新興產(chǎn)業(yè)迅猛發(fā)展 市場(chǎng)有望走出紅2月

春節(jié)前，央行在公開市場(chǎng)大規(guī)模投放流動(dòng)性，保證資金面平穩(wěn)度過(guò)。本周面臨4500億元逆回購(gòu)到期，央行是否會(huì)繼續(xù)投放資金是流動(dòng)性及機(jī)構(gòu)預(yù)期變化的關(guān)鍵。目前7天回購(gòu)利率維持高位顯示市場(chǎng)較為謹(jǐn)慎，21天、1月回購(gòu)利率繼續(xù)上行，表明流動(dòng)性預(yù)期依然偏緊。預(yù)計(jì)央行將縮量逆回購(gòu)。

整體看，節(jié)后由于春節(jié)備付因素消失，大量資金回流銀行體系，流動(dòng)性環(huán)境要好于年前，相關(guān)市場(chǎng)可能會(huì)出現(xiàn)一定幅度的配置性行情。但是，受資金價(jià)格整體上臺(tái)階、央行“去杠桿”的立場(chǎng)及“名為中性實(shí)為偏緊”貨幣政策影響，緊平衡依舊是常態(tài)。

從對(duì)A股的影響看，節(jié)后流動(dòng)性好于年前，市場(chǎng)有望走出紅2月。堅(jiān)持布局新產(chǎn)業(yè)，看好電信、媒體和科技(TMT)+醫(yī)藥食品行業(yè)。具體可分為三個(gè)方向：以特斯拉為代表的電動(dòng)汽車產(chǎn)業(yè)鏈;以3D打印和機(jī)器人為代表的生產(chǎn)智能化產(chǎn)業(yè)鏈;以可穿戴設(shè)備為代表的生活智能化產(chǎn)業(yè)鏈。