光伏完敗的“四大死穴”

2012年11月16日，紐交所上市公司尚德電力收于0.77美元。

假如不能在明年3月份之前使股價在1美元以上連續(xù)交易30日，尚德將告別紐交所。

從8月份開始，尚德已經(jīng)兩次打響“1美元保衛(wèi)戰(zhàn)”，每次只在“生死線”上方維持幾天，且上攻的力道越來越疲弱。環(huán)球太陽能反擔保欺詐事情曝光后，美國美新集團對尚德的估值是0美分!不出意外的話，退市已是板上釘釘。同一天，江西賽維收于0.91美元、英利綠能收于1.39美元、天合光能收于2.32美元。尚德、英利、天合三家上市公司的總市值僅為5.21億美元，總負債達到88.84億美元(截至2012年一季度未)。無怪乎國內(nèi)外投行分析師普遍于認為，中國光伏企業(yè)已瀕臨破產(chǎn)。

更可怕的是技術進步，當今國際光伏領域的明星GT先進技術公司明年將大規(guī)模推出全新的晶體硅制造技術。新工藝有望使成本降低40%，同時發(fā)電效能增40%，這意味著每單位貨幣可獲得的光伏發(fā)電功率將提高一倍以上!

真是十年一黃粱枕夢，中國光伏產(chǎn)業(yè)投入數(shù)千億元買技術、購設備、圈土地、污染環(huán)境，連本錢都沒來得急賺回來。2012年一季度未，排名前十的光伏企業(yè)總負債超過1000億元。金融機構亦深陷其中。特別是國開行，僅給江西賽維、天合光能、英利綠能這幾家光伏企業(yè)的授信額度合計就達2450億元。

在光伏概念火熱的那幾年，各地政府豪邁地劃出“新能源產(chǎn)業(yè)區(qū)”，以稅收優(yōu)惠、用電保障，甚至零地價吸引企業(yè)入駐，構建千億級產(chǎn)業(yè)集群。晶體硅制造是超級耗電大戶，而中國電能的78%來自火電。也就是說，我們一邊為歐美國家的綠色環(huán)保做貢獻，一邊污染自家的環(huán)境，消耗自家的煤炭資源，還一邊被滿世界“反傾銷”、“反補貼”調(diào)查。

中國光伏軍團全軍覆沒有四大宏觀原因：面向歐美市場、原料難以自給、需求非剛性、沒有核心技術。前兩個原因合并起來叫“兩頭在外”。

先說市場。歐洲諸國政府每年補貼多少錢，取決于人家本國的經(jīng)濟狀況，財政困難就少補或不補貼。與我們的供貨量無關。好比一個人打算花2塊錢吃早點，你給他兩個包子，就算一元一個;他打算花兩塊四，你給他三個包子，就算八毛錢一個;他說只有一塊錢，你塞四個包子給他，只好算兩毛五一個。于是乎，我們看到尚德英利們的銷售收入不停地漲，利潤卻不斷地跌。2007年，尚德出貨量358兆瓦，賺到1.43億美元的凈利潤;2011年產(chǎn)能、出貨量分別達到2400兆瓦和2015兆瓦，虧損額竟逾10億美元。

再看多晶硅，國際巨頭產(chǎn)品質(zhì)量高、能耗小、成本低(太陽能級產(chǎn)品成本約為30美元/公斤)。他們隨著中國企業(yè)產(chǎn)能擴張的節(jié)奏，將價格一路拉抬到每公斤400美元以上。于是，中國人就開始“煉金”，動輒投資數(shù)十億的多晶硅項目遍地開花。按老板們的想法“哪怕我成本200美元賣到400美元我也賺翻了”。結果，隨著中國產(chǎn)能逐步形成，加之歐洲光伏市場不景氣，此前賺得盆滿缽滿的國際廠商開始惡意壓價，2012年上半年多晶硅價格一路跌到25美元以下。

2008年，野心勃勃的苗連生啟動了總投資120億元的“六九硅業(yè)”項目。號稱“采用新硅烷法工藝，極大地降低能耗和污染”，達產(chǎn)后每公斤成本可以降至22美元!英利高層還宣稱，六九硅業(yè)2013年產(chǎn)能將達到1.8萬噸。各界的溢美之辭不絕于耳。待到一期3000噸生產(chǎn)線投產(chǎn)，才發(fā)現(xiàn)成本高達每公斤60美元到70美元，設備狀況不斷，每季度最多產(chǎn)出幾十噸。英利不得不在2011財年，計提22.75億元的“減值準備”(相當于一期投資額)，宣告項目徹底失敗。

除了兩頭在外，中國光伏企業(yè)還有兩個死穴：需求非剛性、沒有核心技術。光伏電池不像礦石、糧食、石油是必需品，其市場完全是各國政府補貼出來的。中國光伏企業(yè)吊在這樣的樹上，命運能不慘乎?沒有核心技術所吃的虧，從前面的描述中也體現(xiàn)得很明現(xiàn)。

那么，從中國光伏軍團的全軍覆沒中，我們要反思什么呢?某些領域不能涉足、某些錢沒法賺!用孔子的話講就是：“危邦不入、亂邦不居、君子惡居下流。”好比女孩子找對象，不說高富帥，總得找個身心健康、有正當收入的吧？