我國(guó)鋼鐵工業(yè)兼并重組的方向

今年3月7日，國(guó)務(wù)院印發(fā)了《關(guān)于進(jìn)一步優(yōu)化企業(yè)兼并重組市場(chǎng)環(huán)境的意見》（以下簡(jiǎn)稱《意見》），這是國(guó)務(wù)院第二次發(fā)文對(duì)企業(yè)兼并重組工作進(jìn)行部署。

“鋼鐵行業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要行業(yè)，目前正面臨著結(jié)構(gòu)調(diào)整的壓力，兼并重組是調(diào)整結(jié)構(gòu)的一項(xiàng)重要措施。”金模鋼鐵網(wǎng)首席營(yíng)運(yùn)官羅百輝認(rèn)為，我國(guó)鋼鐵工業(yè)通過兼并重組，優(yōu)化市場(chǎng)格局、提升行業(yè)價(jià)值、實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展勢(shì)在必行。

促進(jìn)企業(yè)兼并重組是化解產(chǎn)能嚴(yán)重過剩矛盾的一項(xiàng)重要舉措。在羅百輝看來，目前，我國(guó)多數(shù)行業(yè)仍處于國(guó)際產(chǎn)業(yè)鏈的中低端，如果不能抓住機(jī)遇，在技術(shù)進(jìn)步和培育大企業(yè)、大企業(yè)集團(tuán)上取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)將有可能被長(zhǎng)期鎖定在國(guó)際分工的低端，甚至出現(xiàn)與發(fā)達(dá)國(guó)家差距進(jìn)一步擴(kuò)大的風(fēng)險(xiǎn)。

兼并重組迎來時(shí)間窗口期

經(jīng)濟(jì)調(diào)整期往往是并購重組頻繁期，目前，企業(yè)兼并重組已經(jīng)迎來時(shí)間窗口期。經(jīng)濟(jì)下行而又出現(xiàn)曙光的時(shí)期，應(yīng)該是企業(yè)兼并重組的時(shí)間窗口期。這一機(jī)遇稍縱即逝。如果抓不住機(jī)會(huì)，就會(huì)推遲我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整進(jìn)程。

2008年的金融危機(jī)帶來了全球相關(guān)產(chǎn)業(yè)的重新洗牌，這其中就包括并購重組帶來的企業(yè)重新洗牌。當(dāng)前，從國(guó)內(nèi)看，制造業(yè)普遍產(chǎn)能過剩、無序惡性競(jìng)爭(zhēng)，企業(yè)有整合意愿，資本市場(chǎng)也開始出現(xiàn)了整合的力量。從世界范圍看，在“銀根”持續(xù)寬松、企業(yè)現(xiàn)金儲(chǔ)備充足、全球企業(yè)信心普遍走強(qiáng)等眾多利好因素的推動(dòng)下，危機(jī)期間被推遲的并購需求集中釋放，此輪并購潮還在繼續(xù)發(fā)展。尤其是今年初以來，全球大型并購層出不窮，總額已達(dá)1萬億美元（上半年），創(chuàng)2000年以來新高。

近年來，我國(guó)企業(yè)的兼并重組也取得了積極進(jìn)展。具體表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

一是產(chǎn)業(yè)集中度提高，產(chǎn)業(yè)組織結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化。2013年，汽車、水泥、電解鋁等行業(yè)集中度均較2010年有所提高，稀土行業(yè)已基本形成了以包鋼集團(tuán)、中國(guó)五礦、中鋁公司等6家企業(yè)為主導(dǎo)的行業(yè)發(fā)展格局。

二是企業(yè)兼并重組呈加速發(fā)展趨勢(shì)。以上市公司為例，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，企業(yè)兼并重組案件數(shù)由2002年的951件增長(zhǎng)到2013年的2457件，年均增速近10%。

三是國(guó)有企業(yè)兼并重組取得明顯進(jìn)展。中央企業(yè)戶數(shù)已從2003年的196家減少到目前的113家，10年間數(shù)量下降40%；軍工、石油石化、電網(wǎng)電力、電信、煤炭、民航、航運(yùn)等7個(gè)重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域的國(guó)有資本，目前已占全部中央企業(yè)的近80%。

四是民營(yíng)企業(yè)扮演了越來越重要的角色。2013年，在上市公司兼并重組交易金額中，國(guó)有經(jīng)濟(jì)占比從2010年的60.3%下降到39.2%，而民營(yíng)經(jīng)濟(jì)占比則從13.1%上升到45.9%。

五是海外并購呈加快發(fā)展態(tài)勢(shì)。以上市公司為例，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，從2010年到2013年，海外并購交易數(shù)量增長(zhǎng)了1.5倍；2013年，海外交易額為619億美元，是2005年交易額的6倍。從海外并購的行業(yè)分布來看，在交易數(shù)量和交易金額的排名上，采掘業(yè)都居于各行業(yè)之首，反映了中國(guó)企業(yè)對(duì)海外資源與能源的戰(zhàn)略性需求。

從國(guó)際國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的情況看，我國(guó)企業(yè)到了兼并重組的關(guān)鍵時(shí)期。未來一段時(shí)期，在資源環(huán)境約束日趨嚴(yán)重、產(chǎn)業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)更加激烈的形勢(shì)下，我國(guó)企業(yè)并購重組活動(dòng)仍將保持較高的活躍度。

優(yōu)化兼并重組市場(chǎng)環(huán)境取得進(jìn)展

當(dāng)前，我國(guó)企業(yè)兼并重組面臨著5大突出問題：體制機(jī)制不完善，跨地區(qū)跨所有制兼并重組困難；兼并重組融資難，融資成本較高且手段相對(duì)單一；稅收負(fù)擔(dān)較重，增加企業(yè)兼并重組成本；企業(yè)兼并重組審批制度有待進(jìn)一步完善；企業(yè)跨國(guó)并購的經(jīng)驗(yàn)不足，面臨多重風(fēng)險(xiǎn)。

國(guó)務(wù)院高度重視優(yōu)化企業(yè)兼并重組市場(chǎng)環(huán)境工作，建立了由工業(yè)和信息化部牽頭，國(guó)家發(fā)展改革委、財(cái)政部、國(guó)資委、證監(jiān)會(huì)等12個(gè)相關(guān)部門參加的部際協(xié)調(diào)機(jī)制。針對(duì)上述問題，國(guó)務(wù)院出臺(tái)了《意見》，進(jìn)一步完善了企業(yè)兼并重組政策措施。