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宏觀經(jīng)濟(jì)形勢下行壓力加大，市場形勢低迷不振，加上國家控制高耗能企業(yè)發(fā)展，減少珠三角、長三角、京津冀煤炭消耗數(shù)量，煤炭市場需求不容樂觀。今年一月份以來，環(huán)渤海市場煤交易價(jià)節(jié)節(jié)下滑;二月份春節(jié)結(jié)束，今年煤電之間的重點(diǎn)合同順利簽訂。隨后，從二月底開始，神華集團(tuán)主導(dǎo)第二輪降價(jià)潮到來，積極降價(jià)促銷，全方位疏港，帶動(dòng)整個(gè)市場繼續(xù)降價(jià)。截止到目前，煤價(jià)基本企穩(wěn)，發(fā)熱量5500大卡煤炭從年初的610元/噸，降到目前的530元/噸，直降80元/噸。煤價(jià)持續(xù)下降，低位運(yùn)行，在煤炭產(chǎn)運(yùn)需流通各個(gè)環(huán)節(jié)中，有的行業(yè)保持盈利;有的行業(yè)大幅虧損;有的行業(yè)時(shí)而盈利，時(shí)而虧損。國內(nèi)煤炭降價(jià)，有受益的一方，但也有失意的一方。
1.煤炭企業(yè)受創(chuàng)最嚴(yán)重，很多中小煤企出現(xiàn)虧損。
今年以來，受經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、進(jìn)口煤沖擊，煤電價(jià)格之爭等因素影響，煤炭市場供大于求壓力增大。市場競爭壓力之下，為保住市場份額和下游用戶，也為爭取車船運(yùn)力支持，大型煤炭企業(yè)神華、中煤堅(jiān)持降價(jià)促銷，大幅下調(diào)煤炭價(jià)格。中小煤企或跟風(fēng)降價(jià)，繼續(xù)銷售，發(fā)煤賠錢，虧損經(jīng)營;或者選擇退出市場，停產(chǎn)停工。
截止3月底，發(fā)熱量5500大卡動(dòng)力煤平倉價(jià)曾一度降到525元/噸，根據(jù)朔州分公司的銷售情況分析，按照這個(gè)價(jià)格，低于下水煤盈虧平衡點(diǎn)10多元。在北方港口下水的中小煤企發(fā)煤虧損，大批中小煤企和貿(mào)易商紛紛退出市場。煤炭企業(yè)中發(fā)煤的第二大戶：中煤能源集團(tuán)處于經(jīng)營略虧的狀態(tài)，而能夠站穩(wěn)腳跟，獨(dú)闖市場立潮頭的，只有礦、路、港、航、電一體化經(jīng)營的神華集團(tuán)。大幅降價(jià)之后的神華集團(tuán)，每噸煤目前仍有15元左右的盈利空間。神華等大型煤企降價(jià)后，沿海市場呈現(xiàn)一致的悲觀氣氛，貿(mào)易商觀望態(tài)勢濃厚。隨著煤價(jià)不斷下跌，煤企的盈利能力大不如前。以煤炭大省山西省為例，今年1月份至2月份煤炭行業(yè)經(jīng)營持續(xù)困難，虧損達(dá)40億元。與行業(yè)大面積虧損相呼應(yīng)的是煤企的資產(chǎn)負(fù)債率也在提高，大型企業(yè)平均負(fù)債率為66.96%。
2.電廠為最大的受益者，低價(jià)煤促使盈利空間增大。
煤價(jià)走低讓以火電為主的發(fā)電集團(tuán)利潤大翻身。前些年，電力企業(yè)虧損經(jīng)營，為尋找閃轉(zhuǎn)騰挪的空間，用戶積極增加進(jìn)口煤的調(diào)進(jìn)數(shù)量;一方面，通過進(jìn)口煤來滿足煤炭質(zhì)量要求，增補(bǔ)庫存;另一方面，通過低價(jià)進(jìn)口來遏制國內(nèi)煤價(jià)的上揚(yáng)。
煤炭占電力企業(yè)經(jīng)營支出的相當(dāng)一部分，國內(nèi)煤價(jià)大降后，電力等消費(fèi)企業(yè)成為最大的受益者。據(jù)媒體披露，2013年，五大發(fā)電集團(tuán)利潤總額達(dá)740.34億元，創(chuàng)近年新高。具體來看，規(guī)模最大的華能集團(tuán)實(shí)現(xiàn)利潤208.44億元，繼續(xù)位列五大電力之首。其余依次為國電集團(tuán)157.94億元、華電集團(tuán)151.74億元、中電投集團(tuán)111.56億元、大唐集團(tuán)110.66億元。今年一季度，國內(nèi)煤價(jià)始終保持低位，促使電力企業(yè)盈利空間增大。
