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其實(shí)，早在2012年蘋果于iPhone5手機(jī)中率先使用藍(lán)寶石作為攝像機(jī)鏡頭透鏡，再到2013年蘋果于iPhone5S中使用藍(lán)寶石玻璃HOME鍵，業(yè)內(nèi)已經(jīng)將藍(lán)寶石作為未來智能手機(jī)的硬件的標(biāo)配選擇。有機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，隨著藍(lán)寶石在手機(jī)鏡頭、Home鍵、屏幕保護(hù)玻璃上規(guī)模化應(yīng)用，藍(lán)寶石的市場(chǎng)需求比重將從2013年的15%提升至2015年的55%。
露笑科技：鳳凰涅磐，藍(lán)寶石細(xì)分龍頭呼之欲出
隨著藍(lán)寶石在蘋果產(chǎn)品鏈及其他智能手機(jī)里的運(yùn)用推廣，未來藍(lán)寶石需求將越來越大。2016年藍(lán)寶石應(yīng)用市場(chǎng)新增空間近20億美元，將是LED襯底材料的3倍以上的市場(chǎng)。蘋果打開藍(lán)寶石發(fā)展空間。露笑光電公司在2013年6月份已經(jīng)給伯恩光學(xué)公司量產(chǎn)供貨藍(lán)寶石拋光片，成為高端智能機(jī)窗口片的核心供應(yīng)商。我們認(rèn)為露笑科技是目前藍(lán)寶石產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)芤孀罡叩钠髽I(yè)之一，與伯恩合作成立合資公司，綁定了藍(lán)寶石需求量最大的客戶，公司藍(lán)寶石產(chǎn)業(yè)發(fā)展空間巨大，業(yè)績爆發(fā)力強(qiáng)。
電磁線細(xì)分龍頭，下游運(yùn)用廣泛。公司自成立以來一直從事電磁線產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，電磁線是一種具有絕緣層的導(dǎo)電金屬電線，用以制造電工產(chǎn)品中的線圈或繞組，廣泛應(yīng)用于電力、家電、通訊、電子、汽車、風(fēng)電裝備、航空航天等多個(gè)行業(yè)。
以鋁代銅，募投項(xiàng)目提升公司毛利率。募投項(xiàng)目15000噸鋁電磁線明年年初完全達(dá)產(chǎn)，替代部分銅芯磁線產(chǎn)能，在收入規(guī)模變化不大的情況下，公司毛利率有望大大提升。目前公司鋁電磁線的毛利率15%左右，銅芯磁線的毛利不到5%，僅此一項(xiàng)，我們預(yù)計(jì)公司2014年整體毛利率提升2~3個(gè)百分點(diǎn)。
同伯恩光學(xué)深度合作，華麗轉(zhuǎn)身切入蘋果產(chǎn)業(yè)鏈。公司前期發(fā)布公告，公司擬出資2億元占比40%，與伯恩光學(xué)設(shè)立合資公司，生產(chǎn)藍(lán)寶石。一期投資金額為5億元，合資公司計(jì)劃總投資20億元，8月底之前向露笑科技采購200臺(tái)80公斤的藍(lán)寶石長晶爐設(shè)備，金額約2.3億元。同時(shí)公司還承諾，為避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，公司控股股東露笑集團(tuán)在伯恩露笑公司設(shè)立后，擇機(jī)將其全資子公司露笑光電的經(jīng)營性資產(chǎn)置入伯恩露笑公司。公司的合作方伯恩光學(xué)是全球最大的移動(dòng)設(shè)備屏幕玻璃處理商之一，其屏幕玻璃產(chǎn)品占蘋果設(shè)備供貨的30%，占三星的20%。此外，伯恩光學(xué)還為諾基亞、聯(lián)想等公司提供屏幕產(chǎn)品。未來隨著藍(lán)寶石在蘋果產(chǎn)品鏈及其他智能手機(jī)里的運(yùn)用推廣，我們預(yù)計(jì)未來藍(lán)寶石需求將越來越大。iphoe5S對(duì)2英寸片的需求量是80萬片/月，如果今年iphoe6/6C/6S以及ipad等home鍵及攝像機(jī)鏡頭透鏡都是用藍(lán)寶石的話，需求量將突破200萬片/月，金額突破2.4億美元。如果再疊加其他智能機(jī)廠商跟進(jìn)推出帶有藍(lán)寶石的智能機(jī)的話，保守估計(jì)需求量至少翻一番。更大的需求還在未來手機(jī)熒屏全面使用藍(lán)寶石面板，需求量至少放大15倍以上（目前iphoe5s單只手機(jī)在home鍵及攝像機(jī)鏡頭上藍(lán)寶石價(jià)值約1美元，如果全熒屏使用藍(lán)寶石的話，現(xiàn)在的價(jià)格是28美元，考慮到未來成本下降及批量生產(chǎn)的因素，15~18美元是比較保守的估計(jì)），銷售金額將突破28億美元。
