光伏融資：要有信心有眼光

　　記得去年8月，筆者問(wèn)一國(guó)內(nèi)著名PE公司的老總：如果現(xiàn)在還有光伏企業(yè)需要融資，你還會(huì)考慮嗎?“會(huì)的�！被卮鹆罟P者意外甚至驚詫。因?yàn)槟菚r(shí)，全球光伏市場(chǎng)已經(jīng)江河日下、風(fēng)光不再。由此可見(jiàn)市場(chǎng)好時(shí)，光伏產(chǎn)業(yè)在融資市場(chǎng)又該何等耀眼，集萬(wàn)般寵愛(ài)于一身。再看當(dāng)前，時(shí)間僅僅過(guò)去9個(gè)月，光伏企業(yè)在融資市場(chǎng)上，已經(jīng)變得讓路人避之猶恐不及。近日注意到三件事：3月15日上海光伏展高峰論壇上，李俊峰針對(duì)施正榮所提希望解決融資問(wèn)題，質(zhì)疑會(huì)使供過(guò)于求的局面更為嚴(yán)重;接觸的一大型銀行融資專家告，剛幫助一家著名光伏企業(yè)發(fā)了一期債券，市場(chǎng)銷(xiāo)售有點(diǎn)難;有消息報(bào)道，光伏企業(yè)申請(qǐng)IPO受阻。有意思的是三個(gè)例子，恰恰囊括了銀行、債券、股權(quán)三種主要融資形式，從融資受限的角度講，光伏產(chǎn)業(yè)真是到了欲求而無(wú)助，山窮并水盡的境地。

　　相信李俊峰先生的一段話，是論壇上就事論事的回答。而按照他所說(shuō)的全球光伏產(chǎn)能70GW，去年安裝量27GW，特別是5月17日美國(guó)明確對(duì)中國(guó)光伏產(chǎn)品加收31—250%的反補(bǔ)貼稅，更讓筆者堅(jiān)定了此次光伏產(chǎn)業(yè)的整合，在深度和時(shí)間上比大多數(shù)人想的要復(fù)雜、要慘烈，企業(yè)不要再抱幻想，政府應(yīng)當(dāng)加以引導(dǎo)，而金融的重要助推手段不可或缺。

　　光伏行業(yè)的管理者、研究人員、企業(yè)家都十分清楚：今日之中國(guó)光伏，嚴(yán)控簡(jiǎn)單復(fù)制、產(chǎn)能過(guò)剩和加速優(yōu)質(zhì)資源整合、壯大優(yōu)秀企業(yè)同樣緊迫，同樣重要。國(guó)家的戰(zhàn)略意圖是明確的：中國(guó)光伏在防止盲目發(fā)展、加速市場(chǎng)化整合的同時(shí)，必須穩(wěn)健、快速發(fā)展。對(duì)此，去年中期以來(lái)，國(guó)家對(duì)處在凄風(fēng)苦雨中光伏行業(yè)出臺(tái)的扶持政策數(shù)量、力度，以及國(guó)內(nèi)安裝市場(chǎng)數(shù)倍增長(zhǎng)的現(xiàn)實(shí)清晰可鑒�！坝行牟辶�柳成行”，國(guó)家新能源發(fā)展戰(zhàn)略指導(dǎo)下的金融市場(chǎng)，對(duì)于光伏產(chǎn)業(yè)一手要硬，一手還要更軟。

　　資金是企業(yè)的血液，金融手段加速光伏企業(yè)興衰。一方面，對(duì)于那些不具備競(jìng)爭(zhēng)力卻猶抱幻想的企業(yè)，地方政府應(yīng)幫助他面對(duì)現(xiàn)實(shí)，金融機(jī)構(gòu)可以采取非常手段，促使此類企業(yè)退出市場(chǎng)，借用股票二級(jí)市場(chǎng)的一個(gè)詞，光伏市場(chǎng)的整合需要“趕底”;另一方面，從產(chǎn)業(yè)發(fā)展周期看，此次光伏產(chǎn)業(yè)整合，雖然還將持續(xù)較長(zhǎng)時(shí)間，目前正在接近谷底，這意味著金融支持優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)擴(kuò)張和強(qiáng)勢(shì)資本進(jìn)入這個(gè)行業(yè)的最好時(shí)機(jī)到了，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)大膽助推。無(wú)風(fēng)不起浪，前一段傳說(shuō)中海油欲并購(gòu)阿特斯應(yīng)有其事。雖然筆者一向不主張國(guó)有資本進(jìn)入光伏加工企業(yè)，但單從時(shí)間和對(duì)象的把控這一點(diǎn)講：中海油大智慧也!考驗(yàn)金融機(jī)構(gòu)智慧的時(shí)候到了。

　　筆者借此機(jī)會(huì)再次強(qiáng)烈建議：堅(jiān)決停止對(duì)嚴(yán)重供過(guò)于求的硅基光伏產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)IPO的申請(qǐng)審批，鼓勵(lì)優(yōu)秀民營(yíng)光伏EPC、蓄電池等相關(guān)企業(yè)上市融資;堅(jiān)決停止對(duì)缺少競(jìng)爭(zhēng)力或潛伏巨大風(fēng)險(xiǎn)光伏企業(yè)的銀行融資，必要時(shí)回收融資以加速行業(yè)整合;堅(jiān)定地通過(guò)多個(gè)市場(chǎng)加大優(yōu)秀光伏企業(yè)的債券融資，解決其流動(dòng)、并購(gòu)和發(fā)展資金需求。而這一切的一個(gè)重要前提之一是，國(guó)家應(yīng)當(dāng)在工信部光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展十二五規(guī)劃的基礎(chǔ)上，盡快出臺(tái)行業(yè)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，以使金融界的專家們，在操作中好“有個(gè)說(shuō)法”。