中西部輸變電投資正升溫

　　上周一發(fā)改委也公布了8個(gè)電力投資項(xiàng)目，合計(jì)114億元，其中輸變電項(xiàng)目6個(gè)，均為位于安徽的輸變電擴(kuò)建或新建項(xiàng)目。這顯示出進(jìn)入12月來(lái)發(fā)改委核準(zhǔn)的電力投資項(xiàng)目達(dá)到了近157億元，尤其是輸變電項(xiàng)目核準(zhǔn)正在提速。而與之對(duì)照的是，今年4月份到12月份，發(fā)改委批復(fù)的輸電及變電工程建設(shè)總計(jì)16項(xiàng)，動(dòng)態(tài)投資總額33.62億元。

　　實(shí)際上，早在三季報(bào)預(yù)告階段，本報(bào)10月中旬在《二次電力設(shè)備四季度業(yè)績(jī)可期》中已經(jīng)對(duì)輸變電二次電力設(shè)備環(huán)節(jié)四季度有望迎來(lái)旺季已有提醒。而方正證券（601901）電力設(shè)備新能源行業(yè)研究員張正華昨日表示，由于今年全年電網(wǎng)投資增速仍維持穩(wěn)定，加上四季度通常是電力設(shè)備行業(yè)的集中收入確認(rèn)期，為傳統(tǒng)旺季，因此輸變電二次設(shè)備業(yè)績(jī)和訂單四季度確定性本就較強(qiáng)。

　　數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，在諸如風(fēng)力發(fā)電、燃?xì)廨啓C(jī)等設(shè)備產(chǎn)銷(xiāo)量紛紛出現(xiàn)連續(xù)下滑的同時(shí)，以高低壓開(kāi)關(guān)、大型變壓器及電力電纜為主的輸配電設(shè)備產(chǎn)品同比卻一直維持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。中銀國(guó)際也研究認(rèn)為，電網(wǎng)投資“十二五”將轉(zhuǎn)向穩(wěn)健投入模式，電網(wǎng)企業(yè)盈利水平和經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流比較好，設(shè)備企業(yè)從電網(wǎng)企業(yè)回款情況都比較好，壞賬風(fēng)險(xiǎn)很小，相應(yīng)帶動(dòng)起營(yíng)收和利潤(rùn)的穩(wěn)健增長(zhǎng)。

　　張正華分析，輸變電一次設(shè)備主要是電網(wǎng)的硬件設(shè)備，主要包括變壓器開(kāi)關(guān)、輸變電線(xiàn)路、電抗器、電感器、電容器等；而輸變電二次設(shè)備用來(lái)控制一次設(shè)備，包括電站變電站自動(dòng)化、調(diào)度配電自動(dòng)化、線(xiàn)路保護(hù)、主設(shè)備保護(hù)和電能計(jì)費(fèi)自動(dòng)化產(chǎn)品等。二次設(shè)備中，思源電氣（002028）、森源電氣（002358）、國(guó)電南瑞（600406）、四方股份（601126）、積成電子（002339）、新聯(lián)電子（002546）、林洋電子（601222）、北京科銳（002350）等業(yè)績(jī)有保障，估值有優(yōu)勢(shì)。