光伏電站“受寵”

受益于成本下降和政府對分布式光伏發(fā)電的支持，光伏電站未來盈利空間將進(jìn)一步釋放。

新年初始，美國“股神”巴菲特在全球太陽能行業(yè)并不景氣之時，再次大手筆注資光伏領(lǐng)域，引來多方關(guān)注。

近年來，太陽能電池和相關(guān)組件價格的大幅下跌，降低了發(fā)電站的成本。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，巴菲特希望在經(jīng)濟(jì)下行時，通過投資發(fā)電站這類盈利能力相對穩(wěn)定的公共事業(yè)“守財”，這難以改變整個太陽能行業(yè)的低迷態(tài)勢。光伏行業(yè)仍然受產(chǎn)能嚴(yán)重過剩困擾，但光伏電站企業(yè)有望迎來投資機(jī)會。

“股神”購買光伏電站

美國“股神”巴菲特在新能源行業(yè)動作頻頻。

今年1月初，巴菲特旗下的中美能源控股公司宣布，收購陽光電力公司兩個太陽能發(fā)電項目。同時，這也是一年多以來，巴菲特對太陽能行業(yè)的第三次大手筆注資。

事實(shí)上，巴菲特去年也曾出手?jǐn)?shù)十億美元，投資于太陽能發(fā)電廠。

近年來，美國科技業(yè)巨頭谷歌及一些私募股權(quán)公司等，都爭先恐后投資包括太陽能在內(nèi)的可再生能源。在經(jīng)濟(jì)情況不好時，發(fā)電站這類公共事業(yè)企業(yè)的盈利能力相對穩(wěn)定。

湘財證券研究報告認(rèn)為，對于美國光伏電站而言，其凈資產(chǎn)收益率約為8%，收益率高于美國國債，因此是長期投資的理想標(biāo)的。

據(jù)記者了解，歐美光伏電站的收益率約在10%以上，而國內(nèi)光伏電站的凈資產(chǎn)收益率約為8%。

值得注意的是，巴菲特對于光伏產(chǎn)業(yè)的投資均是行業(yè)下游的光伏電站。雖然自去年以來，太陽能企業(yè)在吸引前期投資方面比較困難，但其整體運(yùn)營仍非常有吸引力。

卡姆丹克首席執(zhí)行官張屹認(rèn)為，巴菲特的收購更多是給予市場一些信心，目前，斷言整個光伏行業(yè)走出低迷還為之尚早，對處于行業(yè)中游的太陽能電池板制造商來說，寒冬尚未過去。

張屹預(yù)計，2014年以后，整個產(chǎn)業(yè)可能迎來根本性的好轉(zhuǎn)。

申銀萬國行業(yè)分析師余文俊表示，中國近年大規(guī)模發(fā)展光伏制造，使全球太陽能電池及相關(guān)組件價格大幅下跌，從而降低了下游發(fā)電站的成本。巴菲特看中的不僅是太陽能技術(shù)，更是在投資一座能夠至少在未來數(shù)十年內(nèi)產(chǎn)生大量現(xiàn)金流的發(fā)電站。

余文俊進(jìn)一步表示，巴菲特最終選擇的是陽光電力，以及卡姆丹克等投資高效的電站，也顯示出高效的太陽能產(chǎn)品未來將成為市場的主流。

分布式發(fā)電看好

自光伏產(chǎn)業(yè)進(jìn)入寒冬以來，上游多晶硅、電池組件的嚴(yán)重產(chǎn)能過剩，使得盈利相對穩(wěn)定的下游電站項目成為了中國光伏企業(yè)的“避難所”。巴菲特投資光伏產(chǎn)業(yè)都選擇電站項目，而沒有投資制造環(huán)節(jié)，也正好說明這一點(diǎn)。

光伏電站項目實(shí)現(xiàn)盈利，一是通過并網(wǎng)實(shí)現(xiàn)銷售，再就是通過建成光伏電站后轉(zhuǎn)手獲得利潤。但與美國不同的是，從國內(nèi)公司盈利，以及市場給出的反應(yīng)來看，中國光伏行業(yè)的亮點(diǎn)實(shí)際在分布式能源。

目前，國內(nèi)電力系統(tǒng)仍然是大機(jī)組、大電網(wǎng)主導(dǎo)，分布式能源應(yīng)用還面臨著許多成本與技術(shù)上的障礙，但分布式發(fā)電更適合中國國情。

最近，國家發(fā)展改革委發(fā)布了《太陽能發(fā)電發(fā)展“十二五”規(guī)劃》，提出到2020年，我國太陽能發(fā)電總裝機(jī)容量達(dá)到50吉瓦的目標(biāo)，并把分布式光伏發(fā)電作為鼓勵發(fā)展的重點(diǎn)。

國家發(fā)展改革委能源研究所王斯成表示，2013年，新增光伏發(fā)電裝機(jī)目標(biāo)1000萬千瓦。當(dāng)前，國內(nèi)主要支持分布式新能源發(fā)展，而分布式發(fā)電補(bǔ)貼的具體辦法和標(biāo)準(zhǔn)還在討論中。

王斯成進(jìn)一步表示，一旦標(biāo)準(zhǔn)確定，企業(yè)可以預(yù)期確切的收益，國內(nèi)光伏分布式發(fā)電工程市場面臨爆發(fā)。

然而，目前國內(nèi)電站發(fā)展時間較國外較短，產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、行業(yè)制度等方面都不完善。

昱輝陽光內(nèi)部人士對記者表示，我國通常都是一家企業(yè)做到底，鏈長而不精，而在美國，有專門做小太陽能公司的融資機(jī)構(gòu)，把資本與產(chǎn)業(yè)相融合。

該人士進(jìn)一步建議，我國政府應(yīng)鼓勵更多的企業(yè)加入到光伏產(chǎn)業(yè)，鼓勵企業(yè)專業(yè)化，專業(yè)做開發(fā)，專業(yè)做投資。

光伏概念股企穩(wěn)

作為全球光伏最大產(chǎn)業(yè)集中地，2012年，中資光伏概念股在全球資本市場遭受沉重打擊，曾經(jīng)的龍頭老大無錫尚德、賽維LDK等也收到了紐交所的退市警告，面臨退市的風(fēng)險。

但隨著國內(nèi)頻繁發(fā)布光伏產(chǎn)業(yè)扶持政策，加之巴菲特的入股，使得美股及A股太陽能發(fā)電板塊近日大漲。

近一個月來，美股中概太陽能指數(shù)從130點(diǎn)附近，漲至200點(diǎn)上方，累計漲幅達(dá)到70%。2013年第一周，該指數(shù)漲幅就達(dá)22.67%。

受益于近期股價上漲，江西賽維LDK近日披露，公司于2013年1月3日收到紐交所通知，稱公司連續(xù)30個交易日收盤價格高于1美元，將重新滿足紐交所上市交易準(zhǔn)則，暫避在美退市風(fēng)險。

此外，無錫尚德也開始逐步走出退市陰影。