風電板塊異軍突起 復蘇步伐依舊緩慢

風電板塊今天漲幅5.49%，集體走強，其中天順風能、金風科技、華銳風電、湘電股份、華儀電氣、泰勝風能、銀星能源、吉鑫科技等八股漲停。我們判斷板塊近期漲幅有限，隨著國內扶持政策的出臺，行業(yè)逐步復蘇，板塊將迎來機會，但是預計“十二五”期間風電板塊將整體保持平穩(wěn)態(tài)勢。

　　今天板塊整體表現較好主要有以下傳聞：根據日前國家能源局權威人士透露，目前國家能源局正在制訂《促進風電產業(yè)健康發(fā)展若干意見》，以解決國內風電行業(yè)遭遇的“并網難、消納難”等痼疾，政策扶持力度應該與現已出爐的光伏扶持政策保持一致。

　　消息面上還有，Google在上周二宣布又從得克薩斯州阿馬里洛外的一個風力發(fā)電廠采購240兆瓦的風能。

　　但總體看來，當前風電行業(yè)的復蘇依然需要時日，風電板塊在今日的上漲主要為資金推動所致，買單量不大且買盤行動統(tǒng)一。由于該板塊前期一直低迷，預計在政策利好的推動下，本輪上漲將有20%-30%的增幅，后續(xù)保持平穩(wěn)發(fā)展。

　　未來，隨著國內扶持政策的出臺，行業(yè)將逐步緩慢復蘇，板塊將迎來機會，但是預計“十二五”期間風電板塊將整體保持平穩(wěn)態(tài)勢。

　　首先，從行業(yè)角度來看，風電整體回暖，預計未來平穩(wěn)發(fā)展。從“十二五”規(guī)劃的具體指標上來看，到2015年，投入運行的風電裝機容量達到100GW，年發(fā)電量達到1900億千瓦時，風電發(fā)電量在全部發(fā)電量中的比重超過3%；到2020年，風電總裝機容量超過2億千瓦，其中海上風電裝機容量達到3000萬千瓦，風電年發(fā)電量達到3900億千瓦時，力爭風電發(fā)電量在全國發(fā)電量中的比重超過5%。

　　而截止到2012年底風電累計裝機量62.66GW，而2012年國內新增并網容量超過了新增吊裝容量，達到14.82GW。風電并網消納逐步改善，2010年國內吊裝完成的風機并網率大約在70%，2011年達到77%，2012年并網率提高到83%。預計今年將有30%的增長，今后將保持平穩(wěn)發(fā)展態(tài)勢。

　　目前風電行業(yè)處于緩慢復蘇的時期，從以上規(guī)劃中預計，未來2-3年的發(fā)展將保持穩(wěn)定、緩慢增長，平均每年新增裝機容量在15-16GW左右。去年新增裝機量在12.9GW左右，今年將迎來裝機量小幅增長。

　　其次，從國家政策來看，風電政策一直在推出，行業(yè)扶持政策有望出臺。今年以來，國家相關部門風電扶持政策不斷出臺，其相關政策如下：2月16日，國家能源局印發(fā)《關于做好2013年風電并網和消納相關工作的通知》，要求全國更加高度重視風電的消納和利用，認真分析風電限電原因，盡快消除“棄風”限電；加強資源豐富區(qū)域的消納方案研究，加強風電配套電網建設，做好風電并網服務工作。3月11日，國家能源局印發(fā)《“十二五”第三批風電項目核準計劃》，計劃總裝機容量2872萬千瓦，包括491個常規(guī)項目(總裝機容量2797萬千瓦)和4個促進風電并網運行和消納示范項目(總裝機容量75萬千瓦)。5月23日，國家能源局印發(fā)《加強風電產業(yè)監(jiān)測和評價體系建設的通知》，要求加強風電產業(yè)信息監(jiān)測和評價工作，建立健全全國風電產業(yè)信息監(jiān)測體系。

　　而下半年將推出的《促進風電產業(yè)健康發(fā)展若干意見》主要包括促進風力發(fā)電全額收購、擴大可再生能源基金規(guī)模和提高風力發(fā)電機組質量等內容。若推出將利好行業(yè)龍頭。

　　此外，可再生能源補貼上調將利好風電運營商。發(fā)改委將可再生能源電價附加電價由原每千瓦時0.8分錢提高至1.5分錢。目前全社會用電約5萬億度，目前可收可再生能源附加約200億元，截至2011年底，資金缺口為107億元。若不進一步提高標準，預計2015年可再生能源電價附加資金缺口將達到330億元左右。其中我們預計風電需要補貼為2012到2015年分別為200億元、260億元、312億元、359億元。目前的可再生能源附加補貼風電都不夠，上調至1.5分/度，我國“十二五”可再生能源發(fā)電補貼每年所需金額將得到基本保證，將解決風電補貼拿不到的問題，利好風電運營商。