行業(yè)仍處整合期 謹(jǐn)慎涉足光伏電站

近期，在政策傾斜、行業(yè)調(diào)整等因素影響下，中國光伏行業(yè)逐漸“回暖”。光伏電站等成為行業(yè)發(fā)展的重點(diǎn)，光伏企業(yè)紛紛涉足光伏電站業(yè)務(wù)。在港上市的卡姆丹克太陽能董事會主席張屹日前接受記者專訪時表示，光伏行業(yè)目前仍在整合期，盡管目前是介入光伏電站的好時候，但光伏電站業(yè)務(wù)資金投入較大，卡姆丹克在光伏電站業(yè)務(wù)上比較審慎。

行業(yè)仍在整合

記者：目前中國光伏行業(yè)的發(fā)展情況如何，行業(yè)回暖已經(jīng)到了哪一個階段？

張屹：我認(rèn)為行業(yè)現(xiàn)狀還在整合期，行業(yè)的整體復(fù)蘇還沒有到來。前幾年，中國光伏行業(yè)受政策刺激等因素影響，行業(yè)產(chǎn)能無序擴(kuò)張，現(xiàn)在行業(yè)的產(chǎn)能過剩還沒有消化掉，特別是多晶硅片等普通產(chǎn)品的產(chǎn)能目前還嚴(yán)重過剩。另外，在經(jīng)歷行業(yè)的大起大落之后，中國光伏企業(yè)的負(fù)債率偏高，部分行業(yè)龍頭企業(yè)的負(fù)債率在80%以上，高負(fù)債率的調(diào)整需要兩三年的時間。行業(yè)產(chǎn)能的消化和企業(yè)負(fù)債的合理回歸需要一段時間，因此行業(yè)不會馬上復(fù)蘇，而仍將處于整合期。

記者：在行業(yè)整合過程中，對具體光伏企業(yè)而言，調(diào)整的機(jī)會在哪里？

張屹：對具體企業(yè)而言，目前的調(diào)整機(jī)會在產(chǎn)業(yè)鏈拓展和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化兩個方面。產(chǎn)業(yè)鏈拓展主要是指光伏電站等下游業(yè)務(wù)的拓展。我覺得現(xiàn)在光伏企業(yè)介入電站業(yè)務(wù)是一個比較好的時候，中國在光伏電站補(bǔ)貼、并網(wǎng)措施落實(shí)等方面的政策環(huán)境相較于前幾年已經(jīng)大幅改善，目前光伏企業(yè)介入電站業(yè)務(wù)相對保險(xiǎn)。另外，光伏電站業(yè)務(wù)目前的回報(bào)相對較高，相對硅片制造不到10%的毛利潤率，光伏電站的投資回報(bào)率可達(dá)15%。但需要注意的是，光伏電站的建設(shè)運(yùn)營成本較大，部分高負(fù)債的企業(yè)要涉足這一業(yè)務(wù)恐怕壓力會很大。

另外，企業(yè)的發(fā)展機(jī)會還在于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。目前光伏企業(yè)產(chǎn)品大多為多晶硅及相應(yīng)的多晶硅電池產(chǎn)品，部分生產(chǎn)單晶硅產(chǎn)品的廠商也是以P型為主，較少涉足相對高端的N型單晶硅。上述三種光伏產(chǎn)品的差別體現(xiàn)在太陽能轉(zhuǎn)換率上，N型單晶硅電池的轉(zhuǎn)換率能達(dá)到23%，P型產(chǎn)品的轉(zhuǎn)換率在18-19%左右，多晶硅產(chǎn)品轉(zhuǎn)換率相對更低。以國際上的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)來看，單晶硅特別是N型產(chǎn)品是一大趨勢。因此，產(chǎn)品的優(yōu)化升級是企業(yè)調(diào)整和行業(yè)整合的一個關(guān)鍵問題。

謹(jǐn)慎涉足電站業(yè)務(wù)

記者：卡姆丹克目前在光伏電站上的拓展情況如何？

張屹：最近，卡姆丹克以股份配售的方式與ASM旗下兩家基金及TIH子公司展開了合作，合作是為了就日后在東南亞（尤其是緬甸）市場尋找有關(guān)太陽能發(fā)電廠項(xiàng)目的商機(jī)，建立策略合作關(guān)系。但卡姆丹克目前不急于在緬甸等東南亞地區(qū)開展電站業(yè)務(wù)，公司目前正在國內(nèi)特別是中西部地區(qū)做光伏電站，近期內(nèi)就會有結(jié)果出來，預(yù)計(jì)今年之內(nèi)還將做一批。

但公司在電站業(yè)務(wù)上仍非常審慎。光伏電站成本較大，電站的設(shè)計(jì)、采購和施工(EPC)占用資金量大。公司目前不希望電站占用大量資金，影響硅片制造主業(yè)�？�姆丹克光伏電站運(yùn)營模式會選擇投資新建光伏電站，或者接手半成項(xiàng)目建設(shè)，待建成后會進(jìn)行運(yùn)營及出售。目前，香港等地的基金機(jī)構(gòu)普遍有很大意向購買光伏電站。

記者：公司2013年年報(bào)顯示公司出現(xiàn)1.33億元虧損，針對上述情況，卡姆丹克在業(yè)務(wù)上，特別是在硅片制造主業(yè)和光伏電站業(yè)務(wù)上將如何安排？

張屹：公司去年出現(xiàn)虧損主要是受公司簽訂的長期原料購買合同影響。單晶硅制造的上游原料是多晶硅，公司在2007-2010年間簽署了部分長期購買合同，長期合同價(jià)一般高于市場價(jià)。前兩年，市場上多晶硅價(jià)格大幅震蕩，公司業(yè)績因原料價(jià)格偏高受到影響。但公司硅片制造的毛利率一直比較穩(wěn)定，且簽署的長期高價(jià)購買合同在2016年將全部到期，之后公司原料采購將采取更靈活的方式。而今年一季度以來，多晶硅價(jià)格事實(shí)上已經(jīng)有不小漲幅，公司長期購買合同在現(xiàn)階段起到了穩(wěn)定企業(yè)生產(chǎn)成本的作用。

在硅片制造和光伏電站兩個業(yè)務(wù)的安排上，還是一個原則，電站業(yè)務(wù)發(fā)展的前提是不影響硅片制造主業(yè)。目前，公司單晶硅產(chǎn)品的毛利率水平相對穩(wěn)定，且在歐美及日本市場有著穩(wěn)定的訂單。公司最大的問題在單晶硅產(chǎn)品產(chǎn)能不足，歐美及日本客戶的訂單基本占完公司現(xiàn)有及預(yù)期新增產(chǎn)能，公司在馬來西亞工廠項(xiàng)目的產(chǎn)能也早有預(yù)定。公司仍將堅(jiān)持硅片制造的主業(yè)。