他們現(xiàn)在真的把真金白銀砸進去的話，套用證券業(yè)的一句術(shù)語，那他們就會被深套其中。盡管近年來筆者一直在期待光伏產(chǎn)業(yè)抄底者的出現(xiàn)，盡管富士康和順風(fēng)光電也早已高調(diào)抄底光伏，但是從我國光伏產(chǎn)業(yè)生存發(fā)展環(huán)境總體上判斷，我還是堅持認為，光伏抄底為時尚早，抄底企業(yè)仍需謹慎。大家不妨從以下基本面進行分析：

被迫停產(chǎn)，累積的庫存也當(dāng)在10ＧＷ以上。2013年，針對歐盟“雙反”，國內(nèi)光伏電站建設(shè)有所起色，加上尚德和賽維的破產(chǎn)，但是市場供大于求的格局依然沒有絲毫改變，光伏的產(chǎn)能和庫存依然像“堰塞湖”那樣威脅著整個光伏產(chǎn)業(yè)的安全。按這樣嚴峻的市場形勢，光伏產(chǎn)業(yè)在產(chǎn)能去化，庫存去化方面還必將淘汰一批企業(yè)。當(dāng)前國家對光伏產(chǎn)業(yè)支持的前提是確保產(chǎn)能在合理的范圍內(nèi)，所謂合理的范圍，按筆者的預(yù)判大約在每年10ＧＷ左右，其中國內(nèi)市場占40％，出口占60％�，F(xiàn)在光伏企業(yè)淘汰遠沒有到滿地找“牙”的時候，尚德和賽維的破產(chǎn)只是掉了兩顆“當(dāng)門牙”而已。如果投資者在這個時候企圖抄底，可能也會在真正的市場恐懼到來的時候遭遇“滑鐵盧”。有一個事實擺在人們面前，無論是富士康還是順豐光電，其抄底的一只腳還是踩在產(chǎn)能這個“地雷”上。他們的抄底也許會進一步加快市場的整合步伐，但是螳螂在前，黃雀在后，說不定那一天自己也成了被戰(zhàn)略兼并的對象。

的也把自己的領(lǐng)域拓展到陌生的電池制造，產(chǎn)業(yè)上下游企業(yè)之間由合作走向割裂，自然給企業(yè)帶來人才，技術(shù)，管理，資金等一系列的問題和風(fēng)險。從這個意義來說，尚德和賽維的無奈破產(chǎn)根源于此。