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隨著美國頁巖氣生產(chǎn)的繁榮，天然氣價(jià)格持續(xù)走低，使美國80%的化工企業(yè)，特別是乙烯生產(chǎn)企業(yè)將85%的原材料選用天然氣，推動(dòng)走天然氣路線的美國化工業(yè)生產(chǎn)成本曲線下行。這使美國也成為化工產(chǎn)品出口的大國，出口量上升到占其國內(nèi)生產(chǎn)總量的20%，凸顯了“廉價(jià)”頁巖氣被轉(zhuǎn)化成高價(jià)化工產(chǎn)品后的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
受原油與天然氣價(jià)格間的比值（以下簡稱油氣比）長期且持續(xù)擴(kuò)大的影響，全球，特別是歐亞地區(qū)75%以石腦油為原料的乙烯生產(chǎn)商，不得不沿著成本曲線向上攀登，進(jìn)而在全球掀起了一場(chǎng)下游化工產(chǎn)業(yè)的價(jià)值從歐亞洼地向美國價(jià)值高端轉(zhuǎn)移的浪潮。僅2011年以來，就有350億美元的新增投資，陸續(xù)在美國50個(gè)利用天然氣的新項(xiàng)目上集中上馬，并有望在4-5年內(nèi)形成產(chǎn)能。屆時(shí)，將沖擊包括中國在內(nèi)的全球化工企業(yè)，也為化工產(chǎn)品供需結(jié)構(gòu)失衡預(yù)留了空間。
眾所周知，乙烯生產(chǎn)規(guī)模和競(jìng)爭(zhēng)力是衡量一個(gè)國家石化產(chǎn)業(yè)發(fā)展水平的重要標(biāo)準(zhǔn)之一。乙烯下游衍生產(chǎn)品眾多，乙烯產(chǎn)品占化工產(chǎn)品的70%以上。所以，誰獲得了生產(chǎn)乙烯的低成本原材料，誰就能獲得化工產(chǎn)業(yè)更大的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和更多的話語權(quán)。
中東石化企業(yè)曾在2004-2006年利用天然氣原產(chǎn)地的優(yōu)勢(shì)，大幅擴(kuò)張了低價(jià)乙烷、乙烯的產(chǎn)能，2008-2010年陸續(xù)投產(chǎn)，造成全球第一輪乙烯價(jià)格的跳水。而如今，美國頁巖氣革命能否造成第二輪全球乙烯價(jià)格的跳水？是否真能改變乙烯全球市場(chǎng)的供需格局？
從走石油和走天然氣生產(chǎn)乙烯的兩條路徑看，前者生產(chǎn)乙烯的效率為26%，后者卻高達(dá)80%。從生產(chǎn)成本看，石腦油基乙烯生產(chǎn)商的現(xiàn)金成本為每噸1330美元，而美國乙烷基乙烯生產(chǎn)商的現(xiàn)金成本僅為每噸500美元，比前者低了62%。所以，美國的生產(chǎn)商獲得了巨大的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，理論上會(huì)在壓低全球乙烯價(jià)格的同時(shí)，推升長鏈聚丙烯、丁二烯、苯類等化工品的價(jià)格，并惠及全球。
若美國依該路徑發(fā)展，就需用國內(nèi)廉價(jià)的頁巖氣資源去補(bǔ)貼全球的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，同時(shí)也暴露出美國化工產(chǎn)業(yè)柔弱的腹部，即將落入對(duì)長鏈聚丙烯、丁二烯、苯類等產(chǎn)品形成進(jìn)口依賴的陷阱中。所以，基于利益最大化與產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)安全的考量，美國的頁巖氣革命絕不會(huì)白白地為全球提供免費(fèi)的午餐。
美國一方面通過使用包括金融手段在內(nèi)的政策工具打壓天然氣價(jià)，逼迫美國油氣生產(chǎn)商走出資源地理優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)陷阱，使頁巖氣企業(yè)在美投資無利可圖，進(jìn)而減弱其國內(nèi)資源的開發(fā)強(qiáng)度，減少放空燃燒天然氣造成的無端浪費(fèi)，進(jìn)而形成對(duì)各類擁有頁巖氣開發(fā)技術(shù)企業(yè)的“擠出效應(yīng)”。
另一方面，為了避免乙烷基乙烯陷阱的進(jìn)一步擴(kuò)大，美國又默認(rèn)高盛等金融財(cái)團(tuán)對(duì)天然氣價(jià)格進(jìn)行炒作，拉動(dòng)天然氣價(jià)格走出頁巖氣開發(fā)商的崩盤價(jià)。特別是1月29日，當(dāng)天然氣期貨價(jià)格再次跌至每百萬英熱單位3.1美元后，油氣比大大低于頁巖氣開發(fā)商投資安全臨界。于是，芝加哥商品交易所集團(tuán)系統(tǒng)性地下調(diào)了74個(gè)天然氣金融工具的交易杠桿，吹響了看多炒作天然氣價(jià)格的號(hào)角，在為頁巖氣開發(fā)商“輸血”的同時(shí)，調(diào)控天然氣發(fā)電和化工等企業(yè)非理性投資的激情。
4月16日，當(dāng)天然氣價(jià)格回升30%后，芝加哥商品交易所集團(tuán)再次出頭，踩了一腳點(diǎn)剎車，象征性地上調(diào)了9個(gè)二級(jí)天然氣金融工具和多個(gè)投機(jī)、套利交易者的交易保證金。在抑制繼續(xù)推高天然氣價(jià)格的同時(shí)，確認(rèn)了年內(nèi)均衡氣價(jià)，即每百萬英熱單位3.8-4.5美元。17日，高盛立即跟進(jìn)，進(jìn)一步強(qiáng)化和確認(rèn)這一能體現(xiàn)中短期，并包括政府、頁巖氣、煤炭、發(fā)電、化工等相關(guān)利益方全體訴求的價(jià)格中樞。
不得不說，美國頁巖氣革命確實(shí)忽悠了全世界，經(jīng)美國總統(tǒng)領(lǐng)銜并系統(tǒng)性地進(jìn)行商業(yè)包裝后，以能源替代和環(huán)保的說辭，將頁巖氣所謂成熟和先進(jìn)的“整套技術(shù)”推向全球，為美國公司賺取高額的技術(shù)服務(wù)費(fèi)或頁巖氣產(chǎn)量分成打開通道，也為美國再工業(yè)化和走出經(jīng)濟(jì)危機(jī)做出努力。在國內(nèi)，美國政府卻倍加清醒，快速取消了對(duì)美國頁巖氣投資的一切政治審查，將渴望投資美國的資本套牢在美國非常規(guī)頁巖氣開發(fā)上。
而美國國內(nèi)的各類利益集團(tuán)為了獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，也不斷支付巨額的政治捐贈(zèng)。特別是受頁巖氣革命的影響，在過去4年中，煤炭行業(yè)的政治捐贈(zèng)創(chuàng)歷史新高。因此，單一產(chǎn)業(yè)革命及其興衰不是簡單的請(qǐng)客吃飯，它是政府的政治承諾與利益的再平衡。
總之，美國還會(huì)通過對(duì)天然氣價(jià)格的多次點(diǎn)剎，來謀求在全球化工產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)均衡中的利益最大化。