3.港口、鐵路是煤炭降價(jià)的受益者，發(fā)運(yùn)量增加。
今年年初，受煤電價(jià)格博弈影響，用戶增加進(jìn)口，而拉運(yùn)國內(nèi)煤炭不積極，造成港口存煤爆滿，鐵路運(yùn)輸不暢。今年二月下旬以來，煤炭企業(yè)積極降價(jià)促銷，神華展開“百日會(huì)戰(zhàn)”活動(dòng)，其他煤企聞風(fēng)而動(dòng)，積極大幅降價(jià)，低價(jià)位進(jìn)入市場，促使國內(nèi)港口下水煤再次被關(guān)注。北方港口到港拉煤船舶增多，場地煤炭周轉(zhuǎn)加快，港口吞吐量大幅提高，鐵路運(yùn)輸順暢。各大港口和鐵路煤炭運(yùn)量，按進(jìn)度保持增長態(tài)勢。
近兩年來，北方曹妃甸、京唐港、黃驊港、天津港均有新上設(shè)計(jì)能力5000萬噸的煤碼頭投入生產(chǎn)。北方港口煤炭發(fā)運(yùn)能力不斷提高，表面看去，北煤南運(yùn)呈寬松態(tài)勢，但受配套鐵路線運(yùn)能未達(dá)到要求以及新建鐵路未投產(chǎn)等因素影響，港口運(yùn)能暫時(shí)無法充分發(fā)揮，北方港口煤碼頭大都處于“同質(zhì)化競爭”和“吃不飽”的狀態(tài)。在需求增加的情況下，鐵路調(diào)進(jìn)不足，港口資源緊張，船排隊(duì)等泊位或是等貨的現(xiàn)象頻繁出現(xiàn)，迫使北方港口開足馬力，積極搶裝搶運(yùn)，各大港口吞吐量持續(xù)走高。而對(duì)于港口來說，有吞吐量就有利潤，因此，煤炭降價(jià)后，北方港口下水煤再受青睞，港口成為了最大的受益者。
鐵路方面，在第三通道：蒙冀線投產(chǎn)之前，我國西煤東調(diào)、北煤南運(yùn)大通道仍然運(yùn)力緊張，尤其大秦、朔黃線，運(yùn)力持續(xù)緊張。今年二月下旬以來，國內(nèi)煤炭價(jià)格已經(jīng)降到成本線以下水平，部分中小企業(yè)紛紛停產(chǎn)、停工，但大型煤炭企業(yè)成為運(yùn)輸和市場的主導(dǎo)力量，他們發(fā)運(yùn)煤炭的積極性猶在，資源供給數(shù)量總體上絲毫沒有減少。一季度，兩大運(yùn)煤鐵路運(yùn)量保持增勢，預(yù)計(jì)兩大運(yùn)煤鐵路發(fā)運(yùn)煤炭數(shù)量今年能夠創(chuàng)歷史新高，鐵路部門成為煤炭降價(jià)的主要受益者。
4.航運(yùn)企業(yè)形勢的好壞呈拋物線式波動(dòng)。
航運(yùn)企業(yè)是受益者，也是失意者。海運(yùn)費(fèi)是煤炭需求走好的先行指標(biāo)，也是煤炭運(yùn)輸市場的晴雨表。航運(yùn)企業(yè)與鐵路運(yùn)力不同，未來2-3年，我國鐵路運(yùn)力處于偏緊狀態(tài)。而租船市場，隨著市場波動(dòng)和下游需求的變化情況，出現(xiàn)：時(shí)而緊張，時(shí)而寬松;海運(yùn)費(fèi)反應(yīng)靈敏，漲跌迅速。
今年一、二月份，在市場需求不好、國內(nèi)煤炭競爭力較低的情況下，國內(nèi)煤無人問津，海運(yùn)費(fèi)連續(xù)下滑;為降低成本，部分航運(yùn)企業(yè)被迫采取封存部分老舊船舶，以及將兼營船舶投向國際市場的方法，減少了國內(nèi)拉煤船舶數(shù)量，促使運(yùn)營的船舶數(shù)量減少，促使海運(yùn)費(fèi)觸底。
而在春節(jié)過后，下游工廠紛紛復(fù)工復(fù)產(chǎn)，耗煤數(shù)量恢復(fù)，租船客戶增多，而此時(shí)，煤價(jià)也處于低位，用戶采購積極性大大提高，煤炭需求有所增加;而此時(shí)，航運(yùn)市場大批封存和拉運(yùn)進(jìn)口煤的船舶來不及返回國內(nèi)南北航線運(yùn)輸，造成國內(nèi)航運(yùn)市場供不應(yīng)求，海運(yùn)費(fèi)快速上調(diào)，秦皇島到上海2-3萬噸級(jí)船舶海運(yùn)費(fèi)一度達(dá)到42.3元/噸。而大批外貿(mào)船舶回到國內(nèi)市場后，階段性搶運(yùn)也即將結(jié)束，租船客戶開始減少，國內(nèi)航運(yùn)市場再次呈現(xiàn)供大于求現(xiàn)象，海運(yùn)費(fèi)再呈降低態(tài)勢。由此可見，國內(nèi)煤價(jià)的漲跌，市場需求的好壞，促使航運(yùn)費(fèi)用呈拋物線式波動(dòng)。
