火電“火了”背后那些事

　　如果說，火電板塊2012年迎來“重大轉(zhuǎn)機(jī)”，一舉扭虧為盈，那么2013年又發(fā)生了怎樣的變化呢？火電板塊盡管仍有近30%的虧損面，但在發(fā)電行業(yè)之中，火電業(yè)績分外耀眼，重回利潤中心的位置，出現(xiàn)了“以電補(bǔ)煤、以電補(bǔ)鋁”的現(xiàn)象。
 
　　回顧2013年，火電板塊重大事件不斷，不過由于利好主導(dǎo)，所以一些負(fù)面影響的事也就“不是事”了。于是，“火電火了”,火電類股票也受到投資者的熱捧。
 
　　電煤價格并軌，煤市低迷，產(chǎn)煤大省出手干預(yù)
 
　　從2013年開始，根據(jù)國務(wù)院辦公廳《關(guān)于深化電煤市場化改革的指導(dǎo)意見》，國家取消電煤重點合同，電煤價格并軌，也不再下達(dá)年度跨省區(qū)煤炭鐵路運力配置計劃，實行市場化運作。但持續(xù)的煤市不景氣，引發(fā)了產(chǎn)煤大省地方政府的極大擔(dān)憂。從5月份開始，河南、安徽、山東等省表達(dá)了煤電互保的意思，開始實行“發(fā)電機(jī)組采購本省電煤量和發(fā)電量掛鉤”政策。到了7月，山西省政府也推出了煤電互保。
 
　　點評：近十年來，煤炭板塊一直是產(chǎn)煤大省的盈利支柱，也是地方財政的重要收入來源。煤炭市場的反轉(zhuǎn)，讓習(xí)慣于“計劃經(jīng)濟(jì)”的地方政府，為了自身利益，紛紛出手干預(yù)電煤市場。盡管在一時一地確實收到了一些效果，但電煤價格并軌，實質(zhì)是讓市場在資源配置中發(fā)揮決定性作用。前三季，產(chǎn)煤大省地方政府伸手“煤電互�！�，終不敵煤炭市場“無形的手”。煤價依然遵循市場規(guī)律，一路下跌。
 
　　2013年12月9日，國家發(fā)展改革委下文強(qiáng)調(diào)各地區(qū)不得實行地方保護(hù)和干預(yù)企業(yè)簽訂合同。因此，從長遠(yuǎn)看，最好政府還是放權(quán)于市場，讓煤電雙方不斷磨合，還煤炭市場一個本來面目，激發(fā)和釋放市場活力，實現(xiàn)煤電產(chǎn)業(yè)的協(xié)調(diào)發(fā)展。

　　煤價先抑后揚，全年跌宕起伏
 
　　以環(huán)渤海地區(qū)發(fā)熱量5500大卡市場動力煤綜合平均價格為例，上半年一路較為平緩地下滑。從6月底到10月初，大型煤炭企業(yè)上演一場“拼跌”價格戰(zhàn)，迅速下跌到530元/噸。但從10月份開始，隨著冬儲煤以及新一年度電煤談判的來臨，煤炭價格又被神華、中煤等大型煤企迅速拉高，3個月內(nèi)指數(shù)價格上升101元/噸，2013年最后一期指數(shù)收報631元/噸,較年初首期的633元/噸,跌幅尚不足1%。
 
　　點評：煤炭一路市場化走來，火電企業(yè)可謂“苦盡甘來”。2013年煤炭市場先跌后漲，主要是供求關(guān)系在起作用。1-9月，盡管采取限產(chǎn)措施，但煤炭需求進(jìn)一步萎縮，進(jìn)口保持較快增長，電煤市場仍沿襲供大于求的格局。隨著四季度北方供暖期備煤、大秦線檢修、水電出力下行、煤企操縱等因素影響，特別是經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中有升，煤炭需求釋放，煤價逐月反彈。
 
　　但從全年看，煤價仍然“跌多漲少”，全年煤價總體平均價格下跌幅度較大,成為火電“火了”最重要的一個原因。不過，第四季度煤市逆轉(zhuǎn)，煤價反彈，大型煤企在市場中的操控力，火電企業(yè)也不能小瞧。
 
　　環(huán)保新政接連發(fā)布，火電首當(dāng)其沖
 
　　2013年1月23日，國辦正式發(fā)布《能源發(fā)展“十二五”規(guī)劃》，“十二五”期間將實施能源消費強(qiáng)度和消費總量雙控制；2月環(huán)保部發(fā)文要求重點控制區(qū)執(zhí)行大氣污染物特別排放限值，共涉及47個城市以及火電等6大行業(yè)；9月12日，《大氣污染防治行動計劃》出臺，共部署了包括降低污染物總量、調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)等在內(nèi)的35項具體措施，京津冀等重點區(qū)域力爭實現(xiàn)煤炭消費總量負(fù)增長。
 
　　點評：建設(shè)生態(tài)文明、美麗中國以及霧霾天氣的出現(xiàn)，國家相繼出臺控制煤炭消費總量、節(jié)能減排等防治大氣污染的一系列重要舉措，特別對發(fā)電行業(yè)實行最嚴(yán)格的環(huán)境準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，強(qiáng)化污染物總量控制指標(biāo)考核，要求新建煤電全部安裝脫硫脫硝設(shè)施，現(xiàn)役燃煤電廠必須安裝脫硫設(shè)施，不達(dá)標(biāo)的要強(qiáng)行改造，火電減排壓力倍增。
 
　　可謂“政策規(guī)定日趨嚴(yán)厲，指標(biāo)約束步步收緊，環(huán)保費用頻頻加重，火電發(fā)展空間收縮”。但是，火電行業(yè)作為節(jié)能減排的重中之重，責(zé)無旁貸。
 
　　聯(lián)動政策、電價結(jié)構(gòu)再調(diào)整，火電上網(wǎng)電價降低
 
　　2013年國家推出一系列電價調(diào)整政策，與火電相關(guān)的主要有兩項：1月起，國家發(fā)改委實施電煤價格并軌，調(diào)整煤電聯(lián)動政策，即以年度為周期，當(dāng)電煤價格波動幅度超過5%時，相應(yīng)調(diào)整上網(wǎng)電價；9月，國家發(fā)改委發(fā)出《關(guān)于調(diào)整發(fā)電企業(yè)上網(wǎng)電價有關(guān)問題的通知》，再次調(diào)整電價結(jié)構(gòu)，下調(diào)火電上網(wǎng)電價，相應(yīng)提高可再生能源電價附加征收標(biāo)準(zhǔn)，提高環(huán)保電價，調(diào)整和完善光伏發(fā)電價格及補(bǔ)貼政策，疏導(dǎo)燃機(jī)上網(wǎng)電價。