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編者按：光伏產(chǎn)業(yè)當(dāng)前所謂的供過于求并非意味著光伏是夕陽行業(yè)，相反，中國光伏業(yè)今日的困境是一個新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展初期步伐過快而非末期的周期性現(xiàn)象。而歐盟“雙反”只是光伏產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇初期的一個小插曲，并不會阻礙行業(yè)拐點(diǎn)的大趨勢。為了應(yīng)對光伏行業(yè)的危機(jī)，我國發(fā)改委一改此前對光伏產(chǎn)業(yè)的態(tài)度，轉(zhuǎn)而進(jìn)行扶持。隨著光伏發(fā)電成本的不斷下降，以及其觸發(fā)的國內(nèi)市場大規(guī)模啟動，中國光伏產(chǎn)業(yè)有望迎來一次更有質(zhì)量的繁榮發(fā)展期。
從某種角度來講，歐盟給出了臨時反傾銷稅裁決，總算是“一只靴子落了地”，也讓中國光伏企業(yè)可以下定決心做該做的事。雖然歐盟的臨時反傾銷稅給中國的光伏產(chǎn)業(yè)帶來了一定的打擊，但我們絕不能就此忽視了中國光伏明朗的前景。
光伏產(chǎn)業(yè)當(dāng)前所謂的供過于求并非意味著光伏是夕陽行業(yè)，相反，中國光伏業(yè)今日的困境是一個新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展初期步伐過快而非末期的周期性現(xiàn)象。按照常規(guī)邏輯，中國光伏產(chǎn)業(yè)能否走出危機(jī)與政策息息相關(guān)，尤其是國外的“雙反”政策，直接影響了全球市場對于光伏產(chǎn)品的需求。
為了應(yīng)對光伏行業(yè)的危機(jī)，我國發(fā)改委一改此前對光伏產(chǎn)業(yè)的態(tài)度，轉(zhuǎn)而進(jìn)行扶持。而隨著中國等新興國家光伏產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，業(yè)內(nèi)測算未來幾年全球新增光伏裝機(jī)容量將主要來自于新興市場國家。而且去年以來我國光伏企業(yè)大面積關(guān)停倒閉，此前預(yù)計上馬的項(xiàng)目也紛紛擱置，被動收縮產(chǎn)能令供給端在短時間內(nèi)反而難以大幅增長，“剩”下的光伏企業(yè)迎來業(yè)績拐點(diǎn)。
行業(yè)業(yè)績整體改善
隨著中國內(nèi)陸市場的快速增長，中國光伏產(chǎn)業(yè)的話語權(quán)也將得以提升。數(shù)據(jù)顯示，2013年中國新增光伏裝機(jī)量將占全球的近1/3，加上日本、印度等新興市場興起，則將占到全球光伏新增的5成，而歐洲“雙反”有可能引發(fā)中國政府一系列反制裁措施。
從凈利潤來看，今年一季度以來，雖然整個光伏行業(yè)仍然虧損，同比去年凈利潤仍大幅下滑，但是環(huán)比去年四季度下降1500%的凈利潤，已經(jīng)有了明顯的改善。特別是就目前已發(fā)布今年中報業(yè)績預(yù)告的17家公司來看，其中有3家將扭虧，3家同比去年預(yù)增，7家同比預(yù)減，只有3家續(xù)虧和1家首虧。光伏行業(yè)業(yè)績整體得到改善已是事實(shí)。
表：一季度最受機(jī)構(gòu)青睞的光伏企業(yè)榜單
