產(chǎn)業(yè)鏈審視：非晶帶材是關(guān)鍵制約環(huán)節(jié)

在非晶合金變壓器的產(chǎn)業(yè)鏈中，包括四個(gè)環(huán)節(jié)：首先是上游的非晶合金帶材，其主要原材料包括鐵、硼、硅等；然后是非晶合金鐵芯，其使用非晶合金帶材通過剪切、疊裝、固定成型及磁場(chǎng)熱處理等幾個(gè)環(huán)節(jié)制成；然后是產(chǎn)業(yè)鏈的核心及非晶合金變壓器，其制造涉及到五大關(guān)鍵技術(shù)，包括變壓器內(nèi)核受力結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)、設(shè)計(jì)合理匹配的絕緣系統(tǒng)、抗短路能力、噪聲控制技術(shù)及產(chǎn)品裝配技術(shù)；最后是終端用戶，包括電網(wǎng)用戶及工業(yè)用戶。

在這幾個(gè)環(huán)節(jié)中，非晶帶材是關(guān)鍵的制約環(huán)節(jié)。從技術(shù)難度、工藝復(fù)雜性等方面來看，非晶合金帶材>非晶合金鐵芯>非晶合金變壓器。目前，非晶合金鐵芯及非晶合金變壓器的制造技術(shù)和能力已經(jīng)成熟；終端用戶中尤其是電網(wǎng)用戶出于節(jié)能等經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效應(yīng)的考慮，推廣非晶合金變壓器的動(dòng)力較強(qiáng)，需求已經(jīng)不成問題；而非晶帶材在全球范圍內(nèi)能夠量產(chǎn)的也只有兩家企業(yè)，其一是日本的日立金屬，其在2003 年收購(gòu)美國(guó)AlliedSignal 公司50%的權(quán)益后而進(jìn)入非晶合金帶材業(yè)務(wù)領(lǐng)域，并于2007 年將產(chǎn)能由3 萬(wàn)噸擴(kuò)產(chǎn)至6 萬(wàn)噸，2010 年附近再次擴(kuò)產(chǎn)，目前生產(chǎn)能力在8~10 萬(wàn)噸之間；另外是國(guó)內(nèi)的安泰科技， 其目前的產(chǎn)能約為4 萬(wàn)噸，后續(xù)擬將擴(kuò)產(chǎn)6 萬(wàn)噸，使產(chǎn)能達(dá)到10 萬(wàn)噸。安泰科技2011 年產(chǎn)量約為1.2 萬(wàn)噸，主要受限于成材率和一致性。非晶帶材由于具備極高的制造門檻，因此尤其在國(guó)內(nèi)，非晶合金變壓器的大范圍推廣主要制約于國(guó)產(chǎn)非晶帶材的放量。

作為制約環(huán)節(jié)，我們需要考察非晶帶材是否會(huì)成為未來幾年非晶合金變壓器推廣的障礙，根據(jù)上面章節(jié)對(duì)電網(wǎng)非晶變需求的測(cè)算，今后四年國(guó)內(nèi)非晶帶材的需求分別為5.48、8.71、11.24 和14.11 萬(wàn)噸（仍以315kVA 的非晶變作為測(cè)算基礎(chǔ)）。日立金屬2011 年在中國(guó)的出貨量約為3 萬(wàn)噸，而目前全球產(chǎn)量約6 萬(wàn)噸，尚未達(dá)到其最大產(chǎn)能，如果國(guó)內(nèi)需求增加，其在國(guó)內(nèi)產(chǎn)量將有所上升；安泰科技目前產(chǎn)能4 萬(wàn)噸，今年預(yù)計(jì)出貨量能夠達(dá)到2 萬(wàn)噸，后續(xù)繼續(xù)快速擴(kuò)產(chǎn)，將有望維持相應(yīng)的供給。

因此，我們認(rèn)為帶材的提供目前已經(jīng)不構(gòu)成巨大障礙，隨著電網(wǎng)公司對(duì)非晶變壓器的推廣，市場(chǎng)有望迅速打開。

表2：非晶合金變壓器所需帶材來源預(yù)測(cè)

數(shù)據(jù)來源：肯卓市場(chǎng)研究測(cè)算