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由于歐佩克決議未能減產(chǎn)，國際油價連續(xù)下跌，截至12月1日17時，紐約油價跌至每桶65.06美元，一個月來已累計下跌17%，與6月末的年內(nèi)高點(diǎn)比累計跌幅更是高達(dá)38%。
研究機(jī)構(gòu)判斷，不斷下行的國際油價已逼近美國頁巖油盈虧平衡水平，市場對于頁巖油行業(yè)是否會在此次油價大跌中遭受重創(chuàng)感到擔(dān)憂。分析人士指出，油價繼續(xù)下跌對美國頁巖油產(chǎn)業(yè)肯定存在負(fù)面影響，產(chǎn)量增長勢必也會放緩；不過除非油價繼續(xù)大幅下跌并持續(xù)在低位徘徊，頁巖油產(chǎn)業(yè)才會受到重創(chuàng)，否則美國原油產(chǎn)量仍將保持高速增長的態(tài)勢。
中期頁巖油產(chǎn)量將下降
近日摩根士丹利預(yù)計，美國頁巖油開采的保本價格是每桶76-77美元，若按該機(jī)構(gòu)的說法，眼下的紐約油價已導(dǎo)致頁巖油開采出現(xiàn)虧損。美國能源信息局的負(fù)責(zé)人謝明斯基也預(yù)計稱，國際油價只有在跌至60美元（頁巖油成本價）的情況下，美國頁巖油的相關(guān)開采項目才會停止。
巴克萊預(yù)計，如果國際油價跌至每桶80美元，美國石油生產(chǎn)商2015年的盈利將減少17%；如果跌至每桶70美元，減幅將達(dá)到25%。這類企業(yè)明年可能大幅削減資本支出，并減少新的鉆探計劃。該機(jī)構(gòu)還認(rèn)為，六個月內(nèi)油價若一直維持在每桶70美元，對頁巖油產(chǎn)業(yè)的影響尚不算大，可明年下半年與后年就會出現(xiàn)更多的產(chǎn)量下降趨勢。
野村證券也表達(dá)了類似的觀點(diǎn)。該機(jī)構(gòu)最新發(fā)布的報告顯示，油價下跌將阻礙美國新頁巖油的開采,預(yù)計沙特會將油價壓低到每桶約70美元，并把這個價格維持3-6個月，因其希望屆時看到大量頁巖油減產(chǎn)的跡象。石油輸出國組織歐佩克可能會搶回部分流失到美國的頁巖油生產(chǎn)商的市場份額。
不過彭博認(rèn)為，在油價跌破80美元的情況下，包括Bakken和Eagle Ford這兩個最重要的頁巖油產(chǎn)區(qū)在內(nèi)的頁巖油仍然能夠繼續(xù)盈利，而Eagle Ford地區(qū)的部分頁巖油在油價跌至50美元時也能盈利，因不同生產(chǎn)商的成本略有差別，每桶60美元的成本價只是一個預(yù)估平均數(shù)。
頁巖油行業(yè)料“優(yōu)勝劣汰”
原油需求疲軟、加之供應(yīng)繼續(xù)增加，供需層面非常強(qiáng)烈地指向了一個方向——油價下跌。不過，在此背景下的美國頁巖油企業(yè)的熱情卻并沒有熄滅，各大頁巖油企還紛紛在油價大跌之時表示，要保證旺盛的頁巖油生產(chǎn)勢頭，“以數(shù)量取勝”。
目前，包括億萬富翁HaroldHamm在內(nèi)的美國頁巖油大佬已經(jīng)表態(tài)會繼續(xù)開采，堅稱哪怕油價大幅低于每桶70美元仍然能夠盈利，未來一年里不太可能減產(chǎn)。包括Devon Energy、Continental Resources以及EOG Resources在內(nèi)的多家頁巖油開發(fā)企業(yè)均表示，它們的產(chǎn)量可能將超出最初預(yù)計。
Wunderlich Securities分析師Jason Wangler稱：“今年到明年上半年，美國頁巖油產(chǎn)量還將上升。有很多人對此感到疑惑和不解，但產(chǎn)量并非由一個開關(guān)控制著，促使美國頁巖油產(chǎn)量增長的原因有很多，當(dāng)前的市場狀況并不足以阻止其增長。即便有一些不利于產(chǎn)量增長的因素，其影響可能也要花費(fèi)數(shù)個月的時間才能有所體現(xiàn)。”
分析人士指出，雖然油價大幅波動，一些較大的頁巖油企可能還可以支撐，但對于小型的頁巖油生產(chǎn)商而言，將成為一場災(zāi)難。聯(lián)博投信信貸分析師表示，以杠桿融資來進(jìn)行探勘、生產(chǎn)作業(yè)的小型頁巖油企業(yè)的利潤勢必會遭到壓縮，這些生產(chǎn)商很有可能破產(chǎn)。
哥倫比亞大學(xué)全球能源政策研究中心主任Bordoff表示，油價繼續(xù)下跌對美國頁巖油產(chǎn)業(yè)肯定存在負(fù)面影響，產(chǎn)量增長也將放緩。不過他認(rèn)為，除非油價大幅下跌并長期保持低位，否則美國原油產(chǎn)量仍將保持高速增長的態(tài)勢。(記者 劉楊)