一季報顯示，最讓投資者興奮的晶澳太陽能2013年第一季度毛利潤轉(zhuǎn)正并達(dá)到了6%，而其上個季度還為-4.6%，在A股32家光伏公司里，有15家盈利，組件企業(yè)東方日升等一季度均實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈。這種業(yè)績的拐點(diǎn)也反映在股價里，年初以來大盤回調(diào)但部分光伏股卻保持相對強(qiáng)勢，中環(huán)股份、陽光電源、向日葵等股價持續(xù)上漲。
從一季度大部分光伏企業(yè)的銷售來看，保利協(xié)鑫期間出貨量增加，虧損減少，這與上游多晶硅企業(yè)價格改善相互印證。而其他多晶硅以及組件企業(yè)一季度存貨沒有明顯增加，業(yè)內(nèi)預(yù)計上半年行業(yè)依然會延續(xù)去庫存階段，下半年隨著政策的落地，業(yè)績將明顯改善。
開工率上升
與風(fēng)電一樣，光伏企業(yè)在大躍進(jìn)式的發(fā)展之后，也經(jīng)歷了縮減產(chǎn)能階段。業(yè)內(nèi)人士指出，2011年國內(nèi)光伏企業(yè)數(shù)量為262家，2012年已經(jīng)降至112家。超過一半的企業(yè)退出光伏行業(yè)。洗牌階段，發(fā)展好的企業(yè)將會向更好的發(fā)展方向前進(jìn)，而發(fā)展不好的企業(yè)則就會被淘汰掉。
浙江省太陽能行業(yè)協(xié)會提供的數(shù)據(jù)顯示，今年1-4月份，浙江光伏企業(yè)整體開工率已經(jīng)從原來的30%提升至50%，其中，產(chǎn)能排名前十位的光伏龍頭企業(yè)開工率90%�！豆饽堋酚浾邚暮贾莺ｊP(guān)獲得的數(shù)據(jù)顯示，今年1-4月，浙江省光伏企業(yè)對歐盟出口太陽能電池271.4萬個，同比減少5.38%，占同期全省太陽能電池出口總量的41.3%。對非洲、加拿大和印度分別出口116萬個、61.2萬個和60.7萬個，分別同比增長7.7倍、60.8%和26.3%，占同期全省太陽能電池出口總量的17.9%、9.3%和9.2%。
除了開工率上升，還有轉(zhuǎn)型策略比較好的龍頭企業(yè)，如晶澳太陽能之所以一季度業(yè)績靚麗，是因訂單轉(zhuǎn)向新興市場，國內(nèi)占40%以上，美國和日本占10%，南非占13%。目前，晶科光伏的開工率達(dá)到100%，二季度訂單繼續(xù)旺盛。此外，像昱輝、英利、天合等開工率也均達(dá)到9成。
各環(huán)節(jié)形勢明朗
1.多晶硅后市看漲
從行業(yè)復(fù)蘇的邏輯上看，最沒有技術(shù)含量的晶硅制造企業(yè)依然受到原料進(jìn)口和價格的雙重壓力，業(yè)績復(fù)蘇或許會晚一些，但利潤與股價波動的周期性特征卻會比較顯著。根據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會發(fā)布的最新報告，6月份以來，國內(nèi)多晶硅價格低位持穩(wěn)，主流報價仍維持在10.5-13萬元/噸的水平，均價約為12.1萬元/噸。
保利協(xié)鑫總裁工作部總經(jīng)理費(fèi)忠告訴《光能》雜志記者，歐盟宣布對產(chǎn)自中國的太陽能電池板及關(guān)鍵器件征收11.8%的臨時反傾銷稅后，多晶硅廠商對于我國對美、韓及歐盟的“雙反”反制預(yù)期度提高，后市國內(nèi)多晶硅價格有可能進(jìn)入上行通道。初裁一旦出臺，下游對國內(nèi)多晶硅需求將大幅上漲，多晶硅現(xiàn)貨價格將隨之上漲。
2.電池組件環(huán)節(jié)受益較快
由于全球光伏電池、組件價格的上漲和開工率的提升，光伏組件價格從年初低點(diǎn)的0.60美元/瓦上漲到現(xiàn)在的0.72美元/瓦。而組件電池成本自去年以來大幅下降，并未同步回升，這
