鐵礦石期貨首創(chuàng)兩種交割制度

不僅可以進行標準倉單交割 也可進行提貨單交割

為降低期貨交割成本，提高市場效率，大商所依據(jù)實際貿易流程，在倉單交割外設計了提貨單交割制度。兩種交割制度并行為市場提供更多選擇，有利于保障鐵礦石期貨更好地發(fā)揮市場功能。

鐵礦石合約交易單位為每手100噸，最小變動價位是每噸1元人民幣，合約漲跌停板幅度為上一交易日結算價的4%。最低交易保證金為合約價值的5%

大連商品交易所9月13日發(fā)布通知，就鐵礦石期貨合約及相關規(guī)則內容公開征求市場意見。與以往品種最大的不同是，鐵礦石不僅可以進行標準倉單交割，也可以進行提貨單交割。

此次公開征集市場意見和建議的事項包括《大連商品交易所鐵礦石期貨合約》、《大連商品交易所結算細則修正案》、《大連商品交易所交易細則修正案》、《大連商品交易所交割細則修正案》、《大連商品交易所風險管理辦法修正案》、《大連商品交易所豆粕、豆油、棕櫚油、焦炭、焦煤、鐵礦石標準倉單管理辦法修正案》。

制度設計“貼近現(xiàn)貨貿易習慣”

據(jù)業(yè)內人士表示，鐵礦石單位價值較低，相同的交割成本對鐵礦石期貨影響更大。為降低期貨交割成本，提高市場效率，大商所依據(jù)實際貿易流程，在倉單交割外設計了提貨單交割制度。相對于傳統(tǒng)的倉單交割，節(jié)省了入出庫、短倒、逆向物流等費用，合計約20元/噸-40元/噸。兩種交割制度并行為市場提供更多選擇，有利于保障鐵礦石期貨更好地發(fā)揮市場功能。

大商所相關負責人表示，大商所歷經多年的深入調研和論證，在廣泛征求各方意見的基礎上，按照“盡量貼近現(xiàn)貨市場貿易習慣”原則完成了鐵礦石期貨合約草案的設計工作。

鐵礦石是重要的戰(zhàn)略性大宗商品品種，是煉鐵的主要原料之一，占生鐵成本的60%。國際上“長協(xié)”定價機制打破之后，鐵礦石價格波動頻繁，鋼鐵企業(yè)避險需求強烈。我國推出鐵礦石期貨交易，有利于形成公開透明的鐵礦石市場價格，幫助現(xiàn)貨企業(yè)有效規(guī)避市場價格波動風險，提高我國鐵礦石資源保障能力和促進產業(yè)升級，并為國內市場定價話語權的爭取增加籌碼。

最低保證金為合約價值的5%

根據(jù)交易所公布的期貨合約內容，鐵礦石合約交易單位為每手100噸，最小變動價位是每噸1元人民幣，合約漲跌停板幅度為上一交易日結算價的4%，最低交易保證金為合約價值的5%，合約交易月份為1月份-12月份，最后交易日和交割日分別為合約月份第10個交易日和最后交易日后第3個交易日，交割方式為實物交割。

根據(jù)鐵礦石交割質量標準征求意見稿，鐵礦石基準交割品是鐵品位為62%的粉礦，鐵品位在60%以上粉礦和精礦均可以替代交割。標準品按照最大宗主流的鐵礦石設計，并納入微量元素指標限制。

根據(jù)交易細則和交割細則修正案征求意見稿，鐵礦石合約交易指令每次最大下單數(shù)量為1000手，交割單位為10000噸。個人客戶鐵礦石持倉和非交割單位整數(shù)倍持倉不允許交割。合約可以采用一次性交割，在合約最后交易日閉市后，不允許交割的持倉仍未能平倉的，由交易所按照“不允許交割持倉優(yōu)先，含有時間最短持倉的交割單位整數(shù)倍持倉優(yōu)先”原則，選擇對手方持倉對沖平倉平倉價按交割結算價計算。

根據(jù)風險管理辦法修正案征求意見稿，在保證金體系設計上，大商所對臨近交割的鐵礦石期貨合約的保證金進行梯度收取，即：鐵礦石期貨合約進入交割月份前一個月的第十個交易日起，合約交易保證金提高至合約價值的10％；鐵礦石期貨合約進入交割月份后，合約交易保證金提高至合約價值的20％。