在線客服
企業(yè)微信
核心提示：
日前發(fā)布的《“十二五”國(guó)家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》中明確，新能源產(chǎn)業(yè)要發(fā)展技術(shù)成熟的核電、風(fēng)電、太陽(yáng)能光伏和熱利用、生物質(zhì)發(fā)電、沼氣等，積極推進(jìn)可再生能源技術(shù)產(chǎn)業(yè)化。從風(fēng)電、光伏發(fā)電和生物質(zhì)能發(fā)電來(lái)說(shuō)，不妨重點(diǎn)關(guān)注發(fā)電運(yùn)營(yíng)商的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，尋找投資機(jī)會(huì)。
風(fēng)電是目前除水電外最成熟的清潔一次能源，國(guó)內(nèi)的風(fēng)電事業(yè)雖然起步較晚，但是發(fā)展速度很快，目前無(wú)論是累計(jì)裝機(jī)總量還是年新增安裝量都位列世界第一。
近兩年以來(lái)，風(fēng)電新增裝機(jī)增速回落，去年甚至出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng)。主要原因是電網(wǎng)消納輸送能力不足以及風(fēng)電電能波動(dòng)性大，電網(wǎng)兼容性不好�！讹L(fēng)力發(fā)電科技發(fā)展“十二五”專項(xiàng)規(guī)劃》中提到，“十二五”末風(fēng)電并網(wǎng)將達(dá)到100GW，根據(jù)2010年末累計(jì)裝機(jī)量數(shù)據(jù)基數(shù)計(jì)算，5年內(nèi)新增安裝66GW，平均每年13.2GW，低于2011年17GW左右的安裝量。目前風(fēng)電并網(wǎng)問(wèn)題比較突出，“棄風(fēng)”現(xiàn)象嚴(yán)重，但相信并網(wǎng)問(wèn)題最終可以妥善解決，仍需要耐心地等待。
具體來(lái)說(shuō)，投資者可以關(guān)注風(fēng)電行業(yè)企業(yè)的以下幾個(gè)發(fā)展趨勢(shì)。首先，未來(lái)風(fēng)機(jī)發(fā)展的必然趨勢(shì)是風(fēng)機(jī)大型化，因其可以降低單位投資成本，更好地利用低風(fēng)速資源，所以未來(lái)陸上2.5MW以上風(fēng)機(jī)可能成為主流。其次，海上風(fēng)電由于具有電力穩(wěn)定、距離負(fù)荷中心近等優(yōu)勢(shì)，在“十二五”期間將初步嶄露頭角。但需要注意的是，海上風(fēng)電發(fā)展還須解決6MW以上大型風(fēng)機(jī)的設(shè)計(jì)制造技術(shù)與成本控制問(wèn)題。第三，由于風(fēng)機(jī)設(shè)備市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，風(fēng)電投資運(yùn)營(yíng)成本大幅下降，因此風(fēng)電場(chǎng)運(yùn)營(yíng)開始變得有利可圖，例如銀星能源風(fēng)電場(chǎng)運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)的毛利率達(dá)到50%以上，金風(fēng)科技的發(fā)電業(yè)務(wù)毛利率也達(dá)到60.8%。只要電網(wǎng)能夠全額消納，投資風(fēng)電場(chǎng)運(yùn)營(yíng)商將是很好的選擇。
太陽(yáng)能利用主要包括光伏和光熱發(fā)電。光伏發(fā)電是目前最重要的太陽(yáng)能發(fā)電形式，相對(duì)于其他可再生能源具有非常獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)。首先，光伏電池尺寸小，安裝便利，投資規(guī)模小，最適合安裝在屋頂作為分散式電源，最適合在用戶側(cè)配電網(wǎng)低壓并網(wǎng)。其次，雖然中國(guó)的光照資源分布也是西北多東南少，但是差距很有限，所以光伏發(fā)電是負(fù)荷中心與資源中心重合度最好的可再生能源，可以節(jié)約大量的電網(wǎng)建設(shè)投資。再次，光伏發(fā)電高峰時(shí)段與用電高峰基本重合，是最好的彌補(bǔ)高峰電量不足的可再生能源。第四，光伏技術(shù)脫胎于半導(dǎo)體技術(shù)，且發(fā)展年限尚短，技術(shù)上還不成熟，因此成本降低的潛力巨大。另外，光伏發(fā)電的電能雖然也不穩(wěn)定，但是相對(duì)風(fēng)電來(lái)說(shuō)，電能質(zhì)量更好，電網(wǎng)兼容性更好。
當(dāng)前，光伏行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自于外圍經(jīng)濟(jì)的不確定性，包括歐債危機(jī)惡化，歐洲政府加大財(cái)政緊縮力度、大幅度削減光伏補(bǔ)貼等。全球光伏市場(chǎng)中，歐洲市場(chǎng)占到了70%以上的份額，雖然近年來(lái)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的比重快速提高，但歐洲市場(chǎng)萎縮造成的壓力仍然較大，加上產(chǎn)能過(guò)剩，產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重，因此，光伏行業(yè)企業(yè)的盈利水平普遍較低。
《太陽(yáng)能光伏產(chǎn)業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》中提出，光伏發(fā)電組件成本下降到8元/瓦的目標(biāo)，已在去年底提前實(shí)現(xiàn)，目前成本只有6元/瓦左右，發(fā)電0.8元/千瓦時(shí)的成本今年在西北地區(qū)也基本實(shí)現(xiàn)了，這說(shuō)明光伏發(fā)電成本下降潛力極大，甚至遠(yuǎn)超預(yù)期。規(guī)劃中提出“十二五”的裝機(jī)目標(biāo)為15GW，也是基于以前較高成本所核算的，以目前的成本下降速度，5年新增裝機(jī)量超過(guò)此目標(biāo)是大概率事件。據(jù)測(cè)算，今年建成的光伏電站的財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率超過(guò)了10%，“金太陽(yáng)”工程項(xiàng)目的收益率還會(huì)更高，相關(guān)公司將是很好的投資標(biāo)的。因此，建議關(guān)注在國(guó)內(nèi)銷售占比較大、電站業(yè)務(wù)開展較好的公司。
生物質(zhì)能、沼氣的應(yīng)用由來(lái)已久，但是大規(guī)模、產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用以及用來(lái)發(fā)電也是最近10年的事情。而生物質(zhì)能中最具有發(fā)展前景的是垃圾發(fā)電和農(nóng)作物秸稈的綜合利用。
垃圾發(fā)電的主要目的是為了實(shí)現(xiàn)垃圾無(wú)害化處理，節(jié)約垃圾填埋占地，減少垃圾填埋污染。農(nóng)作物秸稈可以在粉碎打包后作為燃料，或者經(jīng)過(guò)化工處理生產(chǎn)甲醇、沼氣等。
目前生物質(zhì)發(fā)電廠的規(guī)模較小，適合在國(guó)內(nèi)農(nóng)作物副產(chǎn)品集中的地區(qū)分散建設(shè)，電能穩(wěn)定，并網(wǎng)便利，值得投資者關(guān)注。但是仍需解決發(fā)電設(shè)備的國(guó)產(chǎn)化，使用壽命與可靠性提高，以及生物質(zhì)原料穩(wěn)定來(lái)源等問(wèn)題。
風(fēng)電是目前除水電外最成熟的清潔一次能源，國(guó)內(nèi)的風(fēng)電事業(yè)雖然起步較晚，但是發(fā)展速度很快，目前無(wú)論是累計(jì)裝機(jī)總量還是年新增安裝量都位列世界第一。
近兩年以來(lái)，風(fēng)電新增裝機(jī)增速回落，去年甚至出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng)。主要原因是電網(wǎng)消納輸送能力不足以及風(fēng)電電能波動(dòng)性大，電網(wǎng)兼容性不好�！讹L(fēng)力發(fā)電科技發(fā)展“十二五”專項(xiàng)規(guī)劃》中提到，“十二五”末風(fēng)電并網(wǎng)將達(dá)到100GW，根據(jù)2010年末累計(jì)裝機(jī)量數(shù)據(jù)基數(shù)計(jì)算，5年內(nèi)新增安裝66GW，平均每年13.2GW，低于2011年17GW左右的安裝量。目前風(fēng)電并網(wǎng)問(wèn)題比較突出，“棄風(fēng)”現(xiàn)象嚴(yán)重，但相信并網(wǎng)問(wèn)題最終可以妥善解決，仍需要耐心地等待。
具體來(lái)說(shuō)，投資者可以關(guān)注風(fēng)電行業(yè)企業(yè)的以下幾個(gè)發(fā)展趨勢(shì)。首先，未來(lái)風(fēng)機(jī)發(fā)展的必然趨勢(shì)是風(fēng)機(jī)大型化，因其可以降低單位投資成本，更好地利用低風(fēng)速資源，所以未來(lái)陸上2.5MW以上風(fēng)機(jī)可能成為主流。其次，海上風(fēng)電由于具有電力穩(wěn)定、距離負(fù)荷中心近等優(yōu)勢(shì)，在“十二五”期間將初步嶄露頭角。但需要注意的是，海上風(fēng)電發(fā)展還須解決6MW以上大型風(fēng)機(jī)的設(shè)計(jì)制造技術(shù)與成本控制問(wèn)題。第三，由于風(fēng)機(jī)設(shè)備市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，風(fēng)電投資運(yùn)營(yíng)成本大幅下降，因此風(fēng)電場(chǎng)運(yùn)營(yíng)開始變得有利可圖，例如銀星能源風(fēng)電場(chǎng)運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)的毛利率達(dá)到50%以上，金風(fēng)科技的發(fā)電業(yè)務(wù)毛利率也達(dá)到60.8%。只要電網(wǎng)能夠全額消納，投資風(fēng)電場(chǎng)運(yùn)營(yíng)商將是很好的選擇。
太陽(yáng)能利用主要包括光伏和光熱發(fā)電。光伏發(fā)電是目前最重要的太陽(yáng)能發(fā)電形式，相對(duì)于其他可再生能源具有非常獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)。首先，光伏電池尺寸小，安裝便利，投資規(guī)模小，最適合安裝在屋頂作為分散式電源，最適合在用戶側(cè)配電網(wǎng)低壓并網(wǎng)。其次，雖然中國(guó)的光照資源分布也是西北多東南少，但是差距很有限，所以光伏發(fā)電是負(fù)荷中心與資源中心重合度最好的可再生能源，可以節(jié)約大量的電網(wǎng)建設(shè)投資。再次，光伏發(fā)電高峰時(shí)段與用電高峰基本重合，是最好的彌補(bǔ)高峰電量不足的可再生能源。第四，光伏技術(shù)脫胎于半導(dǎo)體技術(shù)，且發(fā)展年限尚短，技術(shù)上還不成熟，因此成本降低的潛力巨大。另外，光伏發(fā)電的電能雖然也不穩(wěn)定，但是相對(duì)風(fēng)電來(lái)說(shuō)，電能質(zhì)量更好，電網(wǎng)兼容性更好。
當(dāng)前，光伏行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自于外圍經(jīng)濟(jì)的不確定性，包括歐債危機(jī)惡化，歐洲政府加大財(cái)政緊縮力度、大幅度削減光伏補(bǔ)貼等。全球光伏市場(chǎng)中，歐洲市場(chǎng)占到了70%以上的份額，雖然近年來(lái)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的比重快速提高，但歐洲市場(chǎng)萎縮造成的壓力仍然較大，加上產(chǎn)能過(guò)剩，產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重，因此，光伏行業(yè)企業(yè)的盈利水平普遍較低。
《太陽(yáng)能光伏產(chǎn)業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》中提出，光伏發(fā)電組件成本下降到8元/瓦的目標(biāo)，已在去年底提前實(shí)現(xiàn)，目前成本只有6元/瓦左右，發(fā)電0.8元/千瓦時(shí)的成本今年在西北地區(qū)也基本實(shí)現(xiàn)了，這說(shuō)明光伏發(fā)電成本下降潛力極大，甚至遠(yuǎn)超預(yù)期。規(guī)劃中提出“十二五”的裝機(jī)目標(biāo)為15GW，也是基于以前較高成本所核算的，以目前的成本下降速度，5年新增裝機(jī)量超過(guò)此目標(biāo)是大概率事件。據(jù)測(cè)算，今年建成的光伏電站的財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率超過(guò)了10%，“金太陽(yáng)”工程項(xiàng)目的收益率還會(huì)更高，相關(guān)公司將是很好的投資標(biāo)的。因此，建議關(guān)注在國(guó)內(nèi)銷售占比較大、電站業(yè)務(wù)開展較好的公司。
生物質(zhì)能、沼氣的應(yīng)用由來(lái)已久，但是大規(guī)模、產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用以及用來(lái)發(fā)電也是最近10年的事情。而生物質(zhì)能中最具有發(fā)展前景的是垃圾發(fā)電和農(nóng)作物秸稈的綜合利用。
垃圾發(fā)電的主要目的是為了實(shí)現(xiàn)垃圾無(wú)害化處理，節(jié)約垃圾填埋占地，減少垃圾填埋污染。農(nóng)作物秸稈可以在粉碎打包后作為燃料，或者經(jīng)過(guò)化工處理生產(chǎn)甲醇、沼氣等。
目前生物質(zhì)發(fā)電廠的規(guī)模較小，適合在國(guó)內(nèi)農(nóng)作物副產(chǎn)品集中的地區(qū)分散建設(shè)，電能穩(wěn)定，并網(wǎng)便利，值得投資者關(guān)注。但是仍需解決發(fā)電設(shè)備的國(guó)產(chǎn)化，使用壽命與可靠性提高，以及生物質(zhì)原料穩(wěn)定來(lái)源等問(wèn)題。
