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三部委聯(lián)合發(fā)布《能源行業(yè)加強大氣污染防治工作方案》：近期，國家發(fā)改委、能源局和環(huán)保部聯(lián)合發(fā)布《能源行業(yè)加強大氣污染防治工作方案》(以下簡稱《方案》)，對能源領域大氣污染防治工作進行全面部署。對此，我們就相關內容進行解讀。
煤電占比將顯著下降，火電設備企業(yè)將繼續(xù)承壓。根據(jù)《方案》規(guī)劃：爭取2014 年關停2GW 小火電;到2015 年，非化石能源消費比重提高至11.4%;到2017 年，非化石能源消費比重提高至13%。
煤炭占一次能源消費總量的比重降至65%以下，京津冀、長三角、珠三角等區(qū)域力爭實現(xiàn)煤炭消費總量負增長;京津冀魯合計凈削減煤炭消費量0.83 億噸。2013 年，傳統(tǒng)火電在能源結構中的裝機容量和發(fā)電量占比分別為69.1%和78.4%，根據(jù)規(guī)劃，預計到2017 年將分別降至62%和72%以下。因此，中長期來看，傳統(tǒng)火電設備生產(chǎn)企業(yè)將繼續(xù)承受較大增長壓力。
新能源中長期發(fā)展規(guī)劃確定，分布光伏將飛速發(fā)展。根據(jù)《方案》規(guī)劃，2015 年全國風電、光伏、核電裝機目標分別為100GW、35GW、40GW;2017 年目標裝機分別為：150GW、70GW、50GW.
其中，分布式光伏裝機2015 年和2017 年裝機規(guī)模將分別達到20GW 以上、35GW 以上，而截止到2013 年底，我國分布式光伏裝機容量僅達3.10GW，這意味著，若要完成規(guī)劃目標，分布式光伏2014-2015 年年均新增裝機容量將達到8.5GW，發(fā)展迅猛。
加快輸電通道建設、加大跨區(qū)域輸電容量�！斗桨浮芬�，推進鄂爾多斯盆地、山西、錫林郭勒盟能源基地向華北、華東地區(qū)以及西南能源基地向華東和廣東省的輸電通道建設，規(guī)劃建設12 條電力外輸通道，進一步擴大北電南送、西電東送規(guī)模。規(guī)劃的12 條輸電通道包括：4 條特高壓交流線路、5 條特高壓直流線路和3 條超高壓交流線路。國網(wǎng)主導的特高壓建設有望在爭議中持續(xù)推進。
投資建議：根據(jù)政策規(guī)劃，我們看好以分布式光伏、核電為代表的新能源行業(yè)發(fā)展，以及以特高壓為主題的投資機會(其中，特高壓直流確定性大、特高壓交流仍存不確定性)。建議關注：陽光電源、愛康科技、隆基股份、林洋電子、許繼電氣、平高電氣等標的公司。
風險提示：實際裝機容量低于規(guī)劃目標;分布式光伏發(fā)展低于預期;特高壓交流建設低于規(guī)劃;其他。
