旺季黯然失色的線纜企業(yè)：對(duì)后期生產(chǎn)很迷茫

本周富寶銅研究小組對(duì)安徽地區(qū)的線纜企業(yè)運(yùn)營(yíng)狀況進(jìn)行了跟蹤調(diào)研，樣本共54家大中小型線纜企業(yè)，其中有5家企業(yè)年產(chǎn)能10000噸以上（平均25300噸）；18家企業(yè)年產(chǎn)能1000-10000噸（平均4100噸）；31家企業(yè)年產(chǎn)能1000噸以下（平均315.9噸）。調(diào)研詳細(xì)數(shù)據(jù)如下表：

圖1：示圖安徽線纜企業(yè)4月份基本運(yùn)營(yíng)情況

從上表數(shù)據(jù)中可見(jiàn)，4月份線纜企業(yè)總平均開(kāi)工率60.64%。大型企業(yè)運(yùn)營(yíng)總體趨穩(wěn)，減產(chǎn)幅度和比例相對(duì)偏小，平均開(kāi)工率75.58%；中型企業(yè)開(kāi)工率為58.33%；而小型企業(yè)增產(chǎn)幅度略高于中型企業(yè)，開(kāi)工率為59.8%。四月原屬旺季，而相比3月開(kāi)工率僅略微提升的現(xiàn)況，嚴(yán)重打擊了商家對(duì)旺季訂單的期望�？蛻�(hù)反映："雖然4月上半月訂單明顯好轉(zhuǎn)，但是下半個(gè)月開(kāi)始生產(chǎn)都比較淡，銅價(jià)大跌及市場(chǎng)蕭條令生意很難做啊，盈利十分困難，對(duì)于后期生產(chǎn)也比較迷茫。"

庫(kù)存方面，明確表示有庫(kù)存的（總庫(kù)存928噸）占比24%，其中原料庫(kù)存占總庫(kù)存59.8%，剩余的40.2%都是成品庫(kù)存。據(jù)富寶銅研究小組調(diào)研發(fā)現(xiàn)，安徽線纜企業(yè)狀態(tài)與浙江地區(qū)線纜生產(chǎn)企業(yè)一樣，有好轉(zhuǎn)跡象，但季節(jié)性消費(fèi)旺季并未真正體現(xiàn)，所有企業(yè)對(duì)行情還是有些謹(jǐn)慎，大部分客戶(hù)特別反映這段期間受困于銅價(jià)影響較大，為減少風(fēng)險(xiǎn)都以銷(xiāo)定產(chǎn)。

綜合來(lái)看，線纜企業(yè)需求略有回升跡象，但仍達(dá)不到市場(chǎng)預(yù)期的旺季水平。中國(guó)市場(chǎng)受到房地產(chǎn)政策的打擊，表征經(jīng)濟(jì)先行指標(biāo)的PMI出現(xiàn)回落。全球銅市場(chǎng)整體處于供過(guò)于求的態(tài)勢(shì)中，但當(dāng)前國(guó)內(nèi)銅價(jià)跌勢(shì)過(guò)快。由此富寶調(diào)研小組認(rèn)為，雖然銅牛市根基已經(jīng)發(fā)生動(dòng)搖，但行情難以復(fù)制2008年10月期間發(fā)生的崩盤(pán)，未來(lái)銅價(jià)的下跌將是振蕩式的，屬"軟著陸"。長(zhǎng)期趨勢(shì)雖已轉(zhuǎn)熊，但短期或?qū)⒚媾R反彈。線纜企業(yè)而論，旺季逐漸深入，繼續(xù)向好可能性較大。