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LED市場稍有回暖風(fēng)向，做金屬物流配送的澳洋順昌便迫不及待地宣布募資5億加速進(jìn)軍LED芯片市場。不過，有業(yè)內(nèi)人士表示，在產(chǎn)能過剩、龍頭擴(kuò)張、行業(yè)整合以及渠道愈發(fā)重要的情況下，“公司現(xiàn)在進(jìn)場太晚了”。
外延片芯片項(xiàng)目盈利前景遭看淡�！鞍难箜槻F(xiàn)在進(jìn)來太晚了，”一位身在北京的某大型券商電子行業(yè)資深分析師如是評價澳洋順昌推出的LED外延片芯片項(xiàng)目。
資料顯示，澳洋順昌主營業(yè)務(wù)為金屬材料的加工及小額貸款業(yè)務(wù)。2012年公司金屬物流配送業(yè)務(wù)營業(yè)收入高達(dá)16.27億元，不過毛利率僅有9.41%，貢獻(xiàn)1.53億元利潤；公司的小額貸款業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)9539萬元營業(yè)收入和854萬元利潤。
6月4日，公司宣布擬以不低于5.12元/股的價格發(fā)行不超過1億股，募資不超過5.12億元用于LED外延片及芯片產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目（一期）以及補(bǔ)充流動資金。
項(xiàng)目建成之后，公司將擁有設(shè)備先進(jìn)、生產(chǎn)效率突出的LED外延片及芯片生產(chǎn)基地。項(xiàng)目建設(shè)期為30個月，項(xiàng)目建成并達(dá)產(chǎn)后，將形成年產(chǎn)藍(lán)綠光LED外延片180萬片（以2寸外延片折合計(jì)算）、藍(lán)綠芯片115億粒的生產(chǎn)能力。
而據(jù)記者了解，早在2011年4月，公司便宣布總規(guī)劃投資10億元進(jìn)軍LED外延芯片產(chǎn)業(yè)，并不晚于2012年第二季度開始試生產(chǎn)。不過此后，由于市場LED芯片產(chǎn)業(yè)瘋狂投資導(dǎo)致產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，LED芯片的毛利率大幅下滑，不少企業(yè)出現(xiàn)虧損情況。公司的LED外延片芯片項(xiàng)目也進(jìn)展緩慢。
截止2012年年末，公司LED項(xiàng)目土建工程才全面建設(shè)完成，相關(guān)人員基本到位，公司訂購的設(shè)備逐步交付和安裝調(diào)試。已訂購的5臺MOCVD設(shè)備，僅2臺已經(jīng)到位并在安裝調(diào)試中。公司計(jì)劃的10億元投資，截至目前僅僅兌現(xiàn)了1億元。
“如果要產(chǎn)生規(guī)模效應(yīng)，LED芯片廠首批至少要60臺以上，大廠普遍在150臺-200臺以上，臺灣產(chǎn)商更多�！鄙鲜霰本┑碾娮有袠I(yè)分析師表示，公司現(xiàn)在的MOCVD設(shè)備數(shù)量尚不能產(chǎn)生規(guī)模效應(yīng)，如果再考慮折舊和良率爬坡，可能會遭遇到三安光電和德豪潤達(dá)價格戰(zhàn)等因素，“一年后能賺到錢就不錯了”。
“光是調(diào)機(jī)就得半年時間，如果生產(chǎn)的芯片要達(dá)到穩(wěn)定狀態(tài)，沒有2-3年的時間根本就不可能。”一位深圳的資深LED分析師對記者表示，如果要實(shí)現(xiàn)盈利，公司需要挖一個團(tuán)隊(duì)，熟悉某種機(jī)型的機(jī)臺，然后公司就買幾臺這種型號的MOCVD設(shè)備。
不過，澳洋順昌此前在年報中也已披露，公司2011年便已經(jīng)購置了2臺MOCVD設(shè)備，并有對MOCVD技術(shù)人員進(jìn)行儲備。
記者針對這個問題致電澳洋順昌方面進(jìn)行詢問，公司證券部一位女士表示，董秘和證代都出差了，不方便給予聯(lián)系方式。
產(chǎn)能過剩陰云籠罩。對澳洋順昌而言，當(dāng)前LED芯片市場的形勢也不容樂觀。
據(jù)我們此前調(diào)查，LED外延片芯片環(huán)節(jié)，屬于LED行業(yè)的上游。不過，LED芯片制造領(lǐng)域并無技術(shù)壁壘可言。國內(nèi)芯片廠商生產(chǎn)LED芯片必需的MOCVD設(shè)備，幾乎全部從兩家海外廠商進(jìn)口。而要在這一市場立足，必須有足夠數(shù)量的MOCVD設(shè)備以及充足的技術(shù)人才。
大陸廠商中，經(jīng)過這兩年的發(fā)展，三安光電在LED芯片領(lǐng)域中已然一家獨(dú)大。
據(jù)某LED行業(yè)調(diào)研機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)顯示，截至2012年年底，三安光電一家的LED芯片產(chǎn)值占到整個產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值的40%，華燦光電、乾照光電、士蘭微旗下的士蘭明芯以及上海藍(lán)光累計(jì)產(chǎn)值才22%。
此外，三安光電還成為國內(nèi)第一家MOCVD設(shè)備超過100臺的芯片廠商。據(jù)預(yù)計(jì)，2013年三安光電MOCVD設(shè)備將達(dá)到174臺，將第二名遠(yuǎn)遠(yuǎn)拋在后面。
“未來LED芯片市場將強(qiáng)者恒強(qiáng)，規(guī)模效應(yīng)和渠道會變的越來越重要�！鼻笆霰本┑碾娮有袠I(yè)資深分析師稱。
此外，澳洋順昌的LED外延片芯片項(xiàng)目還沒完全竣工，就得面對行業(yè)產(chǎn)能過剩的危機(jī)。
據(jù)某行業(yè)調(diào)研機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，截止2012年年底，中國MOCVD設(shè)備數(shù)量已經(jīng)超過900臺，但2012年中國MOCVD產(chǎn)能利用率不到五成。
另一家大型LED芯片廠商——士蘭微，被業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為是澳洋順昌的“前車之鑒”。
由于產(chǎn)能釋放緩慢，LED芯片價格一路走低。2012年，士蘭微旗下的士蘭明芯LED芯片平均售價較募投項(xiàng)目預(yù)測售價下降了48.04%，導(dǎo)致募投項(xiàng)目在2012年雖然取得了1.16億元的銷售收入，但所得稅后利潤仍虧損1409萬元。
芯片龍頭擴(kuò)產(chǎn)忙。對LED芯片市場虎視眈眈的，不僅僅是澳洋順昌，行業(yè)巨頭們也加緊了產(chǎn)能擴(kuò)張的步伐。近期，士蘭微董事、士蘭明芯總經(jīng)理江忠永公開宣稱，目前士蘭明芯的產(chǎn)能是1400kk/月，顯示屏芯片占到80%。2013年公司會繼續(xù)擴(kuò)產(chǎn)，到年底產(chǎn)能會達(dá)到2000kk/月，屆時照明芯片的占比會上升到30%—40%。
而5月27日，三安光電發(fā)布定增預(yù)案稱，擬募資不超33億元，其中不超過28億元投向蕪湖光電產(chǎn)業(yè)化（二期）項(xiàng)目。
值得注意的是，前兩年國內(nèi)地方政府出臺的MOCVD補(bǔ)貼政策，直接導(dǎo)致國內(nèi)新的LED外延芯片專案猶如雨后春筍般冒出來。
據(jù)行業(yè)媒體報道，2009
