分析LED市場面臨尷尬局面的原因

作為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)之一，LED產(chǎn)業(yè)近年來在國內(nèi)引發(fā)投資熱潮，并一度成為資本市場的寵兒。然而自2012年以來，行？燈氈樵庥？“叫好不叫座”的尷尬局面，近期各家企業(yè)發(fā)布的2012年財報數(shù)據(jù)也不盡如人意。

和2011年相比，多家LED企業(yè)2012年無論營收還是凈利潤均出現(xiàn)了明顯下滑。如知名LED芯片企業(yè)德豪潤達，2012年營收28.24億元，同比下降8%；凈利潤1.68億元，同比下降57%。士蘭微2012年營收同比下降12.74%，凈利潤同比下降88.07%。國星光電2012年營收同比下降11.87%，凈利潤同比下降66.45%。對于業(yè)績下滑的原因，企業(yè)給出的解釋是：由于受LED行業(yè)競爭加劇影響，公司產(chǎn)品價格出現(xiàn)大幅下降，并由此擠壓了利潤空間。

結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過剩引發(fā)價格下滑

2012年中國LED行業(yè)規(guī)模增長速度達34%，表明市場增長速度仍然維持較高水平。但整個LED產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能擴張的速度遠快于規(guī)模增長的速度，激烈的價格競爭導致整個LED行業(yè)散發(fā)出陣陣“寒意”。

2012年中國LED芯片平均價格同比下降32%，部分產(chǎn)品例如顯示屏用小功率LED藍綠光芯片平均價格降幅超過50%。2012年中國LED芯片行業(yè)表現(xiàn)為盈虧平衡甚至虧損，最終導致大部分企業(yè)處于虧損狀態(tài)。 

在LED產(chǎn)業(yè)鏈中游的封裝行業(yè)，2012年中國LED照明白光封裝器件平均價格下降幅度超過30%，LED封裝行業(yè)已經(jīng)走過了高毛利時代。在下游應用行業(yè)，2012年中國LED日光燈管、LED球泡燈、LED面板燈、LED筒燈等室內(nèi)照明產(chǎn)品，平均價格下降了23%。 

質(zhì)量問題或?qū)⒂楷F(xiàn) 

現(xiàn)有企業(yè)的盲目擴張以及無任何技術背景的中小型企業(yè)不斷進入，將把這個產(chǎn)業(yè)拖入泥潭。而低質(zhì)量的產(chǎn)品將使得整個行業(yè)遭遇信任危機。但需要注意的是，雖然LED行業(yè)與其他陷入危機的行業(yè)有許多共同之處，但也有不一樣的因素。不像其他行業(yè)，需求由于受到宏觀經(jīng)濟的打擊而呈下降趨勢，由于需求的下降導致產(chǎn)能過剩，進而導致全行業(yè)的危機。 

LED行業(yè)的需求并未受到宏觀經(jīng)濟很嚴重的打擊，由于近期國家鼓勵基礎設施投資和節(jié)能環(huán)保，各城市紛紛出臺的城市投資計劃中或多或少都會涉及到對路燈、夜景照明等設施的改造，對LED設備的需求反而有上升趨勢。而LED產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)能過剩由來已久，主要是受當年地方政府過激的鼓勵制度所致，即使不發(fā)生經(jīng)濟危機，行業(yè)內(nèi)洗牌也是必然趨勢。而本輪經(jīng)濟下滑只是加速了這一過程，對整個產(chǎn)業(yè)來說不是壞事。未來行業(yè)中的優(yōu)質(zhì)企業(yè)在鑄造了進入壁壘后，將對整個產(chǎn)業(yè)形成壟斷優(yōu)勢。