新政劍指工業(yè)治污 節(jié)能產(chǎn)業(yè)發(fā)展空間更大

2013年9月10日，國務(wù)院印發(fā)《大氣污染防治行動(dòng)計(jì)劃》，這是當(dāng)前和今后一個(gè)時(shí)期全國大氣污染防治工作的行動(dòng)指南。其總體目標(biāo)：經(jīng)過五年努力，全國空氣質(zhì)量總體改善，重污染天氣較大幅度減少；京津冀、長三角、珠三角等區(qū)域空氣質(zhì)量明顯好轉(zhuǎn)。到2017年，全國地級及以上城市可吸入顆粒物濃度比2012年下降10%以上，優(yōu)良天數(shù)逐年提高；京津冀、長三角、珠三角等區(qū)域細(xì)顆粒物濃度分別下降25%、20%、15%左右，其中北京市細(xì)顆粒物年均濃度控制在60微克/立方米左右。具體措施如下：加大綜合治理力度，減少多污染物排放。

大氣污染新政劍指工業(yè)治污

此次發(fā)布的《大氣污染防治行動(dòng)計(jì)劃》，與6月份的大氣“國十條”核心內(nèi)容基本一致，對其中每一項(xiàng)具體措施有了充實(shí)和說明。但在十條工作部署之外，市場一直預(yù)期的1.7萬億大氣污染治理投資在此次公開發(fā)布的文件中并未提及，具體投資落實(shí)和分配領(lǐng)域還需觀察。工業(yè)大氣污染綜合治理仍是重中之重：在《大氣污染防治行動(dòng)計(jì)劃》中的第一條，即提到了工業(yè)企業(yè)大氣污染的綜合治理，要求京津冀、長三角、珠三角等區(qū)域要于2015年底前基本完成燃煤電廠、燃煤鍋爐和工業(yè)窯爐的污染治理設(shè)施建設(shè)與改造，完成石化企業(yè)有機(jī)廢氣綜合治理，體現(xiàn)了工業(yè)企業(yè)治污在大氣污染防治中的重要性。而與以前相比，此次工業(yè)企業(yè)的治污對于燃煤小鍋爐整治，鋼鐵、水泥、石油化工、有色等非電行業(yè)脫硫脫硝，VOC治理有特別提及，也將是大氣治理市場未來新增容量所在。

清潔能源和節(jié)能發(fā)展有更大空間

大氣污染的源頭控制，將為天然氣等清潔能源發(fā)展帶來較大機(jī)會(huì)。同時(shí)，盡管有替代，但我國煤炭消費(fèi)占比仍然很高，煤炭的清潔利用是一個(gè)更重要的課題，擁有相關(guān)技術(shù)的公司市場空間巨大。此外，為提高能源的使用效率，節(jié)能技術(shù)的推廣和應(yīng)用也需要加強(qiáng)，之前我國由于監(jiān)管審查力度不夠，尤其在煤價(jià)下行、經(jīng)濟(jì)景氣度低的環(huán)境下，企業(yè)應(yīng)用節(jié)能技術(shù)的動(dòng)力不足，若節(jié)能評估審查制度能嚴(yán)格落實(shí)，對于節(jié)能企業(yè)的市場推動(dòng)也將起到推動(dòng)作用。

冬季霧霾天將至 市場情緒變化時(shí)點(diǎn)將啟

雖然市場期待已久的《大氣污染防治行動(dòng)計(jì)劃》落地，但市場反應(yīng)平淡。對此我們認(rèn)為，10月份，三季報(bào)發(fā)布后，市場將逐漸進(jìn)入明年的估值切換，冬季霧霾天氣也可能再發(fā)生，可能成為市場情緒變化的時(shí)點(diǎn)。

由于此次出臺(tái)的政策對于我國大氣污染治理工作的推進(jìn)有全面指導(dǎo)作用，未來各地還將陸續(xù)出臺(tái)相應(yīng)計(jì)劃。而受政策推動(dòng)，2013-2015年，我國脫硫改造、脫硝、除塵改造等大氣治理工程將快速實(shí)施，短期工程市場爆發(fā)是必然，但上半年，大氣治理相關(guān)公司的股價(jià)上漲對政策利好預(yù)期已反應(yīng)較為充分。

從長期來看，大氣治理相關(guān)公司在工程高峰期過后，需要尋找運(yùn)營、節(jié)能、其他治理市場等新方向，從持續(xù)增長的角度來看，推薦關(guān)注有電力集團(tuán)背景、運(yùn)營體量不斷提升、并將成為集團(tuán)環(huán)保平臺(tái)的中電遠(yuǎn)達(dá)，有多種類型技術(shù)儲(chǔ)備、并在多方面布局的國電清新，以及擁有廣闊監(jiān)測市場、可從大氣脫硝再轉(zhuǎn)向水監(jiān)測等其他領(lǐng)域的雪迪龍。